بیت‌کوین در هشتم اکتبر به زیر ۸۱ هزار دلار سقوط کرد و در پایین‌ترین سطح روزانه به حدود ۸۰٬۸۰۰ دلار رسید؛ حرکتی که با انحلال بیش از یک میلیارد دلار موقعیت اهرمی همراه شد. این افت در حالی رخ داد که معامله‌گران انتظار دارند فدرال رزرو آمریکا در نشست اکتبر نرخ بهره را تغییر ندهد. با این حال، داده‌های بازار نشان می‌دهد توقف احتمالی بانک مرکزی فقط زمان افزایش بعدی نرخ بهره را عقب می‌اندازد و فشار ناشی از بازده اوراق، قیمت نفت و کمبود تقاضای تازه همچنان بر دارایی‌های پرریسک باقی مانده است.
طبق گزارش CryptoSlate، صورت‌جلسه نشست سپتامبر کمیته بازار آزاد فدرال رزرو که هفتم اکتبر منتشر شد، نشان می‌دهد بیشتر اعضا افزایش دوباره نرخ بهره تا پایان سال را محتمل می‌دانند. تصمیم نهایی به داده‌های اقتصادی آینده وابسته است، اما مسیر مورد انتظار سیاست پولی برای ماه‌های پایانی سال و سال ۲۰۲۷ همچنان برای بازار رمزارزها سخت‌گیرانه تلقی می‌شود.
توقف اکتبر، پایان ریسک نرخ بهره نیست
کریستوفر والر، رئیس فدرال رزرو، هشتم اکتبر با اشاره به قیمت‌گذاری قراردادهای آتی در هفتم اکتبر گفت بازار با احتمال ۸۵ درصدی، دست‌کم یک افزایش نرخ بهره تا ماه دسامبر را در نظر گرفته است. همین قیمت‌گذاری، احتمال دست‌کم دو افزایش نرخ تا مارس ۲۰۲۷ را نزدیک به ۸۰ درصد و احتمال سه افزایش یا بیشتر را ۳۳ درصد نشان می‌داد.
این ارقام، احتمال‌های تجمیعی و برداشت بازار از مسیر سیاست پولی هستند، نه تصمیم‌های قطعی فدرال رزرو. والر همچنین گفته است اگر داده‌ها مطابق انتظار پیش بروند، افزایش‌های بیشتری محتمل خواهد بود و بانک مرکزی می‌تواند برخی نشست‌ها را بدون تغییر پشت سر بگذارد. بنابراین، توقف در اکتبر ممکن است افزایش بعدی را در تقویم عقب بیندازد، اما مسیر مورد انتظار تا سال ۲۰۲۷ همچنان شیب تندی دارد.
در بازارهای مالی، بازده اوراق خزانه ۱۰ساله آمریکا در هشتم اکتبر به ۵.۳۰۵ درصد و بازده اوراق دوساله به ۴.۸۲۱ درصد رسید. قیمت نفت برنت نیز ۱۰۴.۸۷ دلار ثبت شد. بازده بالاتر اوراق، هزینه سرمایه را برای دارایی‌های پرریسک افزایش می‌دهد و قیمت بالای نفت نیز نگرانی درباره تداوم تورم را زنده نگه می‌دارد؛ عواملی که حتی در صورت توقف موقت افزایش نرخ بهره می‌توانند بر بیت‌کوین فشار وارد کنند.
چرا افت قیمت با شدت بیشتری همراه شد؟
بررسی گلس‌نود در هفتم اکتبر نشان داد مجموع حجم معاملات بازار نقدی و ETFهای نقدی بیت‌کوین در آمریکا حدود ۶.۸ میلیارد دلار در روز بوده است. این سطح، از حدود ۹۰ درصد مشاهدات ثبت‌شده از ژانویه ۲۰۲۴ پایین‌تر است و نشان می‌دهد عمق تقاضای معاملاتی در مقایسه با بخش بزرگی از این دوره محدود شده است.
برآورد گلس‌نود از ورود پول جدید از مسیر ETFها، استیبل‌کوین‌ها و خرید خزانه شرکت‌ها ۴.۹ میلیارد دلار بود. در همین حال، ارزش تحقق‌یافته بیت‌کوین طی ۳۰ روز ۱۲.۸ میلیارد دلار افزایش یافت؛ رقمی که کمتر از ۴۰ درصد رشد کل ارزش تحقق‌یافته را تشکیل می‌دهد. به بیان ساده، حرکت قبلی قیمت تا حدی با تغییر ارزش سرمایه موجود در سکه‌ها پیش رفت و نه با ورود تقاضای تازه و عمیق. در چنین شرایطی، فروش نسبتاً محدود می‌تواند اثر بزرگ‌تری بر قیمت بگذارد.
کوین‌گلس در زمان انتشار گزارش، انحلال بیش از یک میلیارد دلار موقعیت معاملاتی را در ۲۴ ساعت گذشته ثبت کرد. حدود ۹۳۰ میلیون دلار از این رقم به موقعیت‌های خرید مربوط بود. در معاملات اهرمی، وقتی قیمت برخلاف جهت موقعیت حرکت می‌کند، صرافی برای بستن اجباری معامله اقدام می‌کند؛ این فروش‌های اجباری می‌توانند کاهش قیمت را تشدید کنند.
یک روز پیش از افت، گلس‌نود محدوده‌ای از موقعیت‌های خرید مستعد انحلال را بین ۸۱٬۷۰۰ تا ۸۳٬۳۰۰ دلار شناسایی کرده بود. همچنین سفارش‌های خرید بزرگی در بایننس حوالی ۸۱٬۰۰۰ تا ۸۱٬۲۵۰ دلار دیده می‌شد. رسیدن قیمت به کف حدود ۸۰٬۸۰۰ دلار نشان داد که این محدوده‌ها شکسته شده‌اند و انحلال معاملات اهرمی به حرکت نزولی شتاب داده است. با این حال، تعیین دقیق اینکه فشار اقتصاد کلان آغازگر حرکت بوده یا انحلال‌ها، به داده‌های درون‌روزی جریان معاملات نقدی و انحلال‌ها نیاز دارد.
سطوح مهم پیش روی بیت‌کوین و تصویر بازار
بر اساس مدل گلس‌نود، بیت‌کوین برای بازسازی قدرت خرید باید بالای ۸۵٬۵۰۰ دلار تثبیت شود و این حرکت با افزایش حجم معاملات نقدی همراه باشد. در مسیر صعود، محدوده سفارش‌های فروش ۸۶٬۵۰۰ تا ۸۶٬۷۵۰ دلار قرار دارد. بالاتر از آن نیز بزرگ‌ترین خوشه یک‌ساله انحلال موقعیت‌های موجود بالاتر از قیمت فعلی، بین ۸۷٬۱۰۰ تا ۹۵٬۹۰۰ دلار قرار گرفته و تمرکز آن نزدیک ۹۲ هزار دلار است. بازپس‌گیری این ناحیه می‌تواند به بسته‌شدن موقعیت‌های فروش اجباری منجر شود.
در سمت مقابل، اگر خریداران نتوانند تقاضای تازه ایجاد کنند، خوشه بعدی انحلال‌های مدل‌سازی‌شده نزدیک ۷۵ هزار دلار قرار دارد. این سطح صرفاً یک محدوده مورد اشاره در مدل گلس‌نود است و نه پیش‌بینی قطعی قیمت. داده‌های اقتصادی و نشست‌های سیاست‌گذاری بعدی نیز شامل انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده در ۱۴ اکتبر، نشست فدرال رزرو در ۲۷ و ۲۸ اکتبر و نشست بعدی در ۸ و ۹ دسامبر است.
بر اساس داده‌های بازار مانیار در ساعت ۲۱:۵۴ به وقت ایران در ۸ اکتبر ۲۰۲۶، قیمت بیت‌کوین ۸۱٬۶۴۳.۵۴ دلار بود و طی ۲۴ ساعت ۱.۷۹ درصد و طی هفت روز ۳.۴ درصد کاهش داشت. کاردانو با قیمت ۰.۲۳۳۰۹۹۵۵ دلار، در ۲۴ ساعت ۸.۰۵ درصد و در هفت روز ۴.۸۹ درصد افت کرد. نیر پروتکل نیز ۴.۵۲۸۸۸ دلار معامله شد و کاهش ۲۴ساعته آن ۱۳.۶۶ درصد و کاهش هفت‌روزه‌اش ۵.۲۷ درصد بود. برای پالی‌گان در داده‌های ارائه‌شده قیمت و تغییرات ثبت نشده است. این ارقام، تصویر بازار در زمان اعلام‌شده را نشان می‌دهند و با تغییر شرایط بازار ممکن است دگرگون شوند.
