شرکت ون‌اِک ETF جدیدی با نام Wealth Builder و نماد WBMO را در بورس نیویورک راه‌اندازی کرده است؛ صندوقی که سهام، اوراق قرضه، طلا و دارایی‌های واقعی دیگر را در یک محصول ترکیب می‌کند و از طریق ابزارهای قابل معامله، دسترسی غیرمستقیمی به بیت‌کوین می‌دهد. این صندوق با کارمزد خالص سالانه ۰٫۲۶ درصد عرضه شده است.
یک سبد متنوع در قالب یک ETF
WBMO یک صندوق فعالانه مدیریت‌شده است و نسخه قابل خرید مدل‌های پرتفوی Wealth Builder ون‌اِک را در اختیار سرمایه‌گذاران قرار می‌دهد. این مدل‌ها پیش‌تر از سوی مشاوران مالی و از طریق پلتفرم‌های شخص ثالث استفاده می‌شدند، اما اکنون هر فردی که حساب کارگزاری داشته باشد می‌تواند واحدهای صندوق را مانند دیگر ETFها خریدوفروش کند.
ون‌اِک، که حدود ۲۴۴ میلیارد دلار دارایی را مدیریت می‌کند، انتخاب دارایی‌ها، تعیین وزن هر بخش و بازتنظیم سبد را بر عهده دارد. هدف اعلام‌شده این محصول، فراهم کردن دسترسی هم‌زمان به مجموعه‌ای گسترده از سرمایه‌گذاری‌ها در بازارهای سهام، اوراق قرضه، طلا و بیت‌کوین با خرید یک ETF است.
در ساختار این صندوق، قرار گرفتن چند نوع دارایی در کنار هم اهمیت دارد. سهام جهانی می‌تواند بخش رشد سبد را تشکیل دهد، اوراق قرضه نقش یک دارایی درآمدی و معمولاً کم‌نوسان‌تر را دارد و طلا و دیگر دارایی‌های واقعی، اجزای دیگری از ترکیب سرمایه‌گذاری هستند. با این حال، منبع اعلام نکرده است که در هر مقطع چه درصدی از دارایی‌های WBMO به هر کدام از این گروه‌ها اختصاص می‌یابد.
بیت‌کوین در صندوق هست، اما مستقیم نیست
WBMO خود بیت‌کوین نگهداری نمی‌کند. در عوض، یک شرکت تابعه کاملاً متعلق به ون‌اِک در جزایر کیمن، سرمایه‌گذاری‌هایی را در اختیار دارد که از طریق محصولات قابل معامله در بورس به دارایی‌های دیجیتال دسترسی پیدا می‌کنند. این محصولات، صندوق‌هایی هستند که بیت‌کوین را نگهداری می‌کنند یا عملکرد آن را دنبال می‌کنند.
بنابراین دارنده واحدهای WBMO نیازی به کیف پول، عبارت بازیابی یا حساب صرافی ندارد. در مقابل، نمی‌تواند سهم بیت‌کوین موجود در ساختار صندوق را جداگانه کنترل یا مستقیماً تغییر دهد. طبق دفترچه صندوق، مجموع سرمایه‌گذاری شرکت تابعه معمولاً در پایان هر فصل به ۲۵ درصد کل دارایی‌ها محدود می‌شود؛ اما این سقف چند گروه دارایی را دربرمی‌گیرد و هدف مشخصی برای سهم بیت‌کوین تعیین نشده است.
این ساختار به این معناست که عملکرد بیت‌کوین الزاماً به همان اندازه در بازدهی WBMO دیده نمی‌شود. اگر بیت‌کوین جهش بزرگی داشته باشد، صندوق تنها بخشی از آن رشد را دریافت می‌کند. در صورت افت بیت‌کوین نیز اوراق قرضه و طلا می‌توانند بخشی از نوسان را تعدیل کنند، هرچند مانع کامل زیان نخواهند شد.
کارمزد، هشدار ریسک و سابقه ون‌اِک در رمزارز
نسبت هزینه ناخالص صندوق ۰٫۳۳ درصد اعلام شده است. با اعمال معافیت کارمزدی ۰٫۰۷ درصدی، هزینه خالص سالانه به ۰٫۲۶ درصد می‌رسد. محصولات بیت‌کوینی زیربنایی نیز کارمزدهای خودشان را دریافت می‌کنند؛ بنابراین هزینه‌های مربوط به سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در بیت‌کوین در ساختار کلی صندوق وجود دارد.
ون‌اِک هشدار داده است که محصولات قابل معامله مرتبط با دارایی‌های دیجیتال می‌توانند نوسان بسیار شدیدی داشته باشند. این شرکت همچنین گفته است برخی از این محصولات تحت قانون شرکت‌های سرمایه‌گذاری سال ۱۹۴۰ ثبت نشده‌اند و در نتیجه از بعضی حمایت‌های سرمایه‌گذار برخوردار نیستند. این هشدار بخشی از ریسک ساختاری سرمایه‌گذاری از طریق ابزارهای مرتبط با رمزارز را نشان می‌دهد.
عملکرد سایر محصولات ون‌اِک نیز نشان می‌دهد که این شرکت از رمزارز در ترکیب برخی پرتفوی‌ها استفاده می‌کند. صندوق NODE که به جای ترکیب متنوع WBMO، شرکت‌های حوزه بلاک‌چین را در اختیار دارد، سهم سرمایه‌گذاری خود در محصولات قابل معامله بیت‌کوینی را از حدود ۷ درصد در پایان ژوئن به ۱۶٫۸ درصد در پایان سپتامبر افزایش داده است.
پیش‌تر متیو سیگل، مدیر تحقیقات دارایی‌های دیجیتال ون‌اِک، درباره ریسک رایانش کوانتومی برای رمزنگاری بیت‌کوین گفته بود جامعه بیت‌کوین این موضوع را شناخته و مسیرهایی فنی برای مقاوم‌سازی کوانتومی وجود دارد، اما به‌دلیل نبود یک مدیر مرکزی و وجود فرایند حکمرانی، ارتقای شبکه ممکن است زمان‌بر و پیچیده باشد. بر اساس گزارش منبع، شرکت‌هایی مانند کوین‌بیس و بلاک‌استریم نیز توسعه اقدامات امنیتی مقاوم در برابر کوانتوم را آغاز کرده‌اند و کنسرسیوم امنیت بیت‌کوین با حضور بلک‌راک، فیدلیتی دیجیتال‌اَسِتس و بلاک برای پشتیبانی از طرح‌های امنیتی متن‌باز شکل گرفته است. این موضوعات، به گفته Bitcoin Magazine، بخشی از زمینه گسترده‌تر بحث ریسک و زیرساخت در بازار بیت‌کوین هستند و مستقیماً جزئیات تخصیص WBMO را تغییر نمی‌دهند.
تصویر فعلی بازار بر اساس داده‌های Moneyiar
داده‌های بازار Moneyiar در زمان ثبت‌شده، یعنی ۲۵ اکتبر ۲۰۲۶، ساعت حدود ۲۲:۳۹ به وقت تهران، قیمت بیت‌کوین را ۸۰٬۴۳۰٫۵۱ دلار نشان می‌دهد. بیت‌کوین در ۲۴ ساعت ۰٫۰۸ درصد و در هفت روز ۱٫۳۲ درصد کاهش داشته است.
در همین داده‌ها، FUNToken با قیمت ۰٫۰۰۸۹۱۸۲۴ دلار، رشد ۱٫۶۲ درصدی در ۲۴ ساعت و ۰٫۰۸ درصدی در هفت روز ثبت کرده است. قیمت CROSS با نماد ONE برابر با ۰٫۱۰۱۹۹۱۳ دلار بوده و این دارایی در ۲۴ ساعت ۰٫۴۴ درصد افت و در هفت روز ۱٫۷۴ درصد رشد داشته است. Altlayer با قیمت ۰٫۰۰۶۳۷۵۲۷ دلار، در ۲۴ ساعت ۶ درصد و در هفت روز ۲۷٫۲۳ درصد کاهش نشان می‌دهد. این ارقام صرفاً تصویر بازار در زمان اعلام‌شده هستند.
