شرکت استراتژی در فاصله ۲۱ تا ۲۷ سپتامبر ۱٬۶۶۵ بیت‌کوین دیگر خرید و مجموع دارایی خود را به ۸۴۷٬۶۶۶ بیت‌کوین رساند؛ رقمی که بالاترین سطح ثبت‌شده در تاریخ این شرکت است. این خرید هم‌زمان با بازخرید سهام ممتاز STRC انجام شد و بخشی از چارچوب مدیریت سرمایه استراتژی را نشان می‌دهد؛ شرکتی که هم‌زمان میان افزایش ذخایر بیت‌کوین، تامین تعهدات سهام ممتاز و نگهداری ذخایر دلاری تعادل برقرار می‌کند.
خرید جدید و رکورد تازه
بر اساس گزارشی از Decrypt و اطلاعات ارائه‌شده در پرونده استراتژی نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا، این شرکت برای خرید جدید خود ۱۴۲.۷ میلیون دلار پرداخت کرده است. میانگین قیمت هر بیت‌کوین در این معامله ۸۵٬۶۸۱ دلار بوده است.
با اضافه شدن این ۱٬۶۶۵ واحد، موجودی بیت‌کوین استراتژی به ۸۴۷٬۶۶۶ واحد رسید. این شرکت اعلام کرده که کل این دارایی‌ها را در مجموع با هزینه ۶۳.۹۵ میلیارد دلار به دست آورده و میانگین بهای خرید هر بیت‌کوین برای کل سبد آن ۷۵٬۴۳۷ دلار بوده است.
رکورد قبلی استراتژی ۸۴۷٬۳۶۳ بیت‌کوین بود که در ۲۲ ژوئن گزارش شده بود. شرکت پس از آن در طول تابستان بخشی از بیت‌کوین‌های خود را فروخت، اما از ماه اوت دوباره روند خرید را از سر گرفت. افشای هفتگی اخیر نشان می‌دهد که استراتژی برای دومین هفته پیاپی به جای فروش، در حال افزایش موجودی بیت‌کوین خود بوده است.
تامین مالی خرید بیت‌کوین و بازخرید STRC
استراتژی برای تامین مالی این خرید، از برنامه عرضه در بازار سهام عادی MSTR استفاده کرد. این شرکت در طول هفته ۱.۴۷ میلیون سهم عادی MSTR فروخت و پس از کسر هزینه‌ها ۲۴۶.۲ میلیون دلار به دست آورد.
از این مبلغ، ۱۴۲.۷ میلیون دلار برای خرید بیت‌کوین اختصاص یافت و ۱۰۳.۵ میلیون دلار برای بازخرید سهام ممتاز STRC استفاده شد. بنابراین، خرید بیت‌کوین تنها بخشی از نحوه تخصیص منابع حاصل از فروش سهام عادی بود.
در همین بازه، استراتژی ۱.۵۳ میلیون سهم از سهام ممتاز «سری A دائمی با نرخ متغیر» خود را که با نماد STRC معامله می‌شود، به قیمت ۱۵۱.۷ میلیون دلار بازخرید کرد. این اقدام در ادامه خریدهای قبلی شرکت از همین نوع اوراق قرار دارد. طبق آخرین پرونده، ۷۲۳.۵ میلیون دلار از ظرفیت برنامه بازخرید اوراق اعتباری دیجیتال استراتژی همچنان باقی مانده است.
سهام ممتاز نوعی اوراق سرمایه‌ای است که معمولا نسبت به سهام عادی در دریافت سود اولویت دارد. استراتژی پیش‌تر بازخرید STRC را بخشی از سیاست کلی تخصیص سرمایه خود توصیف کرده بود؛ به‌ویژه در شرایطی که این اوراق پایین‌تر از مبلغ اعلام‌شده معامله می‌شوند. این شرکت هفته گذشته نیز پیشنهاد ثبت روزانه سود انباشته برای چند سری از سهام ممتاز خود، از جمله STRF، STRC، SREK و STRD، را مطرح کرد؛ اقدامی که هدف اعلام‌شده آن کاهش نوسان این اوراق بود.
ذخایر دلاری و تعهدات مالی
استراتژی همچنین اعلام کرد که در ۲۷ سپتامبر ۶.۰۲ میلیارد دلار دارایی دلاری داشته است. این رقم از دو بخش تشکیل می‌شود: ۵.۰۲ میلیارد دلار ذخیره دلاری و یک میلیارد دلار وجه نقد دلاری.
ذخیره دلاری، صندوقی اختصاصی برای پرداخت سود سهام ممتاز و بهره بدهی‌های شرکت است. وجه نقد دلاری نیز حسابی جداگانه است که در ماه گذشته ایجاد شد و می‌تواند برای خرید بیت‌کوین، افزایش ذخیره دلاری و دیگر اقدامات مرتبط با مدیریت سرمایه مورد استفاده قرار گیرد.
در هفته مورد بررسی، استراتژی ۴۸.۱ میلیون دلار از وجه نقد دلاری را برای بازخرید STRC و ۲۲.۱ میلیون دلار از ذخیره دلاری را برای پرداخت سود سهام ممتاز مصرف کرد. وجود این منابع نقدی به شرکت امکان می‌دهد در کنار مدیریت موجودی بیت‌کوین، تعهدات مربوط به سود سهام ممتاز و بدهی‌ها را نیز تامین کند.
استراتژی پیش‌تر گفته بود چارچوب سرمایه‌ای آن اجازه می‌دهد تا سقف ۱.۲۵ میلیارد دلار از بیت‌کوین‌های خود را برای تامین ذخیره دلاری، پرداخت سود سهام ممتاز و هزینه بهره، یا بازخرید سهام MSTR و اوراق ممتاز بفروشد. با این حال، گزارش هفتگی اخیر نشان می‌دهد که در مقطع فعلی جریان عملیات شرکت به سمت خرید بیت‌کوین بوده است.
تصویر بازار بیت‌کوین
طبق داده‌های بازار Moneyiar در ساعت ۲۲:۰۴ روز ۲۵ سپتامبر ۲۰۲۶، قیمت بیت‌کوین ۸۳٬۸۲۰.۰۵ دلار بوده است. این رمزارز در ۲۴ ساعت منتهی به آن زمان ۰.۶۱ درصد افت داشت، اما بازده هفت‌روزه آن ۳.۲ درصد ثبت شد.
مقایسه این قیمت بازار با میانگین ۸۵٬۶۸۱ دلاری خرید اخیر استراتژی، صرفا تفاوت میان دو زمان و دو مبنای قیمت‌گذاری را نشان می‌دهد. قیمت خرید اعلام‌شده مربوط به معامله انجام‌شده در فاصله ۲۱ تا ۲۷ سپتامبر است، در حالی که داده Moneyiar در زمان مشخص‌شده ثبت شده است. این ارقام، بدون ارائه پیش‌بینی درباره مسیر آینده بیت‌کوین، تصویری از شرایط بازار هم‌زمان با افشای خرید جدید شرکت ارائه می‌کند.
با ثبت موجودی ۸۴۷٬۶۶۶ بیت‌کوینی، استراتژی اکنون بیشترین مقدار بیت‌کوین تاریخ خود را در ترازنامه دارد. در کنار این دارایی، شرکت همچنان از انتشار سهام عادی، بازخرید اوراق ممتاز و ذخایر دلاری برای مدیریت ساختار سرمایه و تعهدات مالی خود استفاده می‌کند.
