شرکت Evernorth Holdings، با پشتیبانی ریپل، توافقی برای فروش تدریجی سهام به یکی از شرکت‌های وابسته به Cantor Fitzgerald امضا کرده است؛ قراردادی که می‌تواند حدود ۸۰ میلیون دلار منابع ناخالص برای این شرکت فراهم کند. Evernorth قصد دارد بخش قابل‌توجهی از این منابع را به خرید XRP اختصاص دهد؛ رویکردی که از نظر تأمین مالی به الگوی خرید بیت‌کوین توسط شرکت Strategy شباهت دارد.
توافق جدید Evernorth با Cantor Fitzgerald
بر اساس گزارشی از CryptoSlate، Evernorth در ۲۳ اکتبر با CF Principal Investments، از شرکت‌های وابسته به Cantor Fitzgerald، قرارداد خرید سهام منعقد کرده است. طبق این توافق، Evernorth می‌تواند طی حدود ۱۴ ماه حداکثر ۵.۲۲ میلیون سهم جدید از نوع Class A را به این شرکت بفروشد.
دفترچه عرضه ثبت‌شده نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا نشان می‌دهد ارزش ناخالص احتمالی این برنامه، با مبنا قرار دادن قیمت پایانی ۱۵.۴۶ دلاری سهام Evernorth در ۲۲ اکتبر، حدود ۸۰.۷ میلیون دلار است. پس از کسر کارمزدها و هزینه‌ها، مبلغ خالص برآوردشده به حدود ۷۸.۳ میلیون دلار می‌رسد.
این تأمین مالی یک فروش یک‌باره نیست. Evernorth می‌تواند در مقاطع مختلف از Cantor بخواهد سهام خریداری کند و زمان انتشار سهام را بر اساس شرایط بازار و نیازهای مالی خود تعیین کند. قیمت خرید سهام در هر نوبت برابر با ۹۷ درصد میانگین موزون قیمت سهام Evernorth در حجم معاملات دوره مربوط خواهد بود.
با این حال، برای جلوگیری از افزایش سریع عرضه سهام، محدودیت‌هایی در قرارداد وجود دارد. حجم سهام فروخته‌شده در هر دوره عموماً نباید از ۲۰ درصد حجم معاملات همان دوره بیشتر باشد. همچنین سهم مالکیت Cantor از Evernorth نباید از ۴.۹۹ درصد عبور کند. Evernorth نیز باید ابتدا حدود ۵۲۲ هزار دلار کارمزد تعهد پرداخت کند؛ این مبلغ در شرایط مشخصی می‌تواند تا یک میلیون دلار افزایش یابد.
خرید XRP و ریسک‌های اجرای برنامه
Evernorth اعلام کرده است که بخش قابل‌توجهی از درآمد این قرارداد را برای خرید XRP به کار خواهد گرفت. باقی‌مانده منابع می‌تواند صرف سرمایه در گردش، هزینه‌های شرکتی و فعالیت‌های مرتبط با اکوسیستم XRP شود.
با وجود اعلام توافق، این برنامه هنوز وارد مرحله اجرا نشده است. Evernorth باید ابتدا ثبت فروش مجدد سهام خود را نزد SEC به مرحله اثربخشی برساند و سایر الزامات قراردادی را نیز برآورده کند. بنابراین، رقم نهایی جذب‌شده از پیش قطعی نیست و به قیمت سهام شرکت، نقدشوندگی بازار و تعداد سهامی که در نهایت منتشر می‌شود بستگی خواهد داشت.
فروش سهام جدید می‌تواند منابع لازم برای افزایش ذخایر XRP را در اختیار شرکت بگذارد، اما هم‌زمان تعداد سهام موجود را بالا می‌برد. در نتیجه، مالکیت نسبی سهام‌داران فعلی در صورت انتشار سهام جدید کاهش می‌یابد؛ موضوعی که در ادبیات بازار به رقیق‌شدن مالکیت یا dilution شناخته می‌شود.
Evernorth گفته است معمولاً زمانی به دنبال جذب سرمایه بیشتر می‌رود که سهامش با قیمتی بالاتر از ارزش خالص دارایی‌های XRP آن معامله شود. در چنین ساختاری، مدیریت می‌تواند از ارزش بازار سهام برای تأمین مالی خرید توکن‌های بیشتر استفاده کند. با این حال، مقدار سرمایه و حجم خرید نهایی به شرایط بازار و میزان تقاضا برای سهام شرکت وابسته خواهد بود.
مسیر احتمالی ۱۳۲ میلیون دلاری از محل وارانت‌ها
توافق با Cantor تنها گزینه تأمین مالی Evernorth نیست. این شرکت در پرونده‌ای دیگر نزد SEC، امکان انتشار نزدیک به ۱۱.۵ میلیون سهم Class A را از طریق اعمال وارانت‌های موجود ثبت کرده است.
این وارانت‌ها در زمان عرضه عمومی Evernorth توسط شرکت هدف ویژه‌ای که زمینه‌ساز ورود آن به بازار سهام بود، منتشر شده‌اند. دارندگان وارانت می‌توانند هر سهم را با قیمت ۱۱.۵۰ دلار خریداری کنند. اگر تمام این وارانت‌ها به‌صورت نقدی اعمال شوند، Evernorth می‌تواند حدود ۱۳۲.۲ میلیون دلار دریافت کند.
البته این مبلغ مانند منابع قرارداد Cantor تضمین‌شده نیست؛ زیرا دریافت آن به تصمیم دارندگان وارانت برای اعمال حقوق خود بستگی دارد. Evernorth گفته است هر درآمدی که از این مسیر به دست آید برای اهداف عمومی شرکتی استفاده خواهد شد و مدیریت درباره نحوه تخصیص آن اختیار خواهد داشت.
این دو پرونده در مجموع نشان می‌دهند Evernorth پس از ورود عمومی خود به بازار سهام در ماه اکتبر، چند مسیر برای افزایش سرمایه در نظر گرفته است. هر دو مسیر می‌توانند پایه سرمایه شرکت را تقویت کنند، اما انتشار سهام جدید در هر دو حالت، احتمال رقیق‌شدن سهم سهام‌داران فعلی را نیز به همراه دارد.
تصویری از بازار رمزارز در داده‌های Moneyiar
بر اساس داده‌های بازار Moneyiar در ساعت ۲۲:۳۹ روز ۲۵ اکتبر ۲۰۲۶، قیمت بیت‌کوین ۸۰۴۳۰.۵۰۶۸۰۸۰۱۴ دلار بود؛ این رمزارز در ۲۴ ساعت گذشته ۰.۰۸ درصد و در هفت روز گذشته ۱.۳۲ درصد کاهش داشت.
داده‌های Moneyiar در ساعت ۲۲:۳۸ همان روز، قیمت XRP را ۱.۲۹۹۱۰۹۹۰۵۱ دلار نشان می‌دهد. XRP در ۲۴ ساعت گذشته ۰.۵۶ درصد و در بازه هفت‌روزه ۰.۰۹ درصد افزایش ثبت کرده است. برای مقایسه، قیمت Celestia با نماد TIA برابر با ۰.۵۳۲۱۵۷۶۰۲۹ دلار بود؛ تغییر ۲۴ساعته آن صفر درصد و تغییر هفت‌روزه‌اش منفی ۱۱.۸۵ درصد ثبت شد. همچنین OriginTrail با نماد TRAC در قیمت ۰.۳۷۰۹۲۶۷۳۰۴ دلار معامله شد و در ۲۴ ساعت ۳.۹۸ درصد و در هفت روز ۵.۱ درصد افت داشت.
مدل Evernorth از نظر تأمین مالی یادآور رویکردی است که Michael Saylor از طریق شرکت Strategy برای خرید بیت‌کوین دنبال کرده است. در آن الگو، شرکت با فروش سهام به سرمایه‌گذاران منابع لازم برای افزایش دارایی رمزارزی خود را فراهم می‌کند. Evernorth در حال آزمودن نسخه‌ای مشابه با محوریت XRP است؛ موفقیت عملی این برنامه، به تکمیل الزامات قانونی، توان شرکت در فروش سهام و شرایط بازار بستگی خواهد داشت.
