بیت‌وایز اَسِت منیجمنت و مرکز سیاست‌گذاری هایپرلیکویید از کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا خواسته‌اند مقررات پیشنهادی این نهاد درباره دارایی‌های رمزارزی را شفاف‌تر و گسترده‌تر کند. محور اصلی درخواست‌ها، نحوه تشخیص اینکه یک توکن مشمول قوانین اوراق بهادار است، وضعیت ایردراپ‌ها، بازخرید توکن‌ها و معامله در بازارهای ثانویه است. این درخواست‌ها در حالی مطرح شده‌اند که مهلت دریافت نظر عمومی درباره طرح موسوم به «مقررات دارایی‌های رمزارزی» SEC به پایان می‌رسد.
درخواست بیت‌وایز برای معیار قابل اجرا
بیت‌وایز در نامه‌ای که ۱۹ اکتبر ارسال کرده، از SEC خواسته است برای مدیران سرمایه‌گذاری روشن کند چگونه باید درباره مشمول بودن یا نبودن یک دارایی رمزارزی تحت قوانین اوراق بهادار تصمیم بگیرند. این شرکت می‌گوید مدیران به معیاری نیاز دارند که بتوانند آن را بر اساس اطلاعات عمومی و در دسترس اجرا کنند؛ موضوعی که برای ارزیابی توکن‌ها در سبدهای سرمایه‌گذاری اهمیت دارد.
بخش دیگری از پیشنهاد بیت‌وایز به فرم موسوم به Form TR مربوط می‌شود. بر اساس طرح پیشنهادی SEC، این فرم می‌تواند از سوی صادرکننده برای تأیید این موضوع ارائه شود که یک قرارداد سرمایه‌گذاری دیگر وجود ندارد. بیت‌وایز خواستار توضیح روشن‌تر درباره زمانی شده است که مدیران می‌توانند به چنین اظهارنامه‌ای اتکا کنند.
این شرکت همچنین از SEC پرسیده است اگر صادرکننده فرم Form TR را ارائه نکرده باشد، مدیران باید توکن مربوط را چگونه ارزیابی کنند. به این ترتیب، درخواست بیت‌وایز بیشتر بر ایجاد روشی عملی برای تصمیم‌گیری مدیران متمرکز است؛ روشی که به وضعیت حقوقی توکن‌ها و اطلاعات موجود درباره آن‌ها وابسته باشد.
هایپرلیکویید: دامنه پناهگاه امن گسترده‌تر شود
مرکز سیاست‌گذاری هایپرلیکویید در نامه‌ای جداگانه خواستار گسترش «پناهگاه امن» پیشنهادی SEC شده است. پناهگاه امن در این طرح، حمایتی مشروط برای برخی توکن‌های مرتبط با قراردادهای سرمایه‌گذاری فراهم می‌کند. با این حال، این مرکز معتقد است حمایت پیشنهادی ممکن است زمانی در اختیار پروژه قرار گیرد که بخش مهمی از مسیر توسعه آن سپری شده باشد.
هایپرلیکویید همچنین خواستار شفافیت بیشتر درباره ایردراپ‌هایی شده است که به مشارکت کاربران در یک شبکه پاداش می‌دهند. ایردراپ به توزیع توکن میان کاربران یا مشارکت‌کنندگان گفته می‌شود، اما وضعیت حقوقی آن می‌تواند به نحوه طراحی و اجرای برنامه وابسته باشد. این مرکز علاوه بر آن، از SEC خواسته است درباره بازخرید توکن‌ها راهنمایی مشخص ارائه کند.
یکی از مهم‌ترین بخش‌های نامه هایپرلیکویید به معاملات بازار ثانویه مربوط است؛ یعنی خریدوفروش توکن پس از عرضه اولیه یا توزیع آن. این مرکز هشدار داده است که طرح فعلی روشن نمی‌کند آیا واسطه‌های ثبت‌نشده می‌توانند معاملات توکن‌ها را تسهیل کنند یا توکن‌ها می‌توانند از طریق پروتکل‌های درون‌زنجیره‌ای آزادانه معامله شوند.
از نگاه این گروه، SEC باید معاملات بازار ثانویه را به‌طور مستقیم بررسی کند. در غیر این صورت، صرافی‌ها و بسترهای معاملاتی غیرمتمرکز ممکن است همچنان با ابهام مقرراتی روبه‌رو باشند. این موضوع برای پروژه‌هایی که معاملات توکن آن‌ها در بسترهای زنجیره‌ای انجام می‌شود، اهمیت ویژه‌ای دارد.
مخالفان خواستار کنار گذاشتن کل طرح هستند
همه مشارکت‌کنندگان صنعت رمزارز خواهان اصلاح طرح SEC نیستند. جان رید استارک، مقام پیشین اجرای قوانین در SEC، و لی راینرز، پژوهشگر مالی دانشگاه دوک، در نامه‌ای در ۱۶ اکتبر از کمیسیون خواسته‌اند این پیشنهاد را به‌طور کامل پس بگیرد.
آن‌ها استدلال کرده‌اند که طرح پیشنهادی از اختیارات قانونی SEC فراتر می‌رود و می‌تواند حمایت از سرمایه‌گذاران را تضعیف کند. به باور این دو، قوانین فعلی اوراق بهادار و آزمون «هاوی» دیوان عالی آمریکا از قبل چارچوبی برای نظارت بر عرضه‌های رمزارزی فراهم کرده‌اند.
استارک و راینرز همچنین گفته‌اند معافیت‌های پیشنهادی برای تأمین مالی ممکن است سطح حمایت از سرمایه‌گذاران را کاهش دهد. آن‌ها درباره پناهگاه امن نیز هشدار داده‌اند و معتقدند صادرکنندگان می‌توانند با خوداظهاری، توکن‌های خود را عملاً از نظارت قوانین اوراق بهادار خارج کنند.
این دو منتقد افزوده‌اند که تصویب مقررات در شکل فعلی می‌تواند به یک چالش حقوقی فوری منجر شود و احتمال دارد چارچوب نهایی در دادگاه لغو شود. در مقابل، شرکت‌ها و گروه‌های صنعت بر این باورند که بدون دستورالعمل روشن، فعالان بازار درباره طبقه‌بندی توکن‌ها و شیوه معامله آن‌ها با ریسک حقوقی روبه‌رو می‌مانند.
گام بعدی SEC و وضعیت بازار هایپرلیکویید
طبق گزارش کوین‌تلگراف، مهلت دریافت نظر عمومی SEC درباره «مقررات دارایی‌های رمزارزی» روز سه‌شنبه به پایان می‌رسد. این طرح برای برخی روش‌های واجد شرایط تأمین مالی رمزارزی معافیت ایجاد می‌کند و برای توکن‌های مرتبط با قراردادهای سرمایه‌گذاری، پناهگاه امنی مشروط در نظر می‌گیرد.
پس از پایان مهلت، SEC باید نامه‌های دریافت‌شده را بررسی کند و سپس درباره اصلاح، تصویب یا پس گرفتن پیشنهاد تصمیم بگیرد. این کمیسیون هنوز زمان‌بندی نهایی را اعلام نکرده است. هر مقررات نهایی نیز پیش از اجرا به رأی کمیسیون نیاز خواهد داشت.
بر اساس داده‌های بازار Moneyiar در ساعت ۰۸:۳۹ روز ۲۱ اکتبر ۲۰۲۶، قیمت توکن Hyperliquid با نماد HYPE برابر با ۸۱٫۳۹۵۲۸۳۰۱۸۸ دلار بوده است. این توکن در ۲۴ ساعت گذشته ۳٫۷۱ درصد افزایش و در هفت روز گذشته ۰٫۲۸ درصد کاهش داشته است. این ارقام تنها تصویر قیمتی بازار در زمان ذکرشده را نشان می‌دهند و نتیجه‌ای درباره تصمیم آینده SEC یا مسیر بعدی این دارایی ارائه نمی‌کنند.
