نهاد ناظر بازار سرمایه تایلند مسیر عرضه صندوق‌های قابل معامله بورسی مبتنی بر رمزارز را در بازار داخلی باز کرده است. بر اساس مقرراتی که از ۱۶ اکتبر اجرایی می‌شود، مدیران دارایی تایلندی می‌توانند صندوق‌هایی را برای ردیابی بیت‌کوین یا اتریوم راه‌اندازی کنند؛ صندوق‌هایی که باید در بورس اوراق بهادار تایلند معامله شوند و تحت الزامات مشخص نگهداری دارایی، افشا و احراز ریسک فعالیت کنند.
این تصمیم به سرمایه‌گذاران تایلندی امکان می‌دهد بدون خرید مستقیم رمزارز، از طریق یک ابزار مالی پذیرفته‌شده در بورس داخلی در معرض تغییرات قیمت بیت‌کوین یا اتریوم قرار بگیرند. طبق گزارش CoinDesk، کمیسیون بورس و اوراق بهادار تایلند این مقررات را روز پنج‌شنبه منتشر کرده و بیت‌کوین و اتریوم را در مرحله نخست تنها رمزارزهای واجد شرایط برای این صندوق‌ها اعلام کرده است.
الزامات صندوق‌های رمزارزی
هر ETF رمزارزی باید فقط یک رمزارز را دنبال کند و دست‌کم ۸۰ درصد از ارزش خالص دارایی‌های خود را در همان دارایی واجد شرایط قرار دهد. بنابراین، مقررات اولیه برای صندوق‌هایی طراحی شده‌اند که تمرکز روشنی بر بیت‌کوین یا اتریوم داشته باشند، نه محصولاتی با سبدی از چند رمزارز.
این صندوق‌ها باید در بورس اوراق بهادار تایلند معامله شوند. دارایی‌های رمزارزی آن‌ها نیز باید نزد متولیانی نگهداری شود که زیر نظارت مقام‌های تایلندی قرار دارند. استفاده از متولیان تحت نظارت، بخشی از چارچوب کنترلی جدید برای نگهداری دارایی و کاهش ریسک‌های عملیاتی صندوق‌هاست.
مدیران دارایی تایلندی همچنین می‌توانند مدیریت سرمایه‌گذاری رمزارزی را به مدیران صندوق‌های دارایی دیجیتال دارای مجوز برون‌سپاری کنند. افزون بر این، متولیان دارایی دیجیتال تحت نظارت و سایر شرکت‌های واجد شرایط می‌توانند به‌عنوان ناظر صندوق‌های ETF رمزارزی ثبت شوند.
محدودیت‌های خرید و دسترسی سرمایه‌گذاران
پیش از خرید، سرمایه‌گذاران باید تأیید کنند که از ریسک‌های این محصولات آگاه هستند. کارگزاران نیز اجازه ندارند برای خرید رمزارز به مشتریان خود وام بدهند. این محدودیت‌ها در کنار الزامات نگهداری و افشا، نشان می‌دهد که تایلند قصد دارد عرضه محصولات رمزارزی را در قالب مقررات متعارف بازار سرمایه انجام دهد، اما برای آن safeguards و کنترل‌های تکمیلی در نظر بگیرد.
کمیسیون بورس تایلند در مرحله نخست اجازه نمی‌دهد سرمایه‌گذاران غیرنهادی از طریق محصولاتی مانند رسیدهای سپرده‌گذاری، به‌طور غیرمستقیم در ETFهای رمزارزی خارجی قرار بگیرند. به این ترتیب، مجوز جدید بر صندوق‌های داخلی قابل معامله در بورس تایلند متمرکز است و دسترسی غیرمستقیم سرمایه‌گذاران خرد به محصولات خارجی همچنان محدود می‌ماند.
در عین حال، مقررات اصلاح‌شده به صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و صندوق‌های خصوصی اجازه می‌دهد، با رعایت سقف‌های سرمایه‌گذاری موجود، در ETFهای رمزارزی تایلندی سرمایه‌گذاری کنند. این تغییر می‌تواند استفاده از صندوق‌های داخلی رمزارزی را در چارچوب گسترده‌تر صنعت مدیریت دارایی این کشور ممکن کند.
اهمیت تصمیم برای بازار تایلند
تا پیش از این، امکان سرمایه‌گذاری در ETFهای رمزارزی خارجی در تایلند تنها برای سرمایه‌گذاران نهادی و افراد ثروتمند فراهم بود. مقررات تازه یک گزینه داخلی ایجاد می‌کند و سرمایه‌گذاران را از اتکا به محصولات خارجی یا معامله مستقیم رمزارز بی‌نیاز می‌سازد؛ هرچند محدودیت‌های مربوط به نوع محصول، میزان سرمایه‌گذاری و تأیید آگاهی از ریسک همچنان برقرار است.
این اقدام همچنین ادامه رویکردی است که کمیسیون بورس تایلند در برنامه سال ۲۰۲۵ خود برای گسترش عرضه ETFها فراتر از بیت‌کوین دنبال کرده بود. با این حال، در مرحله آغازین، اتریوم در کنار بیت‌کوین تنها دارایی‌هایی هستند که می‌توانند مبنای این صندوق‌ها قرار گیرند.
بر اساس داده‌ای که در گزارش به World نسبت داده شده، تایلند از نظر سهم کاربران رمزارز نسبت به جمعیت، با ۲۰ درصد در جایگاه بالایی قرار دارد. این رقم در همان داده‌ها برای ایالات متحده ۱۳ درصد اعلام شده و سهم کشورهای نیجریه، فیلیپین و آفریقای جنوبی حدود ۱۹.۴ درصد بوده است. این آمار زمینه تقاضای بالای بازار تایلند برای محصولات رمزارزی را نشان می‌دهد، اما به‌تنهایی درباره عملکرد آینده ETFهای تازه‌مجازشده نتیجه‌گیری نمی‌کند.
تصویر فعلی بازار رمزارز
بر پایه داده‌های بازار Moneyiar در ساعت ۱۰:۵۹ روز ۹ اکتبر ۲۰۲۶ به وقت +۰۳:۳۰، بیت‌کوین با قیمت ۸۲۵۰۱.۴۲۰۵۴۷۹۸۸ دلار معامله می‌شد؛ این دارایی در ۲۴ ساعت ۰.۲۲ درصد و در هفت روز ۴.۳۸ درصد کاهش داشت. اتریوم نیز در همان زمان ۲۴۹۰.۷۶۰۹۴۴۲۰۲۵ دلار قیمت داشت و افت ۲.۳۲ درصدی روزانه و ۹.۱۹ درصدی هفتگی را ثبت کرده بود.
در همین داده‌ها، قیمت سِلِستیا ۰.۴۷۴۳۷۰۲۹۶۹ دلار اعلام شد؛ این رمزارز در ۲۴ ساعت ۱.۹۷ درصد افت، اما در هفت روز ۱.۰۷ درصد رشد داشت. قیمت Ethereum Name Service نیز ۶.۱۶۵۰۲۳۲۱۸۵ دلار بود و تغییرات آن به‌ترتیب کاهش ۶.۹۲ درصدی در ۲۴ ساعت و افت ۱۲.۶۶ درصدی در هفت روز گزارش شد. این ارقام صرفاً تصویر بازار در زمان ذکرشده را نشان می‌دهند و به معنای پیش‌بینی عملکرد ETFهای تایلندی نیستند.
