قیمت کاردانو از ۱۶ سپتامبر حدود ۴۲ درصد افزایش یافته و از نزدیک ۰.۱۹ دلار به حدود ۰.۲۷ دلار رسیده است؛ اما هم‌زمانی رشد شدید موقعیت‌های باز بازار مشتقه با کاهش عرضه استیبل‌کوین‌ها، پرسش‌هایی درباره پایداری این حرکت ایجاد کرده است. طبق گزارش CryptoSlate، افزایش معاملات نهنگ‌ها، رشد حجم معاملات صرافی‌های غیرمتمرکز و بازگشت توجه معامله‌گران، از نشانه‌های مهم این جهش بوده‌اند.
رشد قیمت و افزایش فعالیت نهنگ‌ها
کاردانو در ۶ اکتبر برای مدتی به بالای ۰.۲۸ دلار رسید، اما این محدوده به‌سرعت با فشار فروش مواجه شد. به همین دلیل، حفظ قیمت در بازه ۰.۲۷۷ تا ۰.۲۸ دلار به آزمونی مهم برای ادامه حرکت ADA تبدیل شده است. عبور کوتاه‌مدت از این سطح به‌تنهایی کافی نیست و داده‌های بازار باید نشان دهند که نقدینگی جدید نیز وارد شبکه و معاملات شده است.
داده‌های Santiment نشان می‌دهد در ۵ اکتبر، تعداد تراکنش‌های مربوط به مبالغ ۱۰۰ هزار دلار یا بیشتر به ۴۱۳ مورد رسید. این بالاترین سطح از ۴ ژوئن بود و حدود ۲.۲ برابر میانگین روزهای کاری اخیر محسوب می‌شود. حجم فعالیت اجتماعی نیز در نزدیکی ۱.۱ برابر سطح معمول قرار گرفت. این ارقام نشان می‌دهد توجه معامله‌گران و دارندگان بزرگ به ADA افزایش یافته، هرچند فعالیت اجتماعی با سرعتی کمتر از معاملات بزرگ رشد کرده است.
موقعیت‌های باز سریع‌تر از نقدینگی رشد کردند
از ۳ تا ۵ اکتبر، قیمت ADA حدود ۱۰ درصد بالا رفت، در حالی که ارزش موقعیت‌های باز بازار مشتقه نزدیک به ۲۵ درصد افزایش یافت و به ۳۰۴ میلیون دلار رسید. حتی با اندازه‌گیری بر اساس تعداد واحد ADA، موقعیت‌های باز ۱۳ درصد بیشتر شد؛ بنابراین این افزایش فقط نتیجه گران‌تر شدن خود دارایی نبود و به ورود موقعیت‌های جدید نیز اشاره دارد.
هم‌زمان، نرخ تأمین مالی از منفی‌ترین سطح خود در یک ماه گذشته به محدوده مثبت رسید. نرخ تأمین مالی مثبت معمولاً نشان می‌دهد در بازار قراردادهای دائمی، تقاضا برای موقعیت‌های خرید بیشتر شده است. در چنین شرایطی، اگر قیمت بالاتر برود، بسته‌شدن موقعیت‌های فروش می‌تواند حرکت صعودی را تشدید کند؛ اما اگر قیمت برگردد، موقعیت‌های خرید اهرمی در معرض لیکویید شدن قرار می‌گیرند.
در بخش فعالیت‌های درون‌زنجیره‌ای نیز نشانه‌هایی از افزایش گردش وجود دارد. داده‌های DefiLlama حجم معاملات هفت‌روزه صرافی‌های غیرمتمرکز کاردانو را ۴۲.۶ میلیون دلار نشان می‌دهد؛ رقمی که نسبت به دوره قبلی ۱۴۷ درصد بیشتر است. ارزش کل دارایی‌های قفل‌شده در بخش دیفای کاردانو نیز ۷۱ میلیون دلار گزارش شده است. این رشد نشان می‌دهد افزایش فعالیت فقط به صرافی‌های متمرکز و معاملات قیمتی محدود نمانده است.
فاصله میان اهرم و دلارهای درون‌زنجیره‌ای
عرضه استیبل‌کوین‌های شبکه کاردانو ۶۶.۸ میلیون دلار بوده و در هفت روز ۰.۷۴ درصد کاهش یافته است. استیبل‌کوین‌ها دارایی‌هایی با ارزش نسبتاً پایدار در برابر دلار هستند و در بسیاری از بازارهای رمزارزی به‌عنوان نقدینگی قابل استفاده برای معامله عمل می‌کنند. در کاردانو، حجم معاملات هفت‌روزه DEX معادل حدود ۶۴ درصد از این پایه استیبل‌کوینی بوده است؛ یعنی نقدینگی موجود با سرعت بیشتری در حال گردش بوده، اما اندازه این پایه هم‌زمان بزرگ‌تر نشده است.
ارزش ۳۰۴ میلیون دلاری موقعیت‌های باز نیز حدود ۴.۶ برابر عرضه استیبل‌کوین‌های کاردانو است. این مقایسه به‌تنهایی جهت بازار را تعیین نمی‌کند، اما نشان می‌دهد ارزش قراردادهای مشتقه نسبت به دلارهای موجود در شبکه فاصله قابل‌توجهی دارد. اگر قیمت در محدوده ۰.۲۸ دلار تثبیت شود، ماندگاری موقعیت‌های باز بالا می‌تواند نشانه تأیید موقعیت‌های خرید و فشار بیشتر بر فروشندگان باقی‌مانده باشد. در مقابل، رد دوباره این محدوده در شرایطی که نرخ تأمین مالی مثبت و موقعیت‌های باز بالا باقی بماند، ریسک لیکویید شدن خریدهای اهرمی را افزایش می‌دهد.
داده‌های بازار مانیار
بر اساس داده‌های مانیار در ساعت ۱۰:۳۹ روز ۷ اکتبر ۲۰۲۶، قیمت ADA برابر با ۰.۲۵۴۳۵۳۱۸۸۱ دلار بوده است. این رمزارز در ۲۴ ساعت گذشته ۸.۱۷ درصد افت کرده، اما تغییر هفت‌روزه آن همچنان مثبت و معادل ۲.۳ درصد بوده است. کاردانو در گزارش منبع در رتبه چهاردهم بازار از نظر ارزش بازار قرار داشت.
ادامه حرکت کاردانو به چند شاخص وابسته است: توانایی قیمت برای حفظ محدوده ۰.۲۷۷ تا ۰.۲۸ دلار، باقی ماندن حجم معاملات DEX در سطح بالا و تغییر مسیر عرضه استیبل‌کوین‌ها. افزایش عرضه استیبل‌کوین می‌تواند نشانه گسترش نقدینگی باشد، در حالی که کاهش حجم معاملات و کم‌شدن تراکنش‌های بزرگ، در صورت عقب‌نشینی قیمت، می‌تواند به خروج سریع‌تر اهرم‌ها منجر شود. در حال حاضر، داده‌ها هم‌زمان از افزایش علاقه معاملاتی و رشد سریع‌تر اهرم نسبت به نقدینگی درون‌زنجیره‌ای خبر می‌دهند؛ ترکیبی که اهمیت واکنش ADA به سطح ۰.۲۸ دلار را بیشتر کرده است.
