سرمایه‌گذاران صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین در آمریکا طی یک روز ۴۸۷.۱ میلیون دلار از این محصولات خارج کردند؛ رقمی که بزرگ‌ترین خروج روزانه از ۲۵ ژوئن محسوب می‌شود. این تحول در شرایطی رخ داده است که تحلیلگران پیش‌تر گفته بودند برای عبور معنادار بیت‌کوین از محدوده ۸۷ هزار دلار، ورود سرمایه قابل‌توجه به ETFهای نقدی ضروری است. اما جریان سرمایه در جهت مخالف حرکت کرد و فشار بر بازار افزایش یافت.
خروج سنگین پس از یک دوره جریان‌های ناپایدار
داده‌های SoSoValue نشان می‌دهد ETFهای نقدی بیت‌کوین در آمریکا روز چهارشنبه با خروج خالص ۴۸۷.۱ میلیون دلار روبه‌رو شدند. بر اساس تحلیل داده‌ها توسط CoinDesk، این رقم حدود ۲.۱ انحراف معیار پایین‌تر از میانگین جریان روزانه ۹۰ روز گذشته قرار دارد؛ میانگینی که در این دوره تقریباً ۹۲ میلیون دلار ورود سرمایه بوده است. در یک توزیع آماری عادی، حدود ۹۵ درصد مشاهدات در فاصله دو انحراف معیار از میانگین قرار می‌گیرند. بنابراین، رقم ثبت‌شده در روز چهارشنبه حرکتی غیرمعمول و بسیار بزرگ در مقایسه با رفتار معمول اخیر بازار بوده است.
جریان سرمایه در هفته‌های اخیر نوسانی شده است. ETFها در ماه سپتامبر در مجموع حدود ۲.۶۵ میلیارد دلار ورود خالص داشتند، اما در اکتبر تاکنون جریان خالص سرمایه منفی و برابر با ۱۶۵.۶ میلیون دلار بوده است. شش جلسه معاملاتی گذشته نیز یکی در میان میان ورودهای کوچک و خروج سرمایه نوسان داشته‌اند؛ الگویی که در مقایسه با ورودهای پرحجم‌تر سپتامبر، نشانه کاهش ثبات تقاضا برای این ابزارهاست.
با احتساب عملکرد امسال، ETFهای بیت‌کوین تاکنون فقط ۷۱۷ میلیون دلار ورود خالص ثبت کرده‌اند؛ حاشیه‌ای اندک بالاتر از نقطه صفر. این وضعیت پس از آن شکل گرفته که جریان تجمعی سرمایه در ماه ژوئیه به خروج خالص ۵.۷۶ میلیارد دلار رسیده بود. با این حال، از زمان آغاز معاملات این صندوق‌ها در ژانویه ۲۰۲۴، مجموع ورود خالص سرمایه همچنان ۵۷.۳۳ میلیارد دلار گزارش شده است.
بیت‌کوین نزدیک کف محدوده اخیر
بیت‌کوین در زمان انتشار گزارش حوالی ۸۳ هزار دلار معامله می‌شد و به کفی نزدیک بود که از توقف روند صعودی در ۲۱ سپتامبر حفظ شده است. تحلیلگران هشدار داده‌اند اگر قیمت به‌طور پایدار پایین‌تر از این محدوده برود، سطح ۸۰ هزار دلار در معرض آزمایش قرار می‌گیرد و الگوی صعودی پله‌ای در نمودار روزانه اعتبار خود را از دست می‌دهد.
الکس کوپتسیکویچ، تحلیلگر ارشد بازار در FxPro، محدوده ۸۰.۵ تا ۸۱.۵ هزار دلار را مهم دانسته است. به گفته او، این ناحیه با سقف‌های محلی ماه گذشته و میانگین متحرک ۵۰روزه هم‌پوشانی دارد و ممکن است قیمت بدون دشواری زیادی به آن برسد. او همچنین گفته است واکنش بازار در این محدوده اهمیت دارد: اگر خریداران از کاهش قیمت برای ورود استفاده کنند، بازآزمایی سریع سقف‌های قبلی ممکن است رخ دهد؛ اما اگر معامله‌گران دارای موقعیت‌های اهرمی ناچار به خروج شوند، افت تندتر تا محدوده ۷۶ هزار دلار، یعنی کف‌های اخیر، یا ۷۲ هزار دلار، نزدیک به میانگین متحرک ۲۰۰روزه، محتمل خواهد بود.
در بخش فنی بازار، میانگین متحرک ۵۰روزه یکی از شاخص‌هایی است که برای سنجش روند میان‌مدت قیمت استفاده می‌شود. گزارش CoinDesk سطح این میانگین را حدود ۸۰٬۵۵۰ دلار عنوان کرده و گفته است شکستن پایین محدوده تثبیت اخیر می‌تواند به‌عنوان حل‌وفصل نزولی این الگو تلقی شود و قیمت را به سمت این میانگین سوق دهد. این سطوح، سناریوهای مطرح‌شده از سوی تحلیلگران هستند و نتیجه قطعی حرکت قیمت را تضمین نمی‌کنند.
عوامل بیرونی و تصویر فعلی بازار
علاوه بر کاهش ورود سرمایه به ETFهای نقدی، نوسان اوراق خزانه‌داری آمریکا به‌عنوان یکی از عوامل بالقوه فشار بر بازار مطرح شده است. احتمال تشدید تنش میان آمریکا و ایران و افزایش متعاقب قیمت نفت نیز در فضای کلی بازارهای پرریسک اهمیت دارد. گزارش‌های بازار نشان می‌دهند افزایش نفت هم‌زمان با فشار فروش در سهام و اوراق قرضه همراه شده است؛ با این حال، در اطلاعات موجود علت قطعی برای حرکت قیمت بیت‌کوین تعیین نشده است.
ETF نقدی بیت‌کوین صندوقی است که قیمت بیت‌کوین را از طریق نگهداری دارایی پایه دنبال می‌کند و سرمایه‌گذاران می‌توانند مانند سهام، واحدهای آن را در بازار معامله کنند. ورود خالص سرمایه به این صندوق‌ها معمولاً به معنای افزایش تقاضای سرمایه‌گذاری از مسیر ETFهاست و خروج خالص، کاهش این تقاضا را نشان می‌دهد. به همین دلیل، تغییرات جریان سرمایه ETFها برای ارزیابی میزان مشارکت سرمایه‌گذاران سنتی در بازار رمزارز مورد توجه قرار می‌گیرد.
بر اساس داده‌های بازار Moneyiar در ساعت ۲۱:۳۳ روز ۸ اکتبر ۲۰۲۶، قیمت بیت‌کوین ۸۱٬۶۲۲.۸۰ دلار بوده و نسبت به ۲۴ ساعت قبل ۱.۹۷ درصد و طی هفت روز ۳.۴۵ درصد کاهش داشته است. در همین زمان، موناد با قیمت ۰.۰۲۴۴۵۷۲۲ دلار، کاهش ۳.۹۷ درصدی روزانه و ۲۷.۴۲ درصدی هفتگی را ثبت کرده است. قیمت اونتولوژی نیز ۰.۰۶۰۰۶۹۱ دلار بوده؛ این دارایی در ۲۴ ساعت ۳.۵۷ درصد و طی هفت روز ۳.۰۹ درصد رشد کرده است. این ارقام، داده‌های بازار Moneyiar در زمان اعلام‌شده هستند و به‌روزرسانی‌های بعدی بازار را منعکس نمی‌کنند.
در مجموع، خروج سنگین روز چهارشنبه نشان می‌دهد جریان سرمایه‌ای که در ماه‌های گذشته از قیمت بیت‌کوین پشتیبانی می‌کرد، در مقطع فعلی ضعیف‌تر و بی‌ثبات‌تر شده است. هم‌زمانی این تحول با قرار گرفتن قیمت نزدیک کف محدوده اخیر، توجه بازار را به واکنش بیت‌کوین در ناحیه ۸۰ تا ۸۱.۵ هزار دلار معطوف کرده است.
