سهام شرکت Strategy، بزرگ‌ترین دارنده عمومی بیت‌کوین، ممکن است به‌زودی سیگنال تکنیکال «تقاطع طلایی» را ثبت کند؛ رویدادی که چند هفته پیش در نمودار بیت‌کوین ظاهر شد. بر اساس گزارش CoinDesk، میانگین متحرک ۵۰روزه سهام این شرکت احتمالا روز دوشنبه از میانگین متحرک ۲۰۰روزه عبور می‌کند.
تقاطع طلایی چیست و چرا درباره Strategy مهم است؟
تقاطع طلایی زمانی رخ می‌دهد که میانگین قیمت ۵۰روزه یک دارایی از میانگین ۲۰۰روزه آن بالاتر برود. برخی معامله‌گران این تغییر را نشانه‌ای از بهبود قابل‌توجه شتاب صعودی می‌دانند؛ هرچند این الگو به‌تنهایی تضمین‌کننده ادامه رشد قیمت نیست.
اهمیت این رویداد برای Strategy از آن‌جا ناشی می‌شود که عملکرد سهام شرکت به‌شدت با بیت‌کوین گره خورده است. Strategy حدود ۶۹.۸۱ میلیارد دلار بیت‌کوین در اختیار دارد و از اوت ۲۰۲۰ خرید این رمزارز را برای ترازنامه خود آغاز کرده است. از آن زمان، نمودار سهام شرکت دو بار چنین تقاطعی را ثبت کرده و هر دو بار پس از آن، رشدهای بسیار بزرگی در قیمت دیده شده است.
با این حال، نزدیک‌شدن میانگین‌های متحرک به یکدیگر صرفا تصویری از روندهای گذشته و اخیر قیمت ارائه می‌کند. به همین دلیل، شکل‌گیری تقاطع طلایی را باید یک سیگنال تکنیکال دانست، نه پیش‌بینی قطعی درباره مسیر آینده سهام یا بیت‌کوین.
سابقه دو تقاطع قبلی در سهام MSTR
نخستین تقاطع طلایی Strategy در ۱۵ سپتامبر ۲۰۲۰ و زمانی شکل گرفت که قیمت سهام حدود ۱۵.۵۷ دلار بود. قیمت سهم تا فوریه ۲۰۲۱ به ۱۲۷.۲۹ دلار رسید؛ یعنی افزایشی معادل ۷۱۷ درصد. پس از آن، در ژانویه ۲۰۲۲ «تقاطع مرگ» شکل گرفت؛ الگویی معکوس که در آن میانگین کوتاه‌مدت از میانگین بلندمدت پایین‌تر می‌رود. با وجود این، قیمت سهام در زمان ثبت تقاطع مرگ ۴۶.۸۳ دلار بود و همچنان حدود سه برابر سطح زمان نخستین تقاطع طلایی قرار داشت.
دومین تقاطع طلایی در ۲ مارس ۲۰۲۳ و در قیمت ۲۵.۲۹ دلار به ثبت رسید. سهام Strategy در نوامبر ۲۰۲۴ به ۴۷۳.۸۳ دلار رسید که معادل رشد ۱۷۷۴ درصدی نسبت به زمان شکل‌گیری سیگنال بود. تقاطع مرگ بعدی در اکتبر ۲۰۲۵ ظاهر شد؛ در آن زمان قیمت سهم ۳۲۸.۴۰ دلار بود و هنوز ۱۱۹۹ درصد بالاتر از سطح ثبت‌شده در دومین تقاطع طلایی قرار داشت.
این سوابق چشمگیر، دلیل توجه بازار به احتمال شکل‌گیری تقاطع جدید است؛ اما تعداد نمونه‌ها محدود است و نمی‌توان از عملکرد دو دوره گذشته نتیجه گرفت که نتیجه دوره بعدی نیز یکسان خواهد بود.
داده‌های تاریخی، تصویر محتاطانه‌تری ارائه می‌کنند
بررسی گسترده‌تر رفتار MSTR از سال ۱۹۹۹ نشان می‌دهد که تقاطع طلایی همیشه به رشد پایدار منجر نشده است. طبق داده‌هایی که CoinDesk تحلیل کرده، سهام Strategy تاکنون ۱۹ تقاطع طلایی ثبت کرده است. سه ماه پس از ۱۱ مورد، قیمت سهم بالاتر بود و ۱۲ ماه بعد از تنها ۱۰ مورد، قیمت افزایش یافته بود.
به این ترتیب، نرخ موفقیت این الگو در سوابق سهام شرکت حدود ۵۰ درصد بوده است. بازده میانه ۱۲ماهه نیز فقط ۳.۳ درصد گزارش شده است. دو مورد از بدترین تقاطع‌ها در سال‌های ۲۰۰۱ و ۲۰۰۷ رخ دادند و پس از آن‌ها، قیمت سهام ۶۱ درصد افت کرد.
این آمار نشان می‌دهد که واکنش تاریخی MSTR به این الگو بسیار متغیر بوده است. در دو دوره اخیر، هم‌زمانی روند صعودی بیت‌کوین و سیاست نگهداری این رمزارز در ترازنامه Strategy به رشد شدید سهام کمک کرد؛ اما داده‌های بلندمدت‌تر، احتمال نتیجه‌های ضعیف یا حتی منفی را نیز نشان می‌دهند.
بیت‌کوین پیش‌تر این سیگنال را ثبت کرده بود
بیت‌کوین در ۸ سپتامبر تقاطع طلایی خود را تأیید کرد. از آن زمان، قیمت این رمزارز نزدیک به ۵ درصد افزایش یافته و به حدود ۸۲ هزار دلار رسیده است. این حرکت، ادامه روند صعودی‌ای بود که از کف‌های کمتر از ۶۰ هزار دلار در ژوئیه آغاز شد. بیت‌کوین در اوایل ماه جاری میلادی نیز به بالای ۸۷ هزار دلار رسید.
اکنون توجه بازار به این است که آیا سهام Strategy نیز از روند نمودار بیت‌کوین پیروی می‌کند یا نه. قیمت پایانی اعلام‌شده برای MSTR در منبع، ۱۳۵.۹۸ دلار است و بازار در زمان انتشار آن بسته بوده است. شکل‌گیری تقاطع طلایی برای سهام شرکت می‌تواند از نگاه معامله‌گران نشانه‌ای از تقویت روند تلقی شود، اما سابقه تاریخی این شاخص، قطعیت چنین برداشتی را تأیید نمی‌کند.
تصویر فعلی بازار؛ داده‌های Moneyiar
بر اساس داده‌های بازار Moneyiar در ساعت ۲۱:۵۹ روز ۱۹ اکتبر ۲۰۲۶ به وقت +۰۳:۳۰، بیت‌کوین با قیمت ۸۱۹۴۱.۴۸۳۷۰۳۵۵۹ دلار معامله شده است. این رمزارز در ۲۴ ساعت گذشته ۰.۹۹ درصد افزایش داشته، اما بازده هفت‌روزه آن منفی ۰.۶۴ درصد بوده است. این ارقام صرفا وضعیت بازار در زمان اعلام‌شده را نشان می‌دهند.
