سهام اینتل روز جمعه نزدیک به ۳۰ درصد سقوط کرد و به ۶۵٫۷۶ دلار رسید؛ افتی که بیش از ۱۴۶ میلیارد دلار از ارزش بازار این شرکت را از بین برد و بدترین کاهش روزانه آن در بیش از ۵۰ سال گذشته بود. واکنش شدید سرمایه‌گذاران نه به عملکرد سه‌ماهه سوم، بلکه به پیش‌بینی ضعیف اینتل برای سه‌ماهه چهارم مربوط می‌شد. این گزارش را نخستین‌بار دیکریپت منتشر کرد.
پیش‌بینی ضعیف سه‌ماهه چهارم
اینتل درآمد سه‌ماهه چهارم را بین ۱۵ تا ۱۶ میلیارد دلار پیش‌بینی کرده است. میانگین این بازه، یعنی ۱۵٫۵ میلیارد دلار، حدود ۱٫۶ میلیارد دلار پایین‌تر از برآورد ۱۷٫۰۷ میلیارد دلاری تحلیلگران وال‌استریت است. شرکت همچنین انتظار دارد سود تعدیل‌شده هر سهم به ۰٫۲۵ دلار برسد؛ در حالی که برآورد بازار ۰٫۴۳ دلار بود.
حاشیه سود ناخالص، یعنی سهمی از درآمد که پس از کسر هزینه مستقیم تولید باقی می‌ماند، نیز طبق پیش‌بینی اینتل کاهش می‌یابد. این شرکت حاشیه سود ناخالص غیرGAAP را برای سه‌ماهه چهارم ۳۸ درصد اعلام کرده است؛ رقمی که در سه‌ماهه سوم ۴۴٫۱ درصد بود.
این چشم‌انداز ضعیف، عملکرد سه‌ماهه سوم را تحت‌الشعاع قرار داد. درآمد اینتل در این دوره با رشد سالانه ۲۱ درصدی به ۱۶٫۵ میلیارد دلار رسید و سود تعدیل‌شده هر سهم با ثبت ۰٫۵۲ دلار، از راهنمایی ۰٫۳۸ دلاری شرکت و برآورد ۰٫۴۰ دلاری تحلیلگران فراتر رفت. به گفته دیو زینسنر، مدیر مالی اینتل، این شرکت برای هشتمین فصل متوالی از انتظارات مالی خود بهتر عمل کرده است.
تقاضای هوش مصنوعی بالا است، اما تولید محدود مانده
بهترین عملکرد سه‌ماهه سوم اینتل به بخش مراکز داده و هوش مصنوعی مربوط بود. درآمد این بخش با رشد ۷۸ درصدی نسبت به سال قبل به ۷٫۳ میلیارد دلار رسید. سود عملیاتی این واحد نیز ۳ میلیارد دلار بود که معادل ۴۲ درصد درآمد آن محسوب می‌شود.
با وجود این تقاضای قوی، اینتل می‌گوید کمبود در ظرفیت ساخت و بسته‌بندی تراشه، توان شرکت برای افزایش تولید پردازنده‌های سرور را محدود کرده است. به این ترتیب، رشد تقاضا در زیرساخت هوش مصنوعی هنوز به‌طور کامل به افزایش عرضه و درآمد تبدیل نشده است.
سه عامل اصلی در افت مورد انتظار سه‌ماهه چهارم نقش دارند: ضعف تقاضا در بازار رایانه‌های شخصی، محدودیت‌های تولید پردازنده‌های سرور و حادثه‌ای در یکی از کارخانه‌های اینتل در اسرائیل. این شرکت همچنین انتظار دارد بازار رایانه‌های شخصی تا سال ۲۰۲۷ کوچک‌تر شود؛ موضوعی که فشار بیشتری بر کسب‌وکار سنتی آن وارد می‌کند.
بازسازی پرهزینه کسب‌وکار تولید تراشه
اینتل در تلاش است توان تولید تراشه خود را بازسازی کند و در کنار تولید محصولات خودش، برای مشتریان بیرونی نیز تراشه بسازد. این مدل کسب‌وکار که «فاندری» نام دارد، اینتل را در رقابت مستقیم‌تری با شرکت تایوانی TSMC، بزرگ‌ترین تراشه‌ساز قراردادی جهان، قرار می‌دهد.
این برنامه به سرمایه‌گذاری سنگین نیاز دارد. زینسنر سال ۲۰۲۷ را سال سرمایه‌گذاری توصیف کرده و هشدار داده است که اینتل احتمالاً در سال آینده جریان نقد آزاد مثبتی نخواهد داشت. جریان نقد آزاد، پولی است که پس از پرداخت هزینه‌های عملیاتی و مخارج مربوط به تجهیزات و زیرساخت برای شرکت باقی می‌ماند. اینتل قصد دارد در کوتاه‌مدت بخشی از توان تولید نقد خود را صرف توسعه کارخانه‌ها کند.
مدیر مالی شرکت گفته است سرمایه‌گذاری‌های مربوط به گره‌های تولیدی می‌تواند دست‌کم ۲۰ درصد بازده سرمایه‌گذاری داشته باشد، اما هم‌زمانی چند پروژه بزرگ به هزینه قابل‌توجهی نیاز دارد. فناوری تولید نسل بعدی 18A، که تراشه‌هایی مانند Panther Lake را در بر می‌گیرد، بخش مهمی از برنامه اینتل برای بازگشت به جایگاه فناورانه پیشین است.
شرکای بزرگ و آزمون مسیر احیا
برنامه بازسازی اینتل در سال‌های اخیر با حمایت شرکای مهمی همراه شده است. انویدیا در سپتامبر ۲۰۲۵، ۵ میلیارد دلار در اینتل سرمایه‌گذاری کرد و برای همکاری در طراحی پردازنده‌های اختصاصی رایانه‌های شخصی و مراکز داده به توافق رسید. این همکاری منابع مالی تازه‌ای در اختیار اینتل گذاشت و محصولات آن را به اکوسیستم هوش مصنوعی انویدیا پیوند داد.
همچنین یک توافق اولیه با اپل برای تولید بخشی از تراشه‌های این شرکت، در ماه مه به رشد سهام اینتل تا بالاتر از ۱۳۰ دلار کمک کرده بود. چنین توافقی می‌تواند مشتری تازه‌ای برای اینتل ایجاد کند، زیرا اپل به دنبال متنوع‌کردن زنجیره تأمین تولید خود است.
با این حال، سقوط اخیر نشان می‌دهد احیای اینتل همچنان به افزایش ظرفیت تولید، مدیریت کاهش بازار رایانه‌های شخصی و تأمین مالی توسعه‌ای پرهزینه وابسته است. تقاضای مراکز داده و هوش مصنوعی نقطه قوت شرکت باقی مانده، اما سرمایه‌گذاران اکنون بر توان اینتل برای تبدیل این تقاضا به تولید و جریان نقد پایدار تمرکز دارند.
تصویر فعلی بازار رمزارزها
بر اساس داده‌های بازار Moneyiar در ساعت ۱۲:۴۴ روز ۱ نوامبر ۲۰۲۶ به وقت +۰۳:۳۰، قیمت دای با نماد DAI برابر با ۱٫۰۰۰۹۰۰۱۵۷۱ دلار بود؛ این دارایی در ۲۴ ساعت ۰٫۱۰ درصد و در هفت روز ۰٫۱۱ درصد افزایش داشت.
تل‌کوین با نماد TEL در همین زمان ۰٫۰۰۱۴۴۵۶۵۰۷ دلار قیمت داشت و تغییرات آن در بازه‌های ۲۴ ساعته و هفت‌روزه به‌ترتیب ۰٫۰۲ و ۳٫۱۴ درصد بود. آئودیرا با نماد BEAT با قیمت ۰٫۱۰۷۵۵۰۹۷۱۵ دلار، در ۲۴ ساعت ۷٫۹۶ درصد و در هفت روز ۶۱٫۰۲ درصد رشد کرده بود. قیمت USD.AI با نماد CHIP نیز ۰٫۰۴۳۱۴۴۴۳۴۹ دلار ثبت شد؛ این دارایی در ۲۴ ساعت ۰٫۱۵ درصد افزایش و در هفت روز ۵٫۰۷ درصد کاهش داشت.
