جف پارک در گفت‌وگویی که بیت‌کوین مگزین منتشر کرده، درباره افزایش نوسان بازار سهام، نقش بیت‌کوین در وثیقه‌گذاری و رشد ابزارهای درآمدی مبتنی بر دارایی‌های دیجیتال صحبت کرده است. محور اصلی بحث او این است که شرکت‌ها برای تأمین مالی رشد خود، بیش از گذشته به اوراق بهادار ممتاز روی می‌آورند و اعتبار دیجیتال می‌تواند به یکی از اجزای مهم دسترسی سرمایه‌گذاران به درآمد تبدیل شود.
از تأمین مالی شرکت‌ها تا اوراق ممتاز
بر اساس این گزارش، شرکت‌هایی مانند Strategy و Strive، در کنار شرکت‌هایی از جمله گوگل و سوپر مایکرو، به استفاده از اوراق ممتاز برای تأمین مالی رشد خود روی آورده‌اند. اوراق ممتاز از نظر ساختار میان سهام عادی و بدهی قرار می‌گیرند و معمولاً برای سرمایه‌گذار، جریان درآمدی مشخص‌تری نسبت به سهام عادی فراهم می‌کنند؛ هرچند جزئیات و ریسک هر انتشار به شرایط همان ابزار بستگی دارد.
پارک این روند را بخشی از شکل‌گیری «اعتبار دیجیتال» می‌داند؛ اعتباری که در آن دارایی‌های دیجیتال و زیرساخت‌های توکنیزه‌شده می‌توانند در جابه‌جایی وثیقه و ایجاد محصولات مالی درآمدزا نقش داشته باشند. او همچنین به افزایش تقاضا برای اوراق ممتاز مرتبط با بیت‌کوین و بحث‌های پیرامون Strategy اشاره کرده است.
بیت‌کوین، نقدشوندگی و بازنگری در سبدهای سنتی
در بخش دیگری از گفت‌وگو، پارک درباره این موضوع صحبت می‌کند که نداشتن هیچ‌گونه مواجهه با بیت‌کوین ممکن است خود به یک ریسک تبدیل شود. او همچنین وضعیت بیت‌کوین را در شرایطی بررسی می‌کند که بازده اوراق خزانه ۱۰ساله بالاتر از ۵ درصد قرار دارد و از ضرورت بازنگری در الگوی سنتی سبد ۶۰/۴۰ و مفهوم نرخ بدون ریسک می‌گوید.
یکی از محورهای بحث، استفاده از بیت‌کوین به‌عنوان وثیقه و شکل‌گیری درآمد مبتنی بر بیت‌کوین است. در کنار آن، پارک به اجرای قانون GENIUS و این پرسش می‌پردازد که تقاضا برای استیبل‌کوین‌ها از کجا خواهد آمد. استیبل‌کوین نوعی دارایی دیجیتال است که هدف آن حفظ ارزش نسبتاً باثبات در برابر یک دارایی مرجع است. توکنیزه‌کردن نیز به نمایش دیجیتال دارایی‌ها یا حقوق مالی روی زیرساخت‌های قابل‌برنامه‌ریزی اشاره دارد.
نقدشوندگی و تصویر فعلی بازار
پارک در ادامه درباره تحرک وثیقه، معامله بازخرید میان BNY و سیتادل، و ارتباط نقدشوندگی با ارزش‌گذاری صحبت می‌کند. او همچنین عرضه اولیه احتمالی آنتروپیک را از منظر اهمیت نقدشوندگی بررسی می‌کند و بر دشواری تشخیص ارزش واقعی، فراتر از مشاهده قیمت، تأکید دارد. این مباحث در چارچوب گفت‌وگویی درباره نوسان شدید و پراکندگی عملکرد سهام مطرح شده‌اند و به‌معنای توصیه خرید یا فروش نیستند.
داده‌های بازار مانیار در ساعت ۲۲:۳۹ روز ۱۹ اکتبر ۲۰۲۶ نشان می‌دهد بیت‌کوین با قیمت ۸۲٬۰۰۷٫۹۵ دلار معامله می‌شود؛ این دارایی در ۲۴ ساعت ۰٫۶۲ درصد افزایش و در هفت روز ۰٫۴۸ درصد کاهش داشته است. در همین زمان، قیمت Plasma برابر با ۰٫۰۷۶۶۸۷ دلار بود؛ بازده ۲۴ساعته آن ۰٫۸۸ درصد و تغییر هفت‌روزه‌اش منفی ۶٫۸ درصد ثبت شد. RedStone با قیمت ۰٫۱۳۸۰۶۱ دلار، در ۲۴ ساعت ۱٫۰۴ درصد رشد و در هفت روز ۱۰٫۶۷ درصد افت داشت. Ark نیز با قیمت ۰٫۱۷۵۳۹۹ دلار، ۳٫۲۹ درصد در ۲۴ ساعت بالا رفت، اما تغییر هفت‌روزه آن منفی ۹٫۸۵ درصد بود.
