شرکت معاملاتی و بازارسازی رمزارز GSR قرار است ۱۰۰ میلیون دلار برای راه‌اندازی کسب‌وکار جدیدی به نام Hare اختصاص دهد؛ اقدامی که نشان می‌دهد استفاده نهادی از خزانه‌های آنچین برای به‌کارگیری دارایی‌های دیجیتال و توکنیزه‌شده در حال گسترش است. این خبر را CoinDesk گزارش کرده است.
همکاری GSR و Turtle برای ایجاد خزانه‌های آنچین
Hare با همکاری پلتفرم توزیع نقدینگی Turtle ساخته می‌شود و وظیفه آن ایجاد و مدیریت خزانه‌های آنچین است. بخش عمده تعهد مالی GSR در قالب یک خط اعتباری چندساله خواهد بود. سرمایه این شرکت در ابتدا به‌عنوان نقدینگی پایه یا «لنگر» وارد محصولات Hare می‌شود تا پیش از ورود سرمایه‌گذاران بیرونی، خزانه‌ها از پشتوانه نقدینگی برخوردار باشند.
در ساختار خزانه آنچین، سرمایه‌گذاران دارایی‌های خود را در یک قرارداد هوشمند واریز می‌کنند. مدیر یا گرداننده خزانه سپس درباره نحوه استفاده از این سرمایه تصمیم می‌گیرد؛ برای نمونه، دارایی‌ها می‌توانند در بازارهای وام‌دهی یا دیگر راهکارهای ایجاد بازده به کار گرفته شوند. به این ترتیب، دارایی‌هایی که صرفاً در یک کیف پول نگهداری می‌شوند، می‌توانند به وثیقه یا منبع تأمین نقدینگی تبدیل شوند.
کانر میلنر، مدیرعامل Hare، در بیانیه‌ای گفت تعهد GSR به معنای فراهم شدن سرمایه برای استقرار در محصولات است. به گفته او، صادرکنندگان از همان روز نخست به نقدینگی دسترسی خواهند داشت و سرمایه‌گذاران نیز می‌توانند ببینند سرمایه خود GSR در همان خزانه‌ای قرار گرفته که سرمایه آنها در آن است.
دو محصول نخست بر بستر Aave
Hare فعالیت خود را با دو محصول مبتنی بر پروتکل وام‌دهی Aave آغاز می‌کند:
- Hare USD Earn دارایی‌های اصلی استیبل‌کوینیِ دلاری را در یک خزانه واحد می‌پذیرد.
- Hare Gold Earn به دارندگان محصولات طلای توکنیزه‌شده Paxos، یعنی PAXG و PAXGy، امکان می‌دهد از دارایی خود بازده به دست آورند.
Paxos Labs نیز در محصول مرتبط با طلا با Hare همکاری می‌کند. استیبل‌کوین‌ها دارایی‌های دیجیتالی هستند که برای دنبال کردن ارزش یک دارایی مرجع، مانند دلار، طراحی شده‌اند. طلای توکنیزه‌شده نیز نماینده دیجیتالی مالکیت یا ارزش طلا روی شبکه بلاک‌چین است. در این مدل، خزانه به‌جای آنکه صرفاً این دارایی‌ها را نگهداری کند، آنها را در راهکارهای اعتباری و وام‌دهی به کار می‌گیرد.
Hare اعلام کرده تمرکز اصلی‌اش بخش اعتباری این بازار خواهد بود. این تمرکز شامل ارزیابی وثیقه‌ها، طرف‌های معامله و نحوه رفتار موقعیت‌ها در شرایط فشار بازار است. میلنر پیش‌تر مدیر ارشد صندوق پوشش ریسک امور مالی غیرمتمرکز Re7 Capital در لندن بوده است.
چرا خزانه‌ها برای سرمایه‌گذاران نهادی مهم شده‌اند؟
رشد توکنیزه‌سازی، دارایی‌های بیشتری از دنیای مالی سنتی، کالاها و دیگر حوزه‌ها را روی زیرساخت بلاک‌چین قرار داده است. با افزایش این دارایی‌ها، تنها نگهداری یا معامله آنها کافی نیست و نیاز به زیرساخت‌هایی برای استفاده از آنها در بازارهای وام‌دهی و دیگر راهکارهای ایجاد بازده نیز بیشتر می‌شود.
داده‌های Vaults.fyi نشان می‌دهد تا ماه ژوئیه، ارزش دارایی‌های موجود در ۷۸۸ خزانه مدیریت‌شده به ۸.۶ میلیارد دلار رسیده بود و این خزانه‌ها به ۱.۴ میلیون نفر دسترسی داشتند. این آمار، تصویری از ابعاد بازاری ارائه می‌کند که GSR می‌خواهد با سرمایه اولیه خود در آن جایگاه بگیرد؛ با این حال، منبع درباره سهم آینده Hare یا میزان بازده محصولات آن پیش‌بینی‌ای ارائه نکرده است.
ورود GSR بخشی از روند گسترده‌تر مشارکت شرکت‌های نهادی در این حوزه است. Two Prime اخیراً خزانه وام‌دهی بیت‌کوین مبتنی بر Pareto را با پشتوانه ۱۰ میلیون دلار معرفی کرد. Galaxy Digital نیز پلتفرم Galaxy Curator را بر پایه Morpho راه‌اندازی کرده است؛ این پلتفرم به ۲۴۰۰ مشتری نهادی Fireblocks امکان دسترسی به راهکارهای بازده آنچین را می‌دهد.
در این میان، نقش GSR در Hare فقط تأمین سرمایه اولیه نیست. قرار گرفتن سرمایه شرکت در کنار سرمایه سرمایه‌گذاران بیرونی می‌تواند به آنها نشان دهد که GSR در معرض همان ساختار و دارایی‌هایی قرار دارد که محصولات Hare برای دیگران فراهم می‌کنند. با این حال، عملکرد این خزانه‌ها به سازوکارهای قرارداد هوشمند، کیفیت وثیقه و وضعیت طرف‌های معامله وابسته خواهد بود؛ موضوعی که Hare می‌گوید در ارزیابی‌های اعتباری خود دنبال می‌کند.
تصویر بازار بر اساس داده‌های Moneyiar
داده‌های بازار Moneyiar در ساعت ۰۹:۰۴ روز ۸ اکتبر ۲۰۲۶ نشان می‌دهد قیمت STABLE برابر با ۰.۰۲۶۱۴۷۴۳۰۱ دلار بوده و این دارایی در ۲۴ ساعت ۶.۲۶ درصد و در هفت روز ۶.۶۷ درصد کاهش داشته است. CAP با قیمت ۰.۰۷۱۹۲۹۷۷۶۷ دلار، افت ۱۷.۵۹ درصدی روزانه و ۳.۴۴ درصدی هفتگی را ثبت کرده است.
در همین زمان، RED با قیمت ۰.۱۵۱۷۲۰۸۹۷۸ دلار در ۲۴ ساعت ۰.۳۹ درصد افزایش، اما در هفت روز ۱۶.۶۹ درصد کاهش داشت. قیمت NES نیز ۰.۱۳۶۵۲۰۰۲۰۲ دلار بود؛ این دارایی در بازه روزانه ۱.۱۶ درصد و در بازه هفتگی ۱۱.۳۶ درصد افت کرده است. این ارقام صرفاً نمایی از وضعیت بازار در زمان ثبت داده‌های Moneyiar هستند و ارتباط مستقیمی میان نوسان این دارایی‌ها و راه‌اندازی Hare در منبع گزارش‌شده بیان نشده است.
