افت قیمت بیت‌کوین، اتریوم و چند رمزارز بزرگ در روز پنج‌شنبه، موجی از بسته‌شدن اجباری موقعیت‌های معاملاتی را به راه انداخت. در میان دو رمزارز اصلی، معامله‌گران اتریوم بیشترین زیان را از این موج لیکوئیدیشن متحمل شدند؛ در حالی که ابهام درباره تصمیم بعدی فدرال رزرو درباره نرخ بهره بر فضای بازار فشار وارد کرد.
اتریوم سهم بزرگ‌تری از لیکوئیدیشن‌ها داشت
بر اساس گزارش CoinDesk، در فاصله ۲۴ ساعت، حدود ۴۸۳ میلیون دلار از موقعیت‌های آتی بیت‌کوین و اتریوم بسته شد. از این رقم، تقریباً ۲۸۶ میلیون دلار به قراردادهای اتریوم و حدود ۱۹۷ میلیون دلار به قراردادهای بیت‌کوین مربوط بود. به این ترتیب، اتریوم تقریباً ۶۰ درصد از لیکوئیدیشن‌های ثبت‌شده در میان این دو رمزارز را به خود اختصاص داد.
قیمت اتریوم بیش از ۶ درصد پایین آمد و در مقطعی حدود ۲ هزار و ۳۵۰ دلار معامله شد. داده‌های بررسی‌شده در ساعات صبح بازار آسیا، افت آن را حدود ۶.۴ درصد و قیمت را نزدیک به ۲ هزار و ۳۵۶ دلار نشان می‌دادند. بیت‌کوین نیز حدود ۳ درصد کاهش یافت و در محدوده ۸۱ هزار دلار قرار گرفت؛ افت آن در همان داده‌ها حدود ۳.۲ درصد گزارش شد.
شدت زیان اتریوم با اندازه کوچک‌تر بازار قراردادهای باز آن در مقایسه با بیت‌کوین هم‌خوان نبود. ارزش قراردادهای باز اتریوم حدود ۳۰ میلیارد دلار بود، در حالی که این رقم برای بیت‌کوین به حدود ۵۲ میلیارد دلار می‌رسید. رقم لیکوئیدیشن، ارزش موقعیت‌های بسته‌شده را نشان می‌دهد و لزوماً معادل مقدار وجه نقدی نیست که معامله‌گران شخصاً از دست داده‌اند.
چرا موقعیت‌ها به‌صورت اجباری بسته می‌شوند؟
در معاملات اهرمی، معامله‌گر با استفاده از وام یا اعتبار، موقعیتی بزرگ‌تر از سرمایه اولیه خود ایجاد می‌کند. اگر قیمت برخلاف جهت معامله حرکت کند و وثیقه دیگر برای باز نگه‌داشتن موقعیت کافی نباشد، صرافی یا پلتفرم معاملاتی آن را به‌صورت خودکار می‌بندد.
برای نمونه، معامله‌گری که با هزار دلار سرمایه، موقعیتی به ارزش ۱۰ هزار دلار کنترل می‌کند، ممکن است با حرکتی کمتر از ۱۰ درصد در خلاف جهت معامله، پشتوانه لازم برای ادامه موقعیت را از دست بدهد. این بسته‌شدن‌های اجباری می‌تواند فشار فروش را در بازار نزولی بیشتر کند، زیرا معامله‌گران بدون آن‌که الزاماً قصد فروش در آن قیمت را داشته باشند، از موقعیت خود خارج می‌شوند.
در موج اخیر، فشار فروش فقط به بیت‌کوین و اتریوم محدود نماند. قراردادهای آتی سولانا حدود ۳۱ میلیون دلار لیکوئیدیشن ثبت کردند و قیمت SOL تقریباً ۵.۵ درصد کاهش یافت. در بازار زیکش نیز نزدیک به ۱۹ میلیون دلار از قراردادها بسته شد و ZEC حدود ۱۳ درصد افت کرد. XRP و سولانا در گزارش مورد اشاره حدود ۵ درصد پایین آمدند و دوج‌کوین نیز نزدیک به ۶ درصد کاهش داشت.
تصویر فعلی بازار بر اساس داده‌های Moneyiar
داده‌های Moneyiar در ساعت ۲۱:۰۴ روز ۱۵ اکتبر ۲۰۲۶، تصویری متفاوت از تغییرات کوتاه‌مدت برخی دارایی‌ها نشان می‌دهد. این ارقام مربوط به زمان یادشده هستند و با قیمت‌ها و درصدهای افت گزارش‌شده در مقطع تشدید فروش در بازار تفاوت دارند:
- بیت‌کوین: ۸۲٬۰۱۱.۸۶ دلار؛ تغییر ۲۴ساعته مثبت ۰.۵ درصد و تغییر هفت‌روزه مثبت ۰.۴۸ درصد.
- اتریوم: ۲٬۴۵۰.۵۷ دلار؛ تغییر ۲۴ساعته مثبت ۱.۸۲ درصد و تغییر هفت‌روزه منفی ۰.۷۶ درصد.
- ریپل: ۱.۳۳۶۶ دلار؛ تغییر ۲۴ساعته مثبت ۱.۰۷ درصد و تغییر هفت‌روزه منفی ۲.۹۳ درصد.
- کرونوس: ۰.۰۵۷۹ دلار؛ تغییر ۲۴ساعته مثبت ۰.۰۹ درصد و تغییر هفت‌روزه منفی ۴.۱۳ درصد.
این تفاوت زمانی اهمیت دارد، زیرا قیمت رمزارزها و میزان موقعیت‌های لیکوئیدشده در طول روز تغییر می‌کنند. بنابراین، ارقام مربوط به بسته‌شدن اجباری قراردادها باید در کنار زمان ثبت قیمت‌ها و وضعیت بازار در همان مقطع خوانده شوند.
عامل کلیدی مطرح‌شده در گزارش، ابهام درباره تصمیم بعدی فدرال رزرو درباره نرخ بهره است. این عدم قطعیت بر بازارهای رمزارز فشار گذاشت و هم‌زمان با کاهش قیمت دارایی‌های اصلی، باعث شد موقعیت‌های اهرمی بیشتری به آستانه بسته‌شدن خودکار برسند. نتیجه، افزایش زیان معامله‌گران قراردادهای آتی و سرایت افت به چند توکن کوچک‌تر بود.
