بررسی تازه CoinShares نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران ثروتمند در چند اقتصاد بزرگ جهان با سرعت بیشتری از مشاوران مالی خود به بازار رمزارز وارد شده‌اند. هم‌زمان، صرافی OKX در دور جدید تأمین مالی خود با ارزش‌گذاری ۲۵ میلیارد دلاری سرمایه جذب کرده و شرکت Strategy نیز در هفته گذشته منابع بسیار بیشتری را صرف بازخرید سهام ممتاز خود نسبت به خرید بیت‌کوین کرده است. این تحولات در شرایطی رخ می‌دهد که بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا از ۵ درصد بالاتر مانده و ادامه رشد دارایی‌های پرریسک، از جمله بیت‌کوین، با مانع مهمی روبه‌روست.
سرمایه‌گذاران ثروتمند چه دیدگاهی دارند؟
نظرسنجی CoinShares از ۲۲۳۰ سرمایه‌گذار در آمریکا، بریتانیا، فرانسه، آلمان، ایتالیا، سوئد و سوئیس انجام شده است. همه این افراد دست‌کم ۵۰۰ هزار دلار دارایی قابل سرمایه‌گذاری دارند. نتیجه نشان می‌دهد در هر هفت بازار، اکثریت قابل‌توجهی از سرمایه‌گذاران ثروتمند مالک دارایی‌های دیجیتال هستند و رمزارزها به‌طور متوسط حدود ۱۰ درصد از پرتفوی آن‌ها را تشکیل می‌دهند.
نرخ مالکیت رمزارز در سوئد ۵۴ درصد بود و در آمریکا، بریتانیا، آلمان و سوئیس به حدود ۷۰ درصد رسید. همچنین در پنج کشور از این هفت کشور، دست‌کم ۸۵ درصد افرادی که در حال حاضر رمزارز دارند گفته‌اند که قصد دارند در سال ۲۰۲۶ میزان سرمایه‌گذاری خود را افزایش دهند.
با این حال، میان نگاه سرمایه‌گذاران و مشاوران مالی آن‌ها فاصله وجود دارد. حدود چهار نفر از هر ۱۰ پاسخ‌دهنده در سوئیس، فرانسه، آمریکا و آلمان که با مشاور مالی کار می‌کنند، مشاور خود را درباره دارایی‌های دیجیتال بیش از حد محتاط دانسته‌اند. ریک ادلمن، بنیان‌گذار شورای متخصصان دارایی‌های دیجیتال، نیز درباره سهم ۱۰ درصدی رمزارز در پرتفوی متوسط تردید کرده و گفته است بررسی‌های او سهم رایج‌تر ۲ تا ۵ درصد را نشان می‌دهد. او با این حال، میزان تخصیص بالاتر، بین ۱۰ تا ۴۰ درصد، را بسته به تحمل ریسک سرمایه‌گذار مطرح کرده است؛ این دیدگاه، توصیه‌ای عمومی برای همه سرمایه‌گذاران نیست.
بازده اوراق خزانه‌داری در برابر رشد بیت‌کوین
بیت‌کوین سه‌ماهه سوم را با رشد ۴۳ درصدی پشت سر گذاشت؛ بهترین عملکرد فصلی آن از سال ۲۰۱۷ تاکنون. این رمزارز همچنین سومین هفته متوالی صعودی خود را تجربه کرد، اما تحلیل‌گران Delphi Digital هشدار داده‌اند که ادامه حرکت صعودی در برابر مقاومت قابل‌توجهی قرار دارد.
یکی از این موانع، بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا در سطوح بالاتر از ۵ درصد و نزدیک به بالاترین سطوح چند دهه اخیر است. چنین بازدهی می‌تواند برای سرمایه‌گذاران، جایگزینی جذاب‌تر در برابر دارایی‌های پرریسک ایجاد کند. بیت‌کوین هفته گذشته برای مدتی از ۸۷ هزار دلار عبور کرد، اما روز چهارشنبه به زیر ۸۳ هزار دلار برگشت.
در مقابل، ونسا گرلت از Arche Capital معتقد است معامله‌ای که بر کاهش ارزش پول‌های رایج و تمایل به دارایی‌های کمیاب مانند بیت‌کوین و طلا استوار است، لزوماً به نرخ‌های بهره پایین وابسته نیست. پس از انتشار گزارش اشتغال ماه سپتامبر آمریکا، تنها ۲۹ هزار شغل ایجاد شد؛ رقمی که بسیار کمتر از پیش‌بینی ۸۰ هزار شغل بود. بر اساس CME FedWatch، این داده احتمال افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر را به‌طور محسوسی کاهش داد. جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، نیز گفت برای افزایش دوباره نرخ بهره فوریتی وجود ندارد. با وجود این، سطح بالای بازده اوراق همچنان فشار مهمی بر دارایی‌های پرریسک محسوب می‌شود.
سرمایه‌گذاری جدید در OKX و تغییر تمرکز Strategy
OKX در ادامه دور تأمین مالی خود، مبلغی اعلام‌نشده جذب کرد و ارزش‌گذاری این صرافی به ۲۵ میلیارد دلار رسید. این دور با مشارکت سرمایه‌گذاران و شرکای قبلی انجام شد؛ از جمله SC Ventures متعلق به Standard Chartered، شرکت Qube Research & Technologies، شرکت Ripple و Circle، ناشر استیبل‌کوین. دور قبلی در ماه مارس با سرمایه‌گذاری ۲۰۰ میلیون دلاری Intercontinental Exchange همراه بود.
مبلغ سرمایه‌گذاری جدید اعلام نشده است. این تأمین مالی هم‌زمان با حرکت OKX به سمت بازارهای مالی سنتی انجام می‌شود. یک سرمایه‌گذاری مشترک میان OKX و ICE روز دوشنبه برای راه‌اندازی بستر معامله سهام توکنیزه‌شده نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا پرونده ثبت کرد. اجرای این طرح همچنان به بررسی پرونده و دریافت معافیت نوآوری از این نهاد وابسته است.
در سوی دیگر، Strategy هفته گذشته ۱۷۶.۳ میلیون دلار برای بازخرید ۱.۷۷ میلیون سهم STRC هزینه کرد؛ رقمی بیش از شش برابر ۲۸.۷ میلیون دلار پرداخت‌شده برای خرید ۳۳۴ بیت‌کوین. بر اساس گزارش 8-K این شرکت، مجموع دارایی آن اکنون دقیقاً ۸۴۸ هزار بیت‌کوین است.
افزایش ذخایر بیت‌کوین Strategy کند شده است. دارایی این شرکت در سه‌ماهه سوم فقط ۰.۲ درصد بیشتر شد؛ زیرا خرید ۷۲۱۸ بیت‌کوین با فروش ۵۵۵۳ واحد تا حدی خنثی شد. در همین حال، قیمت سهام ممتاز STRC به نزدیکی ارزش اسمی ۱۰۰ دلاری برگشته و پس از سقوط تا حدود ۷۵ دلار در اواخر ژوئن، حدود ۹۹.۵۳ دلار معامله می‌شد.
Strategy همچنین از سهام‌داران خواسته است درباره پرداخت روزانه سود سهام STRC، STRF، STRK و STRD رأی‌گیری کنند. STRC در حال حاضر دو بار در ماه سود می‌پردازد و سه سهم دیگر پرداخت فصلی دارند. رأی‌گیری برای ۲۸ اکتبر برنامه‌ریزی شده است. در صورت تصویب، پرداخت روزانه STRC از نوامبر و پرداخت روزانه سه سهم دیگر از ژانویه آغاز می‌شود. شرکت گفته این تغییر نرخ سود یا تعهد کلی پرداخت‌ها را عوض نمی‌کند، اما ممکن است بر تأخیر در سرمایه‌گذاری مجدد، نقدشوندگی و ثبات قیمت اثر بگذارد.
تصویر فعلی بازار؛ داده‌های Moneyiar
بر اساس داده‌های Moneyiar در ساعت ۱۱:۴۴ روز ۱۱ اکتبر ۲۰۲۶ به وقت +۰۳:۳۰، قیمت سولانا ۱۰۹.۳۹۴۴۵۹۱۴۳۱ دلار بود؛ این رمزارز در ۲۴ ساعت ۰.۲۲ درصد و در هفت روز ۹.۷۶ درصد افت کرده است. آستر با قیمت ۰.۷۱۱۸۲۱۴۸۲۹ دلار، در ۲۴ ساعت ۰.۶۹ درصد و در هفت روز ۰.۲۴ درصد افزایش داشت.
در ساعت ۱۱:۴۳ همین روز، اوریجین‌تریل با قیمت ۰.۴۰۵۰۱۲۲۱۱۵ دلار معامله می‌شد؛ بازده آن در ۲۴ ساعت منفی ۰.۱۹ درصد و در هفت روز منفی ۹.۷۵ درصد بود. کپ نیز ۰.۰۹۳۷۵۴۷۰۵۶ دلار قیمت داشت و در ۲۴ ساعت ۵.۹۷ درصد و در هفت روز ۴۰.۴۶ درصد رشد کرده بود. این ارقام صرفاً تصویر بازار در زمان ثبت داده‌های Moneyiar هستند.
