صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین و اتریوم در آمریکا روز چهارشنبه با خروج سرمایه‌ای معادل حدود ۶۴۶ میلیون دلار روبه‌رو شدند؛ رویدادی که نشانه‌ای از تشدید فشار فروش و کاهش تقاضای نهادی برای دارایی‌های دیجیتال به شمار می‌رود. بر اساس گزارش CryptoSlate و داده‌های SoSoValue، ETFهای بیت‌کوین بیشترین خروج روزانه خود از ۲۵ ژوئن را ثبت کردند و صندوق‌های اتریوم نیز به روند چندروزه برداشت سرمایه ادامه دادند.
خروج سنگین از ETFهای بیت‌کوین و اتریوم
دوازده ETF نقدی بیت‌کوین در آمریکا در روز ۷ اکتبر مجموعاً ۴۸۴.۹ میلیون دلار خروج سرمایه داشتند. این رقم بزرگ‌ترین خروج یک‌روزه این صندوق‌ها از ۲۵ ژوئن محسوب می‌شود. در میان صندوق‌ها، iShares Bitcoin Trust بلک‌راک، با نماد IBIT، بیشترین برداشت را تجربه کرد و ۲۰۷.۷ میلیون دلار از دارایی آن خارج شد.
پس از IBIT، صندوق FBTC فیدلیتی با خروج ۱۰۵.۱ میلیون دلار و ARKB متعلق به ARK 21Shares با برداشت ۱۰۱.۷ میلیون دلار قرار گرفتند. خروج سرمایه از IBIT اهمیت ویژه‌ای دارد، زیرا این صندوق پیش از آن بخشی از برداشت‌های ثبت‌شده در رقبای خود را جبران می‌کرد.
در بازار ETFهای نقدی اتریوم نیز سرمایه‌گذاران ۱۶۰.۹ میلیون دلار دارایی خود را خارج کردند. این روند، مجموع خروج سرمایه از ETFهای اتریوم طی پنج جلسه معاملاتی را به ۵۰۶.۳ میلیون دلار رساند؛ رقمی که بزرگ‌ترین زیان پنج‌روزه این صندوق‌ها از ژانویه است.
ETF اتریوم بلک‌راک، با نماد ETHA، در روز چهارشنبه ۱۱۶.۱ میلیون دلار خروج سرمایه داشت و صندوق ETHE گری‌اسکیل نیز با برداشت ۲۵.۸ میلیون دلاری مواجه شد. ETFهای اتریوم اکنون هفت جلسه معاملاتی پیاپی خروج سرمایه را پشت سر گذاشته‌اند و مجموع برداشت آنها در این دوره به حدود ۵۶۹ میلیون دلار رسیده است.
ETF یا صندوق قابل معامله در بورس، ابزاری است که امکان سرمایه‌گذاری در یک دارایی یا سبدی از دارایی‌ها را از مسیر بازار سهام فراهم می‌کند. در مورد ETFهای نقدی بیت‌کوین و اتریوم، جریان ورود و خروج سرمایه یکی از شاخص‌های مهم سنجش علاقه سرمایه‌گذاران نهادی به این دو رمزارز است.
تقاضای نهادی پیش از موج فروش ضعیف شده بود
موج اخیر برداشت سرمایه پس از آن شکل گرفت که نشانه‌هایی از کاهش تقاضا برای ETFهای بیت‌کوین دیده می‌شد. تحلیلگران بیتفینکس در گزارشی در ۷ اکتبر اعلام کردند جریان سرمایه در این صندوق‌ها نامنظم‌تر شده و سرعت خرید پس از رشد بازار در سپتامبر کاهش یافته است.
در جریان صعود بیت‌کوین از ۷۶ هزار دلار به ۸۷ هزار دلار در میانه سپتامبر، میانگین ورود روزانه به ETFهای بیت‌کوین ۳۴۱.۷ میلیون دلار بود. این میانگین در پنج جلسه معاملاتی منتهی به ۶ اکتبر به حدود ۳۵ میلیون دلار در روز کاهش یافت. مجموع ورود خالص در همین بازه نیز ۱۷۲.۹ میلیون دلار بود.
در این دوره، بخش عمده تقاضا به IBIT اختصاص داشت. این صندوق ۵۳۶.۲ میلیون دلار جذب کرد، در حالی که سایر ETFهای بیت‌کوین روی‌هم‌رفته ۳۶۳.۳ میلیون دلار خروج سرمایه داشتند. بنابراین، تداوم تعادل در بازار تا حد زیادی به خرید در یک صندوق وابسته شده بود؛ وابستگی‌ای که با پیوستن IBIT به موج فروش روز چهارشنبه تضعیف شد.
تحلیلگران بیتفینکس با استناد به داده‌های Checkonchain، میانگین بهای تمام‌شده سرمایه‌گذاری‌شده در ETFهای بیت‌کوین را ۸۴٬۳۱۸ دلار برآورد کرده‌اند. این شاخص، میانگین قیمت خرید سرمایه‌ای را که از طریق ETFها وارد شده نشان می‌دهد و لزوماً قیمت ورود تک‌تک سرمایه‌گذاران نیست. طبق این تحلیل، در گذشته با نزدیک‌شدن بیت‌کوین به نقطه سربه‌سر سرمایه‌گذاران، ورود روزانه به ETFها به حدود ۶۵ میلیون دلار کاهش یافته است.
بسته‌شدن قیمت بیت‌کوین در روز چهارشنبه زیر ۸۳ هزار دلار، آن را پایین‌تر از این سطح برآوردی قرار داد. چنین وضعیتی می‌تواند حساسیت سرمایه‌گذاران ETF را نسبت به زیان افزایش دهد، هرچند داده‌های ارائه‌شده به‌تنهایی درباره مسیر بعدی بازار نتیجه قطعی ارائه نمی‌کنند.
فشار بازار رمزارزها و تصویر فعلی قیمت‌ها
هم‌زمان با خروج سرمایه از ETFها، بیت‌کوین به پایین‌ترین قیمت پایانی روزانه خود در ۲۰ روز گذشته رسید و اتریوم نیز در محدوده ۲۵۰۰ دلار معامله شد. افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا، تقویت دلار و بالا ماندن قیمت نفت از عواملی بودند که در گزارش منبع با فشار بر دارایی‌های پرریسک هم‌زمان دانسته شده‌اند.
داده‌های بازار Moneyiar در ساعت ۲۱:۵۴ روز ۸ اکتبر ۲۰۲۶ نشان می‌دهد بیت‌کوین با قیمت ۸۱٬۶۴۳.۵۳۷۵۹۵۷۸۱ دلار معامله می‌شود؛ این رمزارز در ۲۴ ساعت ۱.۷۹ درصد و در هفت روز ۳.۴ درصد کاهش داشته است. قیمت اتریوم نیز ۲٬۴۷۷.۱۲۷۲۹۴۶۴۲۹ دلار ثبت شده و کاهش آن در ۲۴ ساعت ۳.۴۵ درصد و در هفت روز ۷.۹۷ درصد بوده است.
در میان دارایی‌های دیگر، شیبا اینو با قیمت ۰.۰۰۰۰۰۵۳۰۱ دلار، افت ۱.۶۴ درصدی در ۲۴ ساعت و کاهش ۷.۷۸ درصدی در هفت روز را ثبت کرده است. یونی‌سواپ نیز با قیمت ۷.۳۴۵۱۸۱۶۸۳۲ دلار، در ۲۴ ساعت ۵.۱۳ درصد و در هفت روز ۱۸.۴۴ درصد پایین آمده است.
نشانه‌های نزولی در بازار اتریوم و آلت‌کوین‌ها
کاهش تقاضا برای اتریوم تنها به ETFها محدود نشده است. گزارش منبع به افزایش تقاضا برای موقعیت‌های فروش در بازار مشتقات اتریوم اشاره می‌کند. در قراردادهای دائمی، نرخ تأمین مالی منفی به این معناست که معامله‌گران دارای موقعیت فروش برای حفظ این موقعیت‌ها به معامله‌گران دارای موقعیت خرید پرداخت می‌کنند. این وضعیت نشان می‌دهد بخشی از فعالان بازار حاضرند برای قرارگرفتن در معرض کاهش بیشتر قیمت هزینه بپردازند.
تحلیلگران بیتفینکس همچنین هشدار داده‌اند که کاهش ورود سرمایه نهادی، بازار گسترده‌تر آلت‌کوین‌ها را بیش از پیش به جابه‌جایی سرمایه میان رمزارزهای موجود وابسته می‌کند. در چنین شرایطی، توکن‌های کوچک‌تر در صورت تشدید افت بیت‌کوین می‌توانند با فشار بیشتری روبه‌رو شوند، زیرا سرمایه‌گذاران برای کاهش ریسک ممکن است از آلت‌کوین‌ها خارج شوند، نه اینکه سرمایه خود را به دارایی دیجیتال دیگری منتقل کنند.
