قیمت بیت‌کوین در نزدیکی محدوده ۸۰ هزار دلار کم‌نوسان مانده است، اما در بازار اختیار معامله صرافی غیرمتمرکز Derive، یک معامله بزرگ توجه‌ها را جلب کرده است. بر اساس گزارش CoinDesk، یک کیف پول در حال شرط‌بندی روی عبور قیمت بیت‌کوین از ۹۰ هزار دلار اندکی پس از انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا در اوایل نوامبر است؛ با این حال، این معامله به‌تنهایی به معنای پیش‌بینی قطعی بازار یا تضمین صعود قیمت نیست.
معامله‌ای با ارزش اسمی ۶۸ میلیون دلار
در ۲۰ اکتبر، یک کیف پول ۸۰۰ قرارداد اختیار خرید بیت‌کوین با قیمت اعمال ۹۰ هزار دلار و تاریخ سررسید ۶ نوامبر را در پلتفرم Derive خریداری کرد. هر قرارداد معادل یک بیت‌کوین است. خود پلتفرم به CoinDesk گفته است که ارزش اسمی این موقعیت، با توجه به قیمت فعلی بیت‌کوین، حدود ۶۸ میلیون دلار است و بزرگ‌ترین موقعیت باز بیت‌کوین در Derive به شمار می‌رود.
اختیار خرید یا «کال» به دارنده حق، اما نه الزام، می‌دهد که دارایی پایه را تا یک تاریخ مشخص یا در همان تاریخ با قیمت از پیش تعیین‌شده بخرد. بنابراین، خریدار این قراردادها در صورتی منتفع می‌شود که قیمت بیت‌کوین در زمان سررسید یا پیش از آن به اندازه کافی بالاتر از ۹۰ هزار دلار قرار گیرد؛ البته هزینه خرید خود اختیار معامله نیز در نتیجه نهایی اهمیت دارد.
این موقعیت صرفاً با خرید مستقیم قراردادهای صعودی شکل نگرفته است. همان کیف پول برای تأمین بخشی از هزینه معامله، ۴۰۰ قرارداد اختیار خرید بیت‌کوین با قیمت اعمال ۱۰۰ هزار دلار و سررسید مارس ۲۰۲۷، و ۴۰۰ قرارداد اختیار خرید دیگر با قیمت اعمال ۹۰ هزار دلار و سررسید ۳۰ اکتبر را فروخته است. پس از در نظر گرفتن هزینه تأمین مالی، درآمد خالص حاصل از این بخش حدود ۹۴۰ هزار دلار گزارش شده است.
در نتیجه، ساختار معامله ترکیبی از خرید اختیارهای کوتاه‌مدت‌تر با هدف صعود بیت‌کوین و فروش اختیارهای دیگر در سررسیدها و قیمت‌های متفاوت است. ارزش اسمی ۶۸ میلیون دلار نشان‌دهنده اندازه قراردادهای مرتبط با بیت‌کوین است و لزوماً به معنای آن نیست که همین مقدار پول نقد برای خرید قراردادها پرداخت شده است.
احتمال عبور از ۱۰۰ هزار دلار افزایش یافت
داده‌های بازار Derive نشان می‌دهد احتمال ضمنی عبور بیت‌کوین از ۱۰۰ هزار دلار تا کریسمس نیز بیشتر شده است. این احتمال که یک هفته قبل ۹.۷ درصد بود، به ۱۲ درصد رسیده است. در جهت مقابل، احتمال ضمنی سقوط بیت‌کوین به زیر ۷۰ هزار دلار تا کریسمس از ۱۵.۶ درصد به ۱۱ درصد کاهش یافته است.
«احتمال ضمنی» از قیمت قراردادهای اختیار معامله استخراج می‌شود و بازتابی از قیمت‌گذاری معامله‌گران در همان بازار است؛ به همین دلیل نباید آن را معادل احتمال قطعی وقوع یک رویداد دانست. تغییر این شاخص‌ها بیشتر نشان می‌دهد که در آن مقطع، بخشی از فعالان Derive نسبت به سناریوی صعودی بیت‌کوین خوش‌بین‌تر شده‌اند.
این تغییرات در شرایطی رخ داده که بازار نقدی رمزارزها حرکت قدرتمندی نشان نمی‌دهد. بیت‌کوین در گزارش روزانه CoinDesk تقریباً در همان محدوده روز شنبه، نزدیک به ۸۰ هزار دلار، معامله می‌شد. اتر، ریپل، سولانا، دوج‌کوین و بایننس‌کوین نیز وضعیت کم‌تحرکی داشتند. بنابراین، فعالیت چشمگیر در بازار اختیار معامله در برابر آرامش نسبی قیمت نقدی قرار گرفته است.
تفاوت سیگنال Derive با بازار بزرگ‌تر
بر اساس داده‌های DefiLlama، Derive از نظر حجم اسمی معاملات و موقعیت‌های باز، بزرگ‌ترین صرافی غیرمتمرکز معرفی شده است. با این حال، این پلتفرم از Deribit، صرافی متمرکز بزرگ‌تری که حدود یک دهه فعالیت دارد، کوچک‌تر است؛ Deribit هر روز حجم معاملات و موقعیت‌های باز چند میلیارد دلاری ثبت می‌کند.
در Deribit، شاخص «چولگی ۲۵ دلتا» برای بیت‌کوین و اتر در بخش کوتاه‌مدت منفی گزارش شده است. به زبان ساده، در این وضعیت اختیارهای فروش یا پوت‌ها نسبت به اختیارهای خرید یا کال‌ها گران‌تر هستند. چنین الگویی نشان می‌دهد تقاضا برای پوشش ریسک نزولی در آن بخش از بازار بیشتر است؛ نکته‌ای که در برابر خوش‌بینی مشاهده‌شده در بخشی از معاملات Derive قرار می‌گیرد.
به این ترتیب، داده‌های دو بازار اختیار معامله تصویری یکدست ارائه نمی‌کنند. یک معامله بزرگ در Derive و افزایش احتمال‌های ضمنی برای سطوح بالاتر، در کنار قیمت نقدی کم‌تحرک و گران‌تر بودن اختیارهای فروش در Deribit قرار دارد. برای خواندن این سیگنال‌ها باید هم اندازه بازار، هم ساختار معامله و هم تاریخ سررسید قراردادها را در نظر گرفت.
تصویر فعلی بازار بر اساس داده‌های Moneyiar
طبق داده‌های بازار Moneyiar در ساعت ۲۲:۳۹ روز ۲۵ اکتبر ۲۰۲۶ به وقت +۰۳:۳۰، قیمت بیت‌کوین ۸۰۴۳۰.۵۰۶۸۰۸۰۱۴ دلار بوده است. این دارایی در ۲۴ ساعت گذشته ۰.۰۸ درصد کاهش و در بازه هفت‌روزه ۱.۳۲ درصد افت داشته است.
در همین داده‌ها، قیمت Loaded Lions با نماد LION در ساعت ۲۲:۳۸ همان روز ۰.۰۰۱۱۸۱۷۷۰۳ دلار ثبت شده است. این دارایی در ۲۴ ساعت گذشته ۲.۳۹ درصد و در هفت روز گذشته ۳.۰۶ درصد کاهش داشته است. این ارقام، تصویر بازار در زمان اعلام‌شده را نشان می‌دهند و با توجه به نوسان دائمی رمزارزها ممکن است تغییر کنند.
