اتریوم، ریپل و سولانا طی ۲۴ ساعت گذشته با افتی بیشتر از بیت‌کوین روبه‌رو شدند؛ حرکتی که تحلیلگران آن را نتیجه فشارهای کلان اقتصادی، افزایش احتمال بالا رفتن نرخ بهره در اکتبر و تعدیل طبیعی رشد شدید آلت‌کوین‌ها در ماه‌های اخیر می‌دانند. ارزش کل بازار رمزارزها نیز ۲.۵ درصد کاهش یافت و به ۲.۸ تریلیون دلار رسید.
افت شدیدتر آلت‌کوین‌ها در مقایسه با بیت‌کوین
بر اساس گزارش Decrypt، ارزش بازار اتریوم در ۲۴ ساعت ۵.۵ درصد کاهش یافت و به ۲۸۹ میلیارد دلار رسید. ریپل نیز با افت ۵.۱ درصدی، ارزش بازاری معادل ۸۲.۴ میلیارد دلار پیدا کرد و سولانا ۳.۸ درصد پایین آمد و ارزش بازار آن به ۶۰.۶ میلیارد دلار رسید. در همین بازه، بیت‌کوین ۳.۱ درصد افت کرد و ارزش بازار آن در حدود ۱.۶ تریلیون دلار قرار گرفت. بیت‌کوین در مقیاس هفتگی نیز ۲.۶ درصد کاهش داشت.
این تفاوت عملکرد نشان می‌دهد که موج فروش در توکن‌های بزرگ بازار، دست‌کم در این مقطع، شدیدتر از دارایی اصلی بازار بوده است. آلت‌کوین‌ها در دوره‌های فشار مالی معمولا حساسیت بیشتری به تغییر شرایط نقدینگی نشان می‌دهند؛ بنابراین زمانی که معامله‌گران ریسک خود را کاهش می‌دهند، افت آن‌ها می‌تواند از بیت‌کوین بزرگ‌تر باشد.
تورم آمریکا و افزایش احتیاط معامله‌گران
شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا در سال منتهی به سپتامبر ۳.۷ درصد افزایش یافت. هم‌زمان، پیش‌بینی‌های بازار احتمال افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر را ۲۸ درصد نشان می‌دادند. همین ترکیب، فضای بازار را برای دارایی‌های پرریسک دشوارتر کرد؛ زیرا نرخ‌های بهره بالاتر معمولا جذابیت نگهداری دارایی‌های پرنوسان را کاهش می‌دهد و نگرانی درباره نقدینگی را افزایش می‌دهد.
نیک فورستر، بنیان‌گذار صرافی معاملات اختیار Derive.xyz، گفت این وضعیت معامله‌گران را به «حالت دفاعی» برده است. به گفته او، فعالیت پوشش ریسک در این پلتفرم دو برابر شده و سرمایه‌گذاران بزرگ از بخشی از موقعیت‌های خوش‌بینانه‌ای که در بهار گرفته بودند، عقب‌نشینی کرده‌اند. فورستر این تغییر را نشانه بازنگری سریع مشارکت‌کنندگان نهادی در میزان ریسک اقتصاد کلان دانست؛ به‌ویژه در شرایطی که مسیر نرخ‌های بهره دوباره نامطمئن شده است.
لوک نولان، پژوهشگر ارشد CoinShares، نیز گفت دارایی‌هایی با بتای بالا، همانند برخی سهام پررشد، در چنین شرایطی بیشتر آسیب می‌بینند. از نگاه او، آلت‌کوین‌ها به شرایط مالی حساس‌ترند و سیاست پولی انقباضی، فرضیه رشد نقدینگی را تضعیف می‌کند.
نولان همچنین به افزایش ارزش دلار آمریکا تا نزدیک بالاترین سطح خود در حدود ۱۸ ماه گذشته اشاره کرد. او توضیح داد که رمزارزها در افق میان‌مدت معمولا با شاخص دلار آمریکا رابطه معکوس دارند؛ بخشی از این رابطه به قیمت‌گذاری رمزارزها بر پایه دلار و بخشی دیگر به اثر دلار قوی‌تر بر نقدینگی و اشتهای ریسک مربوط است.
نشانه‌های تعدیل پس از رشد آلت‌کوین‌ها
مکس شنون، تحلیلگر ارشد Bitwise Europe، معتقد است افت اخیر تنها پیامد عوامل کلان نیست و بخشی از آن به سودگیری پس از رشد قدرتمند آلت‌کوین‌ها در ماه‌های گذشته مربوط می‌شود. به گفته او، از ابتدای اکتبر، حجم قراردادهای باز معاملات آتی آلت‌کوین‌ها، بدون احتساب اتریوم، ۸ میلیارد دلار کاهش یافته است. این کاهش می‌تواند نشان دهد معامله‌گران بخشی از سود خود را از بازار خارج کرده‌اند یا اندازه موقعیت‌هایشان را پایین آورده‌اند.
اتریوم نیز پیش از این افت، عملکردی بهتر از بیت‌کوین داشت. شنون گفت اتریوم برای سه ماه متوالی از بیت‌کوین بهتر عمل کرده بود؛ رکوردی که از مارس ۲۰۲۱ تکرار نشده بود. در همین حال، صندوق‌های قابل معامله در بورس اتریوم ۱۱ روز معاملاتی پی‌درپی با خروج خالص سرمایه روبه‌رو شدند که مجموع آن به ۷۸۲.۸ میلیون دلار رسید. پس از یک ورود کوتاه‌مدت سرمایه در روز سه‌شنبه، بار دیگر خروج سرمایه ثبت شد و بر اساس داده‌های CoinGlass، رقم خروج خالص به ۱۲۹.۵ میلیون دلار رسید.
شنون این وضعیت را بیشتر دوره‌ای از تثبیت برای آلت‌کوین‌هایی می‌داند که پیش‌تر رشد زیادی کرده‌اند. او گفت آلت‌کوین‌ها در دوره‌های دشوار معمولا هم‌جهت با بیت‌کوین حرکت می‌کنند، اما با حساسیت بیشتری واکنش نشان می‌دهند.
تصویر فعلی بازار بر اساس داده‌های Moneyiar
داده‌های Moneyiar در ساعت ۲۱:۲۴ به وقت تهران در ۱۵ اکتبر ۲۰۲۶ نشان می‌دهد قیمت اتریوم ۲۴۵۴.۷۶ دلار بوده و این رمزارز در ۲۴ ساعت ۱.۵۱ درصد رشد کرده، اما در بازه هفت‌روزه ۰.۷۶ درصد پایین‌تر قرار داشته است. ریپل با قیمت ۱.۳۳۸۵ دلار، در ۲۴ ساعت ۰.۹۳ درصد افزایش و در هفت روز ۳.۰۶ درصد کاهش داشته است.
قیمت سولانا نیز ۱۰۵.۸۳ دلار ثبت شده؛ این دارایی در ۲۴ ساعت ۱.۷۹ درصد رشد کرده، اما افت هفت‌روزه آن ۳.۸۵ درصد بوده است. شیبا اینو هم با قیمت ۰.۰۰۰۰۰۵۱۲۳۳ دلار، در ۲۴ ساعت ۱.۵۸ درصد بالا رفته و در هفت روز ۳.۴۵ درصد کاهش داشته است. این ارقام مربوط به زمان ثبت داده‌های Moneyiar هستند و با تغییرات گزارش‌شده در بازه زمانی خبر یکسان نیستند.
بازگشت پایدار قیمت‌ها، از نگاه نولان، به کاهش انتظارات درباره افزایش نرخ بهره در اکتبر نیاز دارد. او درباره تعیین کف بازار آلت‌کوین‌ها اظهار نظر قطعی نکرد و گفت هم امکان ادامه افت، در صورت از دست رفتن حمایت بیت‌کوین، وجود دارد و هم ممکن است حرکت اخیر یک اصلاح کوتاه‌مدت باشد.
