دارایی‌های دیجیتال پس از سه فصل نزولی متوالی، در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۶ بازگشتی قدرتمند داشتند و از سهام آمریکا و طلا عملکرد بهتری ثبت کردند. بر اساس گزارشی که CoinDesk منتشر کرده است، شاخص CoinDesk 20 در این دوره ۵۲.۷ درصد رشد کرد و به ۲٬۴۴۷ رسید؛ بیت‌کوین نیز با افزایش ۴۲.۷ درصدی، فصل را در سطح ۸۳٬۵۵۴ دلار به پایان رساند.
بازگشت بازار رمزارزها در سه‌ماهه سوم
رشد بازار دارایی‌های دیجیتال در شرایطی رخ داد که عملکرد دارایی‌های سنتی بسیار محدودتر بود. شاخص S&P 500 در سه‌ماهه سوم ۲.۰۳ درصد و نزدک فقط ۰.۸۵ درصد افزایش یافتند. طلا نیز ۳.۸۴ درصد رشد کرد. به این ترتیب، فاصله بازدهی رمزارزها با سهام و طلا در این دوره چشمگیر بود.
CoinDesk Research این چرخش را حاصل هم‌زمانی چند عامل می‌داند: کاهش نسبی فشارهای ژئوپولیتیکی، بهبود شرایط نقدینگی و بازگشت جریان سرمایه نهادی. تنش‌ها در خاورمیانه همچنان بالا بود، اما نسبت به سه‌ماهه دوم کاهش یافت. همچنین افزایش بازخرید اوراق خزانه‌داری آمریکا با سررسیدهای بلندتر در ماه اوت، بحث مربوط به کاهش ارزش پول و اصطلاحاً «معامله کاهش ارزش پول» را دوباره مطرح کرد؛ برخی این اقدام را نوعی تسهیل کمی محدود توصیف کردند.
شفاف‌تر شدن مقررات و رشد سریع سهام توکنیزه‌شده نیز به بهبود احساسات بازار کمک کرد. سهام توکنیزه‌شده به دارایی‌هایی گفته می‌شود که مالکیت یا نمایندگی آن‌ها روی زیرساخت‌های بلاکچینی ثبت می‌شود. این روند، پیوند میان بازار مالی سنتی و زیرساخت دارایی‌های دیجیتال را پررنگ‌تر کرده است.
ورود دوباره سرمایه نهادی
صندوق‌های قابل معامله بورسی نقدی بیت‌کوین یکی از روشن‌ترین نشانه‌های تغییر فضای بازار بودند. این صندوق‌ها امکان سرمایه‌گذاری در معرض قیمت بیت‌کوین را بدون نگهداری مستقیم رمزارز فراهم می‌کنند. در سه‌ماهه دوم، این صندوق‌ها در مجموع ۴.۶۷ میلیارد دلار خروج خالص سرمایه داشتند؛ اما در سه‌ماهه سوم جریان سرمایه به بازار بازگشت.
ورود خالص سرمایه به ETFهای بیت‌کوین در ماه اوت به ۳.۵۴ میلیارد دلار رسید؛ بالاترین رقم ماهانه از ژوئیه ۲۰۲۵. در سپتامبر نیز ۲.۶۵ میلیارد دلار ورود ثبت شد. مجموع جریان خالص سه‌ماهه سوم ۶.۳۶ میلیارد دلار بود که نسبت به سه‌ماهه قبل، چرخشی ۱۱ میلیارد دلاری را نشان می‌دهد. برآورد ارائه‌شده در گزارش این است که سرمایه‌گذاران نهادی در سه‌ماهه دوم الزاماً بازار را ترک نکرده بودند و بیشتر در انتظار محرک‌های اقتصاد کلان مانده بودند.
تقاضا از سوی شرکت‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال نیز افزایش یافت. با وجود نگرانی‌های قبلی درباره فروش حدود ۷٬۰۰۰ بیت‌کوین توسط Strategy، بازار بهبود پیدا کرد و این شرکت خرید خالص را از سر گرفت. بر اساس گزارش، میزان دارایی Strategy تا اواخر سپتامبر از سطح پیش از فروش بالاتر رفت. ترکیب انباشت از سوی این شرکت‌ها با ورود سرمایه به ETFها، نشانه‌ای از تقاضای خالص قوی‌تر برای بیت‌کوین بود.
کدام دارایی‌ها بیشترین رشد را داشتند؟
در میان شاخص‌های مختلف CoinDesk، شاخص CoinDesk 100 با رشد ۵۳.۳ درصدی به ۱٬۸۹۰ رسید. شاخص میم‌کوین‌ها ۴۵.۹ درصد افزایش یافت و در سطح ۳۲۴ قرار گرفت. شاخص CoinDesk 5 نیز ۴۶.۷ درصد رشد کرد و به ۱٬۴۰۶ رسید؛ با این حال، حدود شش واحد درصد از CoinDesk 20 عقب ماند.
شاخص CoinDesk 80 با افزایش ۵۷.۴ درصدی و رسیدن به ۵۵۹، بهترین عملکرد را میان شاخص‌های چنددارایی این مجموعه داشت. این شاخص حدود ۱۴.۷ واحد درصد بهتر از بیت‌کوین عمل کرد؛ بخشی از این عملکرد به ادامه رشد Zcash و افزایش توجه به دارایی‌های متمرکز بر حریم خصوصی نسبت داده شد.
هر ۲۰ دارایی تشکیل‌دهنده CoinDesk 20 سه‌ماهه را با بازده مثبت به پایان رساندند. Uniswap با رشد ۲۲۰ درصدی صدرنشین بود و NEAR با افزایش ۲۰۰ درصدی در جایگاه بعدی قرار گرفت. Chainlink حدود ۱۰۰ درصد و Aave نیز ۸۷.۵ درصد رشد کردند. در مجموع، ۱۲ دارایی از شاخص اصلی بهتر عمل کردند؛ از جمله Cardano با ۷۱ درصد، اتر با ۷۰.۹ درصد، Sui با ۶۸.۸ درصد، Avalanche با ۶۷.۵ درصد و Solana با ۶۰.۵ درصد افزایش.
تصویر فعلی بازار بر اساس داده Moneyiar
طبق داده بازار Moneyiar در ساعت ۱۸:۵۴ روز ۸ اکتبر ۲۰۲۶ به وقت +۰۳:۳۰، دارایی با نماد ASSET و قیمت‌گذاری‌شده بر مبنای دلار، ۰.۱۹۲۷۰۵۲۷۶۵ دلار معامله می‌شود. این دارایی در ۲۴ ساعت گذشته ۳.۲۶ درصد رشد کرده، اما بازده هفت‌روزه آن منفی ۲.۲۸ درصد بوده است.
بازگشت سه‌ماهه سوم نشان می‌دهد که شرایط اقتصاد کلان همچنان نقش مهمی در قیمت دارایی‌های دیجیتال دارد. جهش بازده اوراق خزانه‌داری بلندمدت می‌تواند شرایط مالی را سخت‌تر کند، در حالی که بازخرید اوراق تا حدی اثر معکوس دارد. گزارش همچنین رشد معاملات دارایی‌های واقعی روی زنجیره را یکی از نشانه‌های مهم نزدیک‌تر شدن بازار سنتی و زیرساخت‌های بلاکچینی می‌داند.
با این حال، عملکرد سه‌ماهه سوم در همه دارایی‌ها یکسان نبود. فاصله میان برندگان و سایر اجزای شاخص نشان می‌دهد که عوامل اختصاصی هر پروژه و بنیادهای پروتکل‌ها اهمیت زیادی داشته‌اند. همین پراکندگی بازده، توجه به شاخص‌های گسترده‌تری مانند CoinDesk 20 و CoinDesk 100 را برای سنجش عملکرد مجموعه بازار مهم‌تر می‌کند.
