بیت‌کوین در ادامه بهبود آخر هفته از مرز ۸۴ هزار دلار عبور کرد و اتریوم نیز دوباره بالای ۲۵۰۰ دلار قرار گرفت؛ اما داده‌های درون‌زنجیره‌ای و بازار مشتقه نشان می‌دهد این بازگشت هنوز با موانع مهمی روبه‌رو است. بر اساس گزارش CryptoSlate، قیمت بیت‌کوین پس از افت هفته گذشته تا نزدیکی ۸۰ هزار دلار، با بازگشت تقاضا در بازار رمزارزها افزایش یافت. اتریوم نیز بخشی از زیان اخیر خود را جبران کرد.
محدوده ۸۴ تا ۸۵ هزار دلار؛ آزمون مهم بیت‌کوین
مهم‌ترین مانع پیش‌روی بیت‌کوین، ناحیه‌ای است که بخش قابل‌توجهی از سرمایه‌گذاری‌های پیشین در آن انجام شده است. داده‌های بررسی‌شده توسط تحلیلگر CryptoQuant، جی‌ای مارتون، نشان می‌دهد در جریان معاملات یکشنبه، نقدینگی قابل‌توجهی در بالای سطح قیمت بیت‌کوین شکل گرفته بود. هم‌زمان، سفارش‌های خرید در زیر قیمت بازار افزایش یافت و به حرکت صعودی کمک کرد.
نسبت نقدینگی خرید به فروش در بازار نقدی، که سفارش‌های خرید و فروش در فاصله یک‌درصدی از قیمت جاری را مقایسه می‌کند، به ۰.۳ رسید. افزایش این شاخص نشان‌دهنده تقویت تقاضای قابل مشاهده خرید در مقایسه با سفارش‌های فروش بود؛ هرچند چنین سفارش‌هایی می‌توانند پیش از اجرا لغو شوند و الزاماً به معامله واقعی منجر نمی‌شوند.
داده‌های Checkonchain که تحلیلگر دیگری با نام دارک‌فاست در ۱۱ اکتبر به آن اشاره کرد، تصویر دشوارتری را در سطوح بالاتر نشان می‌دهد. هنگامی که بیت‌کوین در نزدیکی ۸۳ هزار دلار معامله می‌شد، حدود ۵۳ درصد از سرمایه سرمایه‌گذاری‌شده، قیمت خرید برآوردی بالاتر از این سطح داشت. این محاسبه بر اساس سرمایه اختصاص‌یافته انجام می‌شود؛ بنابراین موقعیت‌های بزرگ‌تر وزن بیشتری در نتیجه دارند.
بیشترین تمرکز قیمت‌های خرید در محدوده ۸۴ تا ۸۵ هزار دلار قرار دارد. به زبان ساده، معامله‌گرانی که در این سطوح خریده‌اند ممکن است با نزدیک شدن قیمت به نقطه ورود خود، تمایل بیشتری به فروش پیدا کنند. چنین عرضه‌ای می‌تواند عبور بیت‌کوین از این ناحیه را دشوار کند. عبور پایدار از محدوده یادشده نشان می‌دهد تقاضای خرید توان جذب این فشار فروش را دارد. در مقابل، شکست حرکت صعودی می‌تواند قیمت را به محدوده حمایتی ۷۷ تا ۷۹ هزار دلار نزدیک کند؛ ناحیه‌ای که دارک‌فاست به‌عنوان حمایت احتمالی معرفی کرده است.
بازگشت اتریوم در کنار کاهش موقعیت‌های صعودی
اتریوم پس از افت اخیر دوباره بالای ۲۵۰۰ دلار قرار گرفت، اما ساختار بازار مشتقه همچنان نشانه‌هایی از احتیاط دارد. ژوآئو ودسون، مدیرعامل آلفراکتال، در ۱۰ اکتبر گفت تغییرات بهره باز اتریوم در بازه‌های ۳۰ و ۱۸۰روزه منفی بوده است. شاخص «دلتا نهنگ در برابر معامله‌گر خرد» نیز تضعیف شده بود.
بهره باز، ارزش یا حجم موقعیت‌های مشتقه‌ای را نشان می‌دهد که هنوز بسته نشده‌اند. منفی بودن تغییرات این شاخص در دوره‌های مورد بررسی به معنای کاهش موقعیت‌های باز است. ودسون این ترکیب داده‌ها را نشانه کاهش میزان قرار گرفتن معامله‌گران بزرگ در موقعیت‌های صعودی و افزایش گرایش به موقعیت‌های دفاعی یا فروش استقراضی دانست.
با وجود کاهش بهره باز، حجم موقعیت‌های باز قراردادهای آتی اتریوم همچنان حدود ۱۰.۵۸ میلیون اتر بود. اگر هر اتر را ۲۵۰۰ دلار در نظر بگیریم، ارزش اسمی این موقعیت‌ها حدود ۲۶.۵ میلیارد دلار می‌شود. ارزش اسمی، اندازه قراردادی موقعیت‌ها را نشان می‌دهد و لزوماً به معنای سرمایه نقدی واردشده به بازار نیست.
همین ترکیب، یعنی کاهش بخشی از موقعیت‌های صعودی در کنار باقی ماندن حجم بالای معاملات مشتقه، می‌تواند نوسان اتریوم را تشدید کند. در صورت افت دوباره قیمت، موقعیت‌های خرید اهرمی ممکن است با خطر لیکویید شدن اجباری روبه‌رو شوند و فشار فروش را افزایش دهند. در جهت مخالف، ادامه رشد می‌تواند فروشندگان استقراضی را به بستن موقعیت‌های خود وادار کند؛ اتفاقی که ممکن است به حرکت صعودی بیشتر کمک کند. با این حال، ودسون بازار مشتقه اتریوم را همچنان در برابر موج‌های تازه لیکوییدیشن آسیب‌پذیر توصیف کرده است.
تصویر فعلی بازار بر اساس داده‌های مانیار
داده‌های بازار مانیار در ساعت ۱۰:۰۹ روز ۱۳ اکتبر ۲۰۲۶ نشان می‌دهد بیت‌کوین با قیمت ۸۳٬۵۰۸.۳۵ دلار معامله می‌شود؛ بازده ۲۴ساعته آن مثبت ۰.۱۲ درصد و بازده هفتگی آن منفی ۲.۹ درصد است. اتریوم نیز در همین زمان ۲٬۵۱۱.۵۳ دلار قیمت داشت، اما در ۲۴ ساعت ۱.۶۹ درصد و در هفت روز ۷.۳۳ درصد کاهش نشان داد.
در میان داده‌های ارائه‌شده، شیبا اینو با قیمت ۰.۰۰۰۰۰۵۱۸۴۷ دلار، افت ۴.۸۸درصدی روزانه و کاهش ۱۱.۵۶درصدی هفتگی داشت. یونی‌سواپ نیز با قیمت ۷.۴۱ دلار، در ۲۴ ساعت ۲.۴۲ درصد و در بازه هفت‌روزه ۱۶.۵۲ درصد پایین‌تر بود. این ارقام صرفاً تصویر بازار در زمان اعلام‌شده را نشان می‌دهند و جهت حرکت بعدی قیمت‌ها را مشخص نمی‌کنند.
