بیت‌کوین پس از سقوط به زیر سطح مبنای هزینه خریدارانی که یک تا سه ماه پیش وارد بازار شده‌اند، با خطر تبدیل شدن محدوده ۷۷٬۷۰۰ دلار به مقاومت روبه‌رو شده است. این گروه از سرمایه‌گذاران اکنون در مجموع با زیان مواجه‌اند و داده‌های درون‌زنجیره‌ای، محدوده ۶۸٬۴۰۰ دلار را به‌عنوان سطح حمایتی پایین‌تر نشان می‌دهد.
بر اساس گزارشی از Cointelegraph، داده‌های پلتفرم تحلیل درون‌زنجیره‌ای CryptoQuant نشان می‌دهد قیمت بیت‌کوین از «قیمت تحقق‌یافته» گروه خریداران یک تا سه‌ماهه پایین‌تر رفته است. قیمت تحقق‌یافته یا مبنای هزینه، میانگین قیمتی است که کوین‌های این گروه آخرین‌بار در آن جابه‌جا شده‌اند و برای سنجش وضعیت سود و زیان آن‌ها به کار می‌رود.
در زمان بررسی داده‌های منبع، بیت‌کوین حدود ۷۶٬۵۰۰ دلار معامله می‌شد، در حالی که مبنای هزینه گروه مورد نظر ۷۷٬۷۰۰ دلار بود. این گروه عمدتاً معامله‌گران نسبتاً کوتاه‌مدتی را شامل می‌شود که نسبت به نوسان‌های بازار حساس‌تر هستند. در دوره‌های صعودی، مبنای هزینه این سرمایه‌گذاران معمولاً می‌تواند مانند یک حمایت عمل کند؛ اما اگر قیمت زیر آن تثبیت شود، رفتار بازار ممکن است تغییر کند.
چرا سطح ۷۷٬۷۰۰ دلار اهمیت دارد؟
وقتی قیمت یک دارایی به زیر مبنای هزینه گروهی از خریداران می‌رود، آن سرمایه‌گذاران دیگر در سود نیستند. در صورت بازگشت قیمت به محدوده خرید، بخشی از آن‌ها ممکن است برای خروج بدون زیان یا کاهش زیان خود اقدام به فروش کنند. به همین دلیل، سطحی که پیش‌تر حمایت محسوب می‌شد، می‌تواند به مقاومت تبدیل شود؛ یعنی عبور دوباره از آن برای قیمت دشوارتر شود.
تحلیلگر CryptoQuant در بررسی خود اشاره کرده است که قیمت تحقق‌یافته معامله‌گران به‌طور پیوسته افزایش یافته، در حالی که قیمت بیت‌کوین اصلاح شده است. در نتیجه، فاصله میان قیمت بازار و مبنای هزینه این گروه کاهش قابل‌توجهی پیدا کرده است. بیت‌کوین پس از آن‌که از ۱۹ اوت بالاتر از قیمت تحقق‌یافته معامله‌گران قرار داشت، اکنون زیر این خط رفته است.
داده‌های شاخص Trader Onchain Realized Price Bands علاوه بر مبنای هزینه، محدوده‌هایی را در فاصله‌های مشخص سود و زیان نشان می‌دهد. نزدیک‌ترین باند پایین‌تر، در سطح زیان تجمعی ۱۲ درصد قرار دارد و در حال حاضر معادل ۶۸٬۴۰۰ دلار است. قیمت بیت‌کوین آخرین‌بار در ابتدای ژوئن از این باند پایین‌تر رفت و در ماه بعد، تا ۱۲.۶ درصد زیر آن فاصله گرفت.
دارندگان کوتاه‌مدت به نقطه سربه‌سر نزدیک می‌شوند
فشار تنها به گروه خریداران یک تا سه‌ماهه محدود نیست. قیمت بیت‌کوین در زیر ۷۷٬۰۰۰ دلار به مبنای هزینه گروه گسترده‌تر «دارندگان کوتاه‌مدت» نیز نزدیک شده است. این گروه شامل موجودیت‌هایی است که بیت‌کوین خود را حداکثر ۱۵۵ روز بدون فروش نگه داشته‌اند.
مبنای هزینه دارندگان کوتاه‌مدت در روز سه‌شنبه ۷۵٬۸۳۲ دلار اعلام شده است. این عدد با مقدار ۱.۰۱۲ در شاخص MVRV این گروه همراه است. شاخص MVRV ارزش بازار کوین‌های متعلق به دارندگان کوتاه‌مدت را با ارزش تحقق‌یافته آن‌ها مقایسه می‌کند؛ ارزش تحقق‌یافته نیز بر اساس قیمت آخرین انتقال کوین‌ها در زنجیره محاسبه می‌شود.
نزدیک شدن MVRV به نقطه سربه‌سر به این معناست که سود انباشته دارندگان کوتاه‌مدت در حال کاهش است. طبق همین تحلیل، اگر قیمت از سطح تحقق‌یافته این گروه پایین‌تر برود، مقدار ۰.۸۵ در شاخص MVRV به‌عنوان حمایت روانی مهم بعدی مطرح می‌شود. CryptoQuant این ناحیه را «تسلیم تاکتیکی» یا «تله فروشندگان استقراضی» توصیف کرده است. در ابتدای ژوئن، بیت‌کوین برای آخرین‌بار از سطح ۰.۸۵ MVRV عبور کرد و در میانه اوت توانست آن را دوباره پس بگیرد.
تصویر فعلی بازار از داده‌های Moneyiar
بر اساس داده‌های بازار Moneyiar در ساعت ۱۳:۰۹:۴۸ به وقت تهران در ۳ نوامبر ۲۰۲۶، قیمت بیت‌کوین ۷۷۲۰۱.۵۰۷۶۹۳۴۲۳ دلار بوده است. بازده ۲۴ساعته آن منفی ۰.۵۸ درصد و تغییر هفت‌روزه آن منفی ۳.۵۶ درصد ثبت شده است. این رقم لحظه‌ای با قیمت تقریبی ۷۶٬۵۰۰ دلار در زمان تحلیل منبع یکسان نیست و تفاوت می‌تواند به زمان ثبت داده‌ها مربوط باشد.
در همین داده‌های Moneyiar، موناد با قیمت ۰.۰۱۷۲۹۷۷۰۶۷ دلار، کاهش ۶ درصدی در ۲۴ ساعت و افت ۱۹.۸۶ درصدی در هفت روز داشته است. نام سرویس اتریوم با قیمت ۴.۸۵۵۵۱۵۳۹ دلار، در ۲۴ ساعت ۰.۴۴ درصد و در هفت روز ۵.۱۵ درصد کاهش ثبت کرده است. همچنین ریل‌لینک با قیمت ۰.۰۱۰۰۷۴۷۷۶۶ دلار، افت ۸۶.۵۶ درصدی روزانه و کاهش ۸۶.۳۵ درصدی هفتگی را نشان می‌دهد.
مجموع این داده‌ها نشان می‌دهد تمرکز تحلیل فعلی بر یک پرسش مشخص است: آیا بیت‌کوین می‌تواند دوباره بالای مبنای هزینه خریداران اخیر قرار بگیرد، یا فشار زیان این گروه، سطح ۷۷٬۷۰۰ دلار را به مانعی برای بازگشت قیمت تبدیل خواهد کرد؟
