کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در اولویت‌های بازرسی سال مالی ۲۰۲۷، برای نخستین‌بار «ابرهوش و دیگر فناوری‌های پیشرفته» را به‌عنوان حوزه‌ای نیازمند نظارت بیشتر معرفی کرده است. این نهاد همچنین توکنیزه‌سازی دارایی‌ها را در کنار اصلاحات مربوط به تسویه معاملات خزانه‌داری آمریکا، در فهرست ریسک‌های زیرساختی بازار قرار داده است.
این تغییر به آن معناست که برنامه‌های انطباق، کنترل‌های مقابله با تقلب و سازوکارهای حفاظت از سرمایه‌گذاران در مؤسسات تحت نظارت، از منظر اثرگذاری فناوری‌های جدید بر عملکرد بازار نیز بررسی خواهند شد. بر اساس گزارش Decrypt، اولویت‌های جدید به بیش از ۳۴ هزار نهاد ثبت‌شده نزد SEC مربوط می‌شود؛ از جمله مشاوران سرمایه‌گذاری، شرکت‌های سرمایه‌گذاری، کارگزار-معامله‌گران، سازمان‌های تسویه و انتقال‌دهندگان اوراق بهادار.
هوش مصنوعی از ابزار کسب‌وکار تا ریسک بازار
در سند جدید، هوش مصنوعی ذیل عنوان گسترده‌تر «فناوری‌های نوظهور» قرار گرفته است. SEC اعلام کرده است که «ابرهوش و دیگر فناوری‌های پیشرفته» می‌توانند بر عملیات بازار، انطباق با مقررات، پیشگیری از تقلب و حفاظت از سرمایه‌گذاران اثر بگذارند. به همین دلیل، این موضوع در دستور کار رسمی بازرسان قرار گرفته است.
در اسناد قبلی، تمرکز بیشتر بر هوش مصنوعی به‌عنوان ابزاری بود که مشاوران و دیگر فعالان مالی برای فعالیت‌های خود به کار می‌گرفتند. اما در اولویت‌های سال ۲۰۲۷، فناوری‌های پیشرفته به‌عنوان متغیری با اثر احتمالی بر کل بازار مطرح شده‌اند. این تفاوت دامنه بررسی را گسترده‌تر می‌کند و می‌تواند توجه بازرسان را به نحوه استفاده مؤسسات از ابزارهای هوش مصنوعی، کنترل‌های نظارتی و روش‌های شناسایی تقلب معطوف کند.
توکنیزه‌سازی در کانون توجه زیرساخت بازار
SEC توکنیزه‌سازی را به‌صورت جداگانه و در بخش زیرساخت بازار آورده است. توکنیزه‌سازی به نمایش دیجیتال دارایی‌ها یا حقوق مرتبط با آن‌ها روی یک زیرساخت مبتنی بر توکن اشاره دارد. این نهاد، ریسک‌های ناشی از تحول زیرساخت بازار را، از جمله اصلاحات تسویه اوراق خزانه‌داری، توکنیزه‌سازی و تحولات مرتبط، یکی از حوزه‌های اولویت‌دار بازرسی اعلام کرده است.
در نتیجه، کارگزاران، مشاوران سرمایه‌گذاری و انتقال‌دهندگان اوراق بهادار که در حال توسعه محصولات توکنیزه هستند، باید انتظار داشته باشند برنامه‌های انطباق آن‌ها نیز در جریان بازرسی‌ها بررسی شود. این موضوع، توکنیزه‌سازی را از یک بحث صرفاً سیاست‌گذاری به موضوعی در فرایند نظارت عملی SEC تبدیل می‌کند.
رویکرد تطبیقی SEC و تصویر بازار
کیت کسیدی، مدیر بخش بازرسی SEC، گفت رویکرد این بخش به آن اجازه می‌دهد خود را با شرایط متغیر بازار تطبیق دهد، الگوهای جدید ریسک و تهدیدهای نوظهور را شناسایی کند و حوزه‌هایی را که ممکن است سرمایه‌گذاران و بازارها در آن آسیب‌پذیر باشند، پیش‌بینی کند. SEC همچنین تأکید کرده است که فهرست اولویت‌ها جامع نیست و بازرسان همچنان اختیار دارند هر موضوع مرتبط با رعایت قوانین فدرال اوراق بهادار را در میان همه نهادهای ثبت‌شده بررسی کنند.
اولویت‌های سال مالی ۲۰۲۶ که نوامبر ۲۰۲۵ منتشر شد، برای نخستین‌بار از سال ۲۰۲۱ بخش مستقلی برای رمزارز نداشت. سند سال ۲۰۲۷ نیز این بخش را بازنگردانده، اما ریسک هوش مصنوعی و توکنیزه‌سازی را در فهرست خود گنجانده است.
بر اساس داده‌های بازار مانیار در ساعت ۰۸:۱۳ تا ۰۸:۱۴ روز ۲۴ اکتبر ۲۰۲۶، قیمت تل‌کوین (TEL) برابر با ۰٫۰۰۱۴۲۶۲۷۰۶ دلار بود و ۳٫۶۷ درصد در ۲۴ ساعت و ۱۶٫۱۳ درصد در هفت روز کاهش داشت. ویژن (VSN) با قیمت ۰٫۰۳۹۲۶۹۲۶۳۴ دلار، ۰٫۱۶ درصد در ۲۴ ساعت و ۶٫۹۷ درصد در هفت روز افت کرد. سوپرورس (SUPER) به ۰٫۱۸۴۸۶۷۶۵۲۷ دلار رسید و کاهش‌های ۳٫۳۳ و ۶٫۵ درصدی را ثبت کرد. مینای (MINA) نیز با قیمت ۰٫۰۶۶۴۶۳۱۳۸۹ دلار، ۸٫۲۳ درصد در ۲۴ ساعت و ۱۳٫۷۳ درصد در هفت روز پایین آمد.
