نیکو لچوگا، شریک مؤسس شرکت Ego Death Capital و هم‌بنیان‌گذار ORANGE JUICE، می‌گوید بیت‌کوین و مدل سرمایه دائمی می‌توانند گزینه‌ای متفاوت در اختیار صاحبان کسب‌وکار قرار دهند؛ گزینه‌ای که برخلاف الگوی سنتی سرمایه‌گذاری خصوصی، الزاماً بر فروش شرکت در یک بازه زمانی کوتاه متکی نیست.
مشکل زمان‌بندی در سرمایه‌گذاری خصوصی
به گزارش Bitcoin Magazine، لچوگا در گفت‌وگویی درباره ساختار صنعت سرمایه‌گذاری خصوصی توضیح داده است که صندوق‌های سنتی معمولاً عمر هفت تا ۱۰ ساله دارند. در نتیجه، شرکت‌هایی که در این چارچوب خریداری می‌شوند، اغلب باید در فاصله‌ای حدود سه تا پنج سال بعد به فروش برسند.
این زمان‌بندی می‌تواند مدیران و بنیان‌گذاران شرکت‌ها را با تصمیم‌هایی روبه‌رو کند که بیشتر از نیازهای عملیاتی کسب‌وکار، تحت تأثیر چرخه عمر صندوق قرار دارند. در مقابل، «سرمایه دائمی» به ساختاری اشاره دارد که برای پایان دادن به مالکیت یا فروش دارایی در یک موعد از پیش تعیین‌شده، فشار مشابهی ندارد.
لچوگا این مدل را راهی برای ارائه انتخابی دیگر به مالکان-مدیران می‌داند؛ به‌ویژه صاحبان کسب‌وکارهایی که مایل‌اند کنترل عملیاتی و افق بلندمدت شرکت را حفظ کنند، اما همچنان به سرمایه یا یک شریک مالکیتی نیاز دارند.
خزانه بیت‌کوینی و تخصیص جریان نقدی
در چارچوب مطرح‌شده، یک شرکت هلدینگ دائمی می‌تواند جریان نقد آزاد کسب‌وکارهای تحت مالکیت خود را میان دو مسیر تخصیص دهد: سرمایه‌گذاری دوباره در همان شرکت یا اختصاص بخشی از آن به بیت‌کوین. بنابراین، بیت‌کوین در این دیدگاه تنها یک دارایی قابل معامله نیست، بلکه می‌تواند در ساختار خزانه شرکت نیز جای بگیرد.
با این حال، گفت‌وگو بر این نکته تمرکز دارد که هر کسب‌وکاری برای چنین مدلی مناسب نیست. بررسی هدف‌های احتمالی خرید، تشخیص شرکت‌های واقعاً مرتبط با بیت‌کوین از پروژه‌هایی که صرفاً از این عنوان در ارائه‌های خود استفاده می‌کنند، و ارزیابی نقش مدیران اجرایی از محورهای اصلی بحث بوده است.
لچوگا همچنین درباره بدهی با رویکردی انتقادی صحبت می‌کند و تفاوت میان شرکتی با سرمایه دائمی و ساختارهایی را توضیح می‌دهد که برای تأمین مالی یا بازدهی مورد انتظار، بیشتر به بدهی متکی هستند. در این بحث، مدیران مالک کسب‌وکار به‌عنوان منبع اطلاعات دست‌اول درباره عملیات روزمره و فرصت‌های واقعی رشد معرفی می‌شوند.
رقابت برای خرید کسب‌وکارهای کوچک
بخش دیگری از این گفت‌وگو به رقابت با صندوق‌های جست‌وجو و دیگر خریداران کسب‌وکارهای کوچک اختصاص دارد. موضوعاتی مانند مدل‌های تجمیع چند شرکت، اهمیت برند و نقش افرادی که پشت ORANGE JUICE قرار دارند نیز مطرح شده است.
از نگاه لچوگا، شیوه پرداخت یا «ارز خرید» می‌تواند در گسترش این مدل اهمیت داشته باشد. او همچنین درباره عبور از مرحله پذیرش اولیه و تبدیل ایده سرمایه دائمی و خزانه بیت‌کوینی به ساختاری قابل استفاده در معاملات صحبت می‌کند. این دیدگاه، پیش‌بینی قطعی درباره آینده صنعت نیست، بلکه چارچوبی پیشنهادی برای بازنگری در مالکیت و تأمین مالی شرکت‌هاست.
تصویر فعلی بازار؛ داده‌های Moneyiar
بر اساس داده‌های Moneyiar در ۳ اکتبر ۲۰۲۶ ساعت ۰۹:۴۴ به وقت +۰۳:۳۰، قیمت بیت‌کوین ۸۴٬۵۷۲٫۶۱ دلار بود؛ این رمزارز در ۲۴ ساعت ۲٫۰۶ درصد کاهش و در هفت روز ۰٫۶۹ درصد افزایش داشت.
در همین زمان، پلازما با نماد XPL در قیمت ۰٫۰۹۲۷۲ دلار معامله شد و تغییرات ۲۴ساعته و هفت‌روزه آن به‌ترتیب منفی ۴٫۵۴ و منفی ۲۰٫۵۹ درصد بود. کامپاند با قیمت ۲۴٫۶۷ دلار، ۰٫۸۲ درصد در ۲۴ ساعت و ۳٫۸۱ درصد در هفت روز رشد کرد. کپ نیز با قیمت ۰٫۰۷۱۲ دلار، افزایش ۷٫۱۰ درصدی روزانه و ۳۸٫۴۶ درصدی هفتگی را ثبت کرد.
