شرکت ژاپنی متاپلنت در سه‌ماهه سوم ۱۰ هزار بیت‌کوین فروخت و سپس ۱۱ هزار بیت‌کوین خرید؛ اقدامی که موجودی خالص آن را هزار بیت‌کوین افزایش داد و به ۴۴ هزار بیت‌کوین رساند. این شرکت می‌گوید هدف اصلی معامله، نشان دادن توانایی و آمادگی خود برای تبدیل دارایی دیجیتال به وجه نقد در برابر مؤسسات رتبه‌بندی اعتباری و سرمایه‌گذاران اوراق بدهی بوده است.
معامله‌ای برای اثبات نقدشوندگی
متاپلنت، شرکت پذیرفته‌شده در بورس توکیو که از بیت‌کوین به‌عنوان دارایی خزانه استفاده می‌کند، در این دوره بیت‌کوین‌های خود را با میانگین قیمت ۱۲.۴۷ میلیون ین برای هر واحد فروخت و خرید مجدد را با میانگین ۱۳.۶۳ میلیون ین انجام داد. بنابراین، شرکت برای افزایش خالص هزار بیت‌کوینی موجودی خود، در مجموع حدود ۲۵.۲ میلیارد ین هزینه کرد.
به گزارش Decrypt، این رفت‌وبرگشت صرفاً یک معامله معمولی برای تأمین مالی یا پرداخت بدهی نبود. متاپلنت اعلام کرد مقدار بیت‌کوین فروخته‌شده از اصل کامل اوراق بدهی، وام‌ها و سایر بدهی‌های بهره‌دار شرکت بیشتر بوده است. درآمد حاصل از فروش به‌صورت وجه نقد نگهداری شد و بدهی‌ها تسویه نشدند؛ در نتیجه، این تعهدات همچنان بر اساس شرایط اولیه خود باقی مانده‌اند.
در پایان سه‌ماهه، بدهی‌های شرکت پس از کسر وجه نقد و استیبل‌کوین‌های دلاری ۱۲۲.۴ میلیارد ین بود، در حالی که ارزش وجوه حاصل از فروش به ۱۲۴.۷ میلیارد ین می‌رسید. متاپلنت با این مقایسه می‌خواست نشان دهد که در صورت سررسید تعهدات، هم امکان فروش بیت‌کوین را دارد و هم حاضر است برای انجام این کار اقدام کند.
سیمون گروویچ، مدیرعامل متاپلنت، در توضیح این تصمیم گفت پرسش اصلی مؤسسات رتبه‌بندی و سرمایه‌گذاران اعتباری درباره یک شرکت بیت‌کوینی این است که آیا بیت‌کوین آن می‌تواند برای پرداخت تعهدات به وجه نقد تبدیل شود و آیا شرکت واقعاً چنین کاری خواهد کرد یا نه. به گفته او، متاپلنت به‌جای اکتفا به ادعا، پاسخ خود را با یک معامله واقعی ارائه کرده است.
اهمیت موضوع برای رتبه اعتباری
بیت‌کوین از نظر بازار دارایی نقدشونده‌ای محسوب می‌شود، اما برای ارزیابی اعتبار یک شرکت، صرف امکان فروش دارایی کافی نیست. اعتباردهندگان همچنین بررسی می‌کنند که شرکت در زمان فشار مالی یا سررسید بدهی‌ها، آمادگی فروش آن دارایی را داشته باشد. اگر شرکتی از فروش دارایی اصلی خود خودداری کند، ممکن است آن دارایی در ارزیابی توان بازپرداخت بدهی وزن محدودی پیدا کند.
متاپلنت در گزارش خود به سابقه رتبه اعتباری یک شرکت خارجی اشاره کرد، اما نام آن را اعلام نکرد. پیش‌تر، مؤسسه اس‌اندپی در اکتبر ۲۰۲۵ به شرکت استراتژی رتبه اعتباری B- داده بود؛ نخستین رتبه‌ای که برای یک شرکت خزانه‌داری بیت‌کوین صادر شد. اس‌اندپی در آن زمان نقدینگی دلاری پایین را از نگرانی‌های خود دانست و هشدار داد افت بازار می‌تواند شرکت را به فروش بیت‌کوین در قیمت‌های پایین وادار کند.
استراتژی از آن زمان چارچوبی برای اعتبار دیجیتال تصویب کرده است که اجازه می‌دهد حداکثر ۱.۲۵ میلیارد دلار بیت‌کوین برای تأمین ذخیره نقدی، سود سهام و بازخرید سهام فروخته شود. این شرکت تا ماه اوت ۶۹۴۸ بیت‌کوین را به ارزش حدود ۴۳۲.۵ میلیون دلار فروخته بود. با این حال، تفاوت مهمی میان دو رویکرد وجود دارد: استراتژی برای تأمین تعهدات خود بیت‌کوین فروخت، اما متاپلنت فروش را برای نمایش توان نقدشوندگی انجام داد، وجه نقد را نگه داشت و سپس بیش از مقدار فروخته‌شده را بازخرید کرد.
اثر مالیاتی و مسیر بعدی شرکت
از آنجا که بیت‌کوین‌های فروخته‌شده متاپلنت با قیمتی بالاتر از قیمت فروش خریداری شده بودند، این واگذاری از منظر مالیاتی ایالات متحده زیان سرمایه‌ای ایجاد کرد. شرکت برآورد کرده است که این زیان می‌تواند در شرکت‌های تابعه هلدینگ آمریکایی آن، دارایی مالیاتی انتقال‌یافته‌ای حدود ۹۷ میلیون دلار ایجاد کند.
این رقم هنوز مقدماتی و حسابرسی‌نشده است و ممکن است اصلاً شناسایی نشود. متاپلنت بیت‌کوین را با ارزش منصفانه در حساب‌های خود ثبت می‌کند؛ به همین دلیل، زیان مورد اشاره به‌تنهایی زیان حسابداری جدیدی برای شرکت ایجاد نمی‌کند.
متاپلنت اعلام کرده است که اکنون قصد دارد برای دریافت رتبه اعتباری اقدام کند. مدیرعامل شرکت همچنین گفته است کسب‌وکار «ایجاد درآمد از بیت‌کوین» متاپلنت برای هشت فصل متوالی درآمد ثبت کرده است. او موجودی ۴۴ هزار بیت‌کوینی شرکت را نشانه‌ای از جایگاه آن به‌عنوان دومین شرکت بزرگ خزانه‌داری بیت‌کوین پذیرفته‌شده در بورس جهان دانست؛ ادعایی که در اظهارات مدیرعامل مطرح شده است.
گروویچ علاوه بر این از راهبرد «درآمد خالص بهره» خبر داده است؛ برنامه‌ای که به گفته او برای ایجاد جریان‌های درآمدی تکرارشونده و کاهش هزینه مؤثر سرمایه طراحی شده است. این برنامه در کنار معامله در حال انتظار سوپرپلنت و توسعه متاپلنت سکیوریتیز قرار می‌گیرد. مدیرعامل، مجموعه این اقدامات را بخشی از تلاش برای ساخت یک مؤسسه مالی مبتنی بر بیت‌کوین توصیف کرده است.
تصویر فعلی بازار ارزهای دیجیتال
بر اساس داده‌های بازار Moneyiar در ساعت ۱۰:۳۹ روز ۷ اکتبر ۲۰۲۶، بیت‌کوین با قیمت ۸۳۶۷۵.۷۳ دلار معامله می‌شد و در ۲۴ ساعت گذشته ۲.۷ درصد کاهش داشت. بازده هفت‌روزه آن منفی ۰.۱۹ درصد بود.
در همین زمان، سولانا ۱۱۷.۶۶ دلار قیمت داشت و تغییرات ۲۴ساعته و هفت‌روزه آن به‌ترتیب منفی ۱.۹۹ و منفی ۱.۷۸ درصد بود. قیمت موناد ۰.۰۲۶۶۸۳۵۲ دلار ثبت شد؛ این دارایی در ۲۴ ساعت ۶.۷۷ درصد و در هفت روز ۳.۵۷ درصد افت کرد. کامپاند نیز با قیمت ۲۳.۳۸ دلار، کاهش ۴.۳ درصدی روزانه و ۷.۷۳ درصدی هفتگی را تجربه کرد. این ارقام، داده‌های بازار Moneyiar در زمان اعلام‌شده هستند.
