فرانکلین تمپلتون آخرین گام نظارتی برای راه‌اندازی دو صندوق قابل معامله در بورس را برداشت؛ صندوق‌هایی که بخش عمده دارایی خود را در سهام شرکت‌های آمریکایی نگه می‌دارند و سود نقدی این سهام را به خرید بیت‌کوین اختصاص می‌دهند. طبق گزارش Bitcoin Magazine، این دو صندوق در نزدک ثبت شده‌اند و تاریخ مؤثر اعلام‌شده برای آن‌ها ۲۷ اکتبر است.
ثبت دو صندوق در نزدک
این شرکت مدیریت دارایی که ۱.۷ تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت دارد، در ۲۲ اکتبر فرم 8-A را نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا ثبت کرد. این فرم، سهام دو صندوق «Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF» و «Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF» را برای معامله در بازار نزدک ثبت می‌کند.
در اسناد اولیه که در ژوئن ارائه شده بود، نماد معاملاتی و هزینه‌های صندوق‌ها مشخص نشده بود. اطلاعات تکمیلی اکنون نشان می‌دهد صندوق نخست با نماد FBEQ معامله خواهد شد و نسبت هزینه سالانه آن ۰.۰۹ درصد است. برای این صندوق هیچ هزینه 12b-1 اعلام نشده است. شرکت Franklin Advisory Services مدیریت FBEQ را بر عهده دارد و Franklin Templeton Institutional به‌عنوان مشاور فرعی فعالیت می‌کند. دینا تینگ، هیلی هریس، جو دیدریش و بصیت امین نیز مدیران سبد آن هستند.
صندوق دوم از همان سازوکار استفاده می‌کند، اما شاخص متفاوتی را دنبال خواهد کرد. این صندوق بر پایه شاخص VettaFi US Innovation 100 Bitcoin DRIP Index طراحی شده؛ شاخصی که ۱۰۰ شرکت بزرگ غیرمالی فهرست‌شده در نزدک را دربر می‌گیرد. در اطلاعات منتشرشده، نماد و نسبت هزینه این صندوق در متن حاضر اعلام نشده است.
سود سهام چگونه به بیت‌کوین تبدیل می‌شود؟
صندوق FBEQ شاخص VettaFi US Large-Cap 500 Bitcoin DRIP Index را دنبال می‌کند. این شاخص شامل ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکایی از نظر ارزش بازار است و وزن هر شرکت بر اساس ارزش بازار تعدیل‌شده با سهام شناور تعیین می‌شود. در ۳۰ سپتامبر، شاخص ۴۹۹ سهم داشت و اندازه شرکت‌های آن از ۱۰.۲ میلیارد دلار تا ۵.۵ تریلیون دلار متغیر بود؛ بخش فناوری اطلاعات نیز سهم بالایی در آن داشت.
در زمان آغاز به کار، ۹۵ درصد دارایی شاخص به این سهام و ۵ درصد به بیت‌کوین اختصاص می‌یابد. هر بار که یکی از شرکت‌ها سود عادی یا ویژه پرداخت کند، وجه سود در زمان باز شدن بازار در روز پس از تاریخ بدون سود، برای خرید بیت‌کوین استفاده می‌شود. بنابراین، سهم بیت‌کوین می‌تواند با هر پرداخت سود در طول زمان افزایش پیدا کند.
در طرح‌های سنتی سرمایه‌گذاری مجدد سود سهام یا DRIP، سود نقدی برای خرید سهام همان شرکتی مصرف می‌شود که سود را پرداخت کرده است. تفاوت طرح فرانکلین تمپلتون این است که جریان سود شرکت‌های سهامی به خرید بیت‌کوین هدایت می‌شود. در نتیجه، دارنده صندوق بدون نیاز به افتتاح حساب صرافی، ایجاد کیف پول یا انتخاب روش نگهداری، از این مسیر در معرض دارایی دیجیتال قرار می‌گیرد.
با این حال، این صندوق‌ها قرار نیست به صندوق‌های تمام‌عیار بیت‌کوین تبدیل شوند. در هر بازتنظیم فصلی، اگر وزن بیت‌کوین از ۵ درصد بیشتر شده باشد، این سهم به ۴.۵ درصد کاهش می‌یابد. اگر وزن بیت‌کوین در فاصله دو بازتنظیم از ۲۰ درصد عبور کند، صندوق باید حداکثر ظرف دو روز کاری آن را به ۴.۵ درصد برگرداند و وجوه حاصل را به سهام اختصاص دهد. به این ترتیب، ساختار اصلی صندوق همچنان سهامی است و بیت‌کوین یک بخش محدود از سبد را تشکیل می‌دهد.
روش دسترسی صندوق به بیت‌کوین و سابقه شرکت
این ETF مستقیماً بیت‌کوین را روی شبکه نگهداری نمی‌کند. در عوض، برای ایجاد مواجهه با قیمت بیت‌کوین می‌تواند از محصولات قابل معامله بیت‌کوین، از جمله صندوق نقدی خود فرانکلین تمپلتون، قراردادهای آتی و اختیار معامله بیت‌کوین یا رسیدهای سپرده‌گذاری استفاده کند. برخی از این معاملات نیز ممکن است از طریق یک شرکت تابعه در جزایر کیمن انجام شود.
فرانکلین تمپلتون در سپتامبر ۲۰۲۳ برای راه‌اندازی ETF نقدی بیت‌کوین درخواست داد و این محصول را با نماد EZBC در ژانویه ۲۰۲۴ عرضه کرد. این شرکت همچنین در آوریل، 250 Digital را خریداری و بخش دارایی‌های دیجیتال نهادی خود با نام Franklin Crypto را ایجاد کرد. جنی جانسون، مدیرعامل فرانکلین تمپلتون، پیش‌تر گفته بود فناوری‌های بلاک‌چینی بیش از آنکه فناوری وال‌استریت را تهدید کنند، ساختار کارمزد آن را به چالش می‌کشند.
صندوق‌های جدید این رویکرد را به سرمایه‌گذارانی گسترش می‌دهند که ممکن است به‌طور مستقل بیت‌کوین نخرند. برای نمونه، فردی که از طریق حساب کارگزاری خود صندوقی مشابه شاخص S&P 500 دارد، می‌تواند با استفاده از FBEQ اجازه دهد سود سهام شرکت‌های موجود در سبد، به‌صورت دوره‌ای به خرید بیت‌کوین اختصاص پیدا کند. در عین حال، دفترچه صندوق هشدار می‌دهد که سرمایه‌گذاران ممکن است زیان کنند و نوسان قیمت بیت‌کوین می‌تواند بر ارزش خالص دارایی‌های صندوق اثر بگذارد.
تصویر فعلی بازار بیت‌کوین
بر اساس داده‌های بازار Moneyiar در ساعت ۰۸:۲۴ روز ۲۴ اکتبر ۲۰۲۶ به وقت ایران، قیمت بیت‌کوین ۸۰٬۶۸۲.۹۰ دلار بود. این رمزارز در ۲۴ ساعت گذشته ۱.۲۵ درصد و در بازه هفت‌روزه ۱.۱۳ درصد کاهش داشت.
در همین داده‌ها، قیمت Lighter برابر با ۳.۰۹۲۱ دلار بود و در ۲۴ ساعت ۹.۸۴ درصد و در هفت روز ۳.۶۲ درصد افت کرد. قیمت Decentraland نیز ۰.۰۸۰۳ دلار ثبت شد؛ این دارایی در ۲۴ ساعت ۴.۱۰ درصد و در هفت روز ۹.۰۳ درصد کاهش داشت. FUNToken با قیمت ۰.۰۰۸۷۵ دلار، در ۲۴ ساعت ۰.۳۶ درصد رشد و در هفت روز ۰.۴۰ درصد افت نشان داد. این ارقام صرفاً تصویر بازار در زمان اعلام‌شده را نشان می‌دهند و به معنای پیش‌بینی عملکرد صندوق‌های جدید نیستند.
