بیت‌کوین در دوم اکتبر توانست از دیوار فروش حدود ۸۵ هزار دلار عبور کند و در معاملات درون‌روزی تا ۸۷ هزار دلار بالا برود. این حرکت پس از آن رخ داد که بخشی از سفارش‌های فروش در این سطح اجرا و بخش دیگری حذف شد؛ در نتیجه، نقدینگی قابل مشاهده بالای قیمت کاهش یافت و سفارش‌های فروش بیشتری در نزدیکی ۸۷ هزار دلار متمرکز شد. هم‌زمان، بازگشت یک الگوی کم‌سابقه انباشت در داده‌های CryptoQuant، توجه معامله‌گران را به ادامه مسیر صعودی جلب کرده است.
بر اساس گزارش CryptoSlate، بیت‌کوین اکنون به محدوده‌ای نزدیک می‌شود که چندین شاخص درون‌زنجیره‌ای، تکنیکال و بازار اختیار معامله در آن موانع تازه‌ای را نشان می‌دهند. این محدوده از حدود ۹۰ هزار دلار آغاز می‌شود و تا ۱۰۰ هزار دلار ادامه دارد؛ با این حال، افزایش اهرم در معاملات مشتقه می‌تواند در صورت ناکامی قیمت در عبور از این سطوح، نوسان بازار را بیشتر کند.
سیگنال انباشت دوباره ظاهر شد، اما سابقه آن محدود است
نوارهای نمودار «روند انباشت» بیت‌کوین در CryptoQuant بار دیگر در حال فشرده‌شدن هستند. این شاخص رفتار خرید و فروش گروه‌های مختلف دارندگان بیت‌کوین را بررسی می‌کند و تصویری از جذب عرضه یا توزیع آن ارائه می‌دهد. در دوره‌هایی که نوارهای این نمودار به‌طور محسوسی باریک شده‌اند، تغییراتی در شتاب بازار نیز دیده شده است.
دو نمونه مشابه در سال ۲۰۲۵ ثبت شد. در یکی از آن‌ها، بین ۱۷ تا ۲۰ آوریل و در زمانی که بیت‌کوین نزدیک ۸۴ هزار دلار معامله می‌شد، قیمت بعداً به سمت ۱۰۹ هزار دلار حرکت کرد. نمونه دیگر بین ۵ تا ۸ مارس شکل گرفت و پس از آن نیز یک رشد جداگانه رخ داد. با وجود این شباهت‌ها، تعداد نمونه‌ها برای آن‌که این الگو به‌عنوان ابزار قابل اتکای پیش‌بینی در نظر گرفته شود، کافی نیست. اهمیت وضعیت فعلی بیشتر از آن جهت است که این نشانه با بهبود ساختار کلی بازار هم‌زمان شده است.
بیت‌کوین پیش‌تر چند سطح مهم هزینه تمام‌شده را پس گرفته است. Bitwise هزینه تمام‌شده دارندگان کوتاه‌مدت را نزدیک ۷۳ هزار دلار، میانگین واقعی بازار را حدود ۷۷ هزار دلار و میانگین برآوردی هزینه خرید سرمایه‌گذاران صندوق‌های قابل معامله بورسی بیت‌کوین را نزدیک ۸۳ هزار دلار قرار می‌دهد. قیمت همچنین از نوار قیمت تحقق‌یافته دارندگان کوتاه‌مدت در ۸۵ هزار دلار عبور کرده؛ سطحی که پس از آن، حفظ سودهای بازار از نظر تاریخی دشوارتر شده است.
عرضه احتمالی دارندگان زیان‌دیده در مسیر ۱۰۰ هزار دلار
حذف دیوار فروش ۸۵ هزار دلاری به این معنا نیست که در مسیر صعودی مانع دیگری وجود ندارد. برآورد تحلیلگر CryptoQuant با نام Darkfost نشان می‌دهد میانگین هزینه خرید گروهی که ۱۸ ماه تا دو سال پیش بیت‌کوین خریده‌اند، حدود ۸۸ هزار و ۳۵۰ دلار است. این رقم برای دارندگانی که بین شش تا ۱۲ ماه پیش وارد بازار شده‌اند، حدود ۸۹ هزار و ۲۰۰ دلار برآورد شده است؛ این گروه در مجموع نزدیک به یک سال در زیان قرار داشته‌اند.
با نزدیک‌شدن قیمت به این میانگین‌ها، بخشی از سرمایه‌گذاران ممکن است برای خروج در حوالی نقطه سربه‌سر اقدام کنند. گروهی دیگر نیز ممکن است دارایی خود را نگه دارند یا برای کاهش میانگین خرید، به موقعیت خود اضافه کنند. میزان عرضه‌ای که خریداران بتوانند در این محدوده جذب کنند، بر توانایی بازار برای عبور از ۹۰ هزار دلار اثر خواهد داشت.
Bitwise سطح بعدی دارندگان کوتاه‌مدت را نزدیک ۹۰ هزار دلار، معادل ۱.۵ انحراف معیار بالاتر از قیمت تحقق‌یافته، قرار می‌دهد. سطح دو انحراف معیار نیز حدود ۹۵ هزار دلار است. بیت‌کوین در نمونه تاریخی این شرکت تنها در حدود ۳.۸ درصد روزها بالاتر از سطح نخست و در حدود ۱.۷ درصد روزها بالاتر از سطح دوم معامله شده است. در یک چارچوب فیبوناچی جداگانه، سطوح نزدیک ۹۲ هزار و ۱۰۰ هزار دلار نیز دیده می‌شود.
بازار اختیار معامله همین محدوده را برجسته کرده است. داده‌های Deribit از حدود ۲.۱ میلیارد دلار قرارداد اختیار خرید در قیمت اعمال ۹۰ هزار دلار، ۲.۴ میلیارد دلار در ۹۵ هزار دلار و ۱.۸ میلیارد دلار در ۱۰۰ هزار دلار حکایت دارد. اثر این قراردادها بر بازار نقدی به زمان سررسید و پوشش ریسک معامله‌گران بازارساز بستگی دارد، اما تمرکز آن‌ها نشان می‌دهد حجم قابل توجهی از موقعیت‌های صعودی در این بازه قرار گرفته است.
بازسازی اهرم و تصویر فعلی بازار
مجموع موقعیت‌های باز بیت‌کوین در پایان سپتامبر به حدود ۵۲ میلیارد دلار کاهش یافته بود، اما در دو روز نخست اکتبر به حدود ۵۶.۲ میلیارد دلار رسید. این افزایش تقریباً ۴.۲ میلیارد دلاری هم‌زمان با رشد قیمت از حدود ۸۳ هزار و ۵۰۰ دلار تا بالاتر از ۸۷ هزار دلار رخ داد. افزایش موقعیت‌های باز همراه با رشد قیمت نشان می‌دهد معامله‌گران دوباره در حال ایجاد موقعیت هستند، هرچند این شاخص به‌تنهایی مشخص نمی‌کند موقعیت‌ها خریدی‌اند یا فروشی.
طبق داده‌های Moneyiar در ساعت ۹:۳۹ روز ۳ اکتبر ۲۰۲۶، قیمت بیت‌کوین ۸۴٬۵۶۹.۷۱ دلار است؛ بازده آن در ۲۴ ساعت گذشته منفی ۲.۰۴ درصد و در هفت روز گذشته مثبت ۰.۶۷ درصد بوده است. در همین داده‌ها، کاردانو با قیمت ۰.۲۴۳۶ دلار در ۲۴ ساعت ۴.۸۱ درصد افت کرده، فایل‌کوین با قیمت ۱.۰۵ دلار ۱.۵۲ درصد رشد داشته و قیمت Walrus به ۰.۰۳۴۲ دلار رسیده و ۰.۸۷ درصد کاهش یافته است.
در سمت اقتصاد کلان، گزارش اشتغال آمریکا نیز به دارایی‌های پرریسک کمک کرد. کارفرمایان آمریکایی در سپتامبر ۲۹ هزار شغل اضافه کردند؛ رقمی پایین‌تر از انتظار ۹۰ هزار شغل. نرخ بیکاری از ۴.۱ به ۴.۲ درصد رسید و آمار رشد اشتغال اوت نیز بازبینی کاهشی شد. پس از انتشار گزارش، احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست اکتبر به کمتر از ۲۰ درصد رسید، بازده اوراق خزانه پایین آمد و سهام آمریکا رشد کرد.
با این حال، نزدیک‌شدن به ۹۰ تا ۱۰۰ هزار دلار، بیت‌کوین را به ناحیه‌ای می‌برد که هم هزینه تمام‌شده سرمایه‌گذاران و هم ارزش‌گذاری‌های تاریخی در آن فشرده شده‌اند. در صورت ناتوانی بازار در جذب عرضه جدید، توجه معامله‌گران می‌تواند دوباره به محدوده ۸۳ هزار دلار معطوف شود؛ سطحی که میانگین هزینه سرمایه‌گذاران صندوق‌های قابل معامله بورسی در آن قرار دارد.
