بازارهای پیش‌بینی در کنفرانس دو روزه NEXTPredict در نیویورک، هم‌زمان با نزدیک شدن انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا، از یک ابزار مرتبط با انتخابات و ورزش فراتر رفتند. مدیران Kalshi، Polymarket و Robinhood در این رویداد درباره قراردادهای مالی، پوشش ریسک، سرعت معامله و چارچوب‌های نظارتی صحبت کردند؛ در حالی که یک معامله پرریسک چند میلیون‌دلاری و بحث درباره دقت این بازارها، بخش مهمی از برنامه را شکل داد.
معامله‌ای ۱۲ هزار دلاری با بازده احتمالی ۳ میلیون دلار
کنفرانس در ۲۲ و ۲۳ اکتبر در مرکز Convene Hudson Yards نیویورک برگزار شد و بیش از دو هفته پیش از انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا، توجه زیادی به بازارهای پیش‌بینی جلب کرد. این بازارها به معامله‌گران اجازه می‌دهند روی نتیجه یک رویداد قرارداد بخرند؛ قیمت قرارداد نیز معمولا به‌عنوان برآوردی از احتمال وقوع آن نتیجه تفسیر می‌شود.
یکی از نمونه‌های مورد بحث، معامله‌ای بود که خود NEXTPredict در پلتفرم Kalshi انجام داده بود. برگزارکنندگان برای قراردادی ۱۲ هزار دلار پرداخت کرده بودند؛ قراردادی که در صورت لغو بیش از نیمی از پروازهای ورودی برنامه‌ریزی‌شده به فرودگاه جان اف. کندی نیویورک در روز پیش از رویداد، می‌توانست حدود ۳ میلیون دلار بازده داشته باشد. این اتفاق رخ نداد و معامله زیان‌ده شد.
پیر لینده، هم‌بنیان‌گذار NEXTPredict، گفت از اینکه معامله نتیجه نداده خوشحال است، چون در غیر این صورت ممکن بود برگزاری رویداد تحت تأثیر قرار بگیرد. او توضیح داد که بیمه سنتی معمولا لغو کامل یک رویداد را پوشش می‌دهد، اما بسیاری از شرایط غیرقابل پیش‌بینی به لغو منجر نمی‌شوند و فقط به‌شدت به رویداد آسیب می‌زنند.
جو گِراب، مدیر توسعه کسب‌وکار شرکت معاملاتی Susquehanna، گفت این شرکت که طرف دیگر معامله بود، ریسک آن را ظرف یک یا دو روز در داخل مجموعه مدل‌سازی کرده است. نیکلاس هال، مدیر توسعه کسب‌وکار Kalshi، نیز گفت کسب‌وکارهای کوچک در حال استفاده از این بازارها برای پوشش ریسک هستند؛ از جمله یک بار در نیویورک که برای تبلیغ مرتبط با تیم بسکتبال Knicks قرارداد پوشش ریسک گرفته بود. به گفته او، اگر قرارداد از سوی کمیسیون معاملات آتی کالا آمریکا، CFTC، تأیید شود و منبع داده قابل راستی‌آزمایی داشته باشد، امکان فهرست شدن موضوعات متنوعی در این صرافی وجود دارد.
انتخابات؛ آزمونی برای بازارها و نظرسنجی‌ها
بخش قابل توجهی از نشست به مقایسه بازارهای پیش‌بینی با نظرسنجی‌های انتخاباتی اختصاص داشت. چاک تاد، مدیر سیاسی پیشین NBC News، در پنلی درباره اینکه کدام گروه نتیجه انتخابات میان‌دوره‌ای را بهتر پیش‌بینی می‌کند، گفت به آینده بازارهای پیش‌بینی در روزنامه‌نگاری خوش‌بین است. استدلال او این بود که ورود پول، انگیزه بیشتری برای دقیق بودن ایجاد می‌کند و این بازارها می‌توانند تا حدی نقش بررسی‌کننده واقعیت را داشته باشند.
تاد همچنین گفت بازارهای پیش‌بینی عملا جایگزین نظرسنجی‌های پایانی انتخابات در شب اعلام نتایج شده‌اند، اما با این دیدگاه که نظرسنجی‌ها از کار افتاده‌اند موافق نبود. به گفته او، هنوز می‌توان نظرسنجی دقیق انجام داد، هرچند هزینه آن بالا است.
با این حال، همه شرکت‌کنندگان چنین اعتمادی نداشتند. راجیو ستی، استاد دانشگاه کلمبیا، هشدار داد سرعت لزوما با دقت یکسان نیست. جان فیلیپس، مدیرعامل PredictIt، نیز با اشاره به مفهوم «خرد جمعی» گفت این عبارت به معنای «خرد سرمایه‌گذاران بزرگ» نیست.
این احتیاط چند روز بعد اهمیت بیشتری پیدا کرد. پیش از دور دوم انتخابات ریاست‌جمهوری برزیل، Polymarket شانس لوئیز ایناسیو لولا داسیلوا برای شکست فلیویو بولسونارو را حدود ۲۰ درصد ارزیابی می‌کرد، اما لولا در نهایت برای چهارمین بار پیروز شد. کارشناسان، ممنوعیت بازارهای پیش‌بینی در برزیل را یکی از عوامل اثرگذار دانستند؛ زیرا بخش بزرگی از معاملات و برآوردهای احتمالاتی توسط معامله‌گران خارج از این کشور شکل گرفته بود.
مسیر بعدی: اقتصاد، کالاها و بیمه
نمایندگان صنعت در NEXTPredict گفتند انتخابات تنها یکی از کاربردهای این بازارهاست. جی‌بی مک‌کنزی، معاون و مدیرکل Robinhood در بخش معاملات آتی و بازارهای پیش‌بینی، گفت فعالیت این شرکت ابتدا بر انتخابات متمرکز بود، سپس سیاست و ورزش را دربر گرفت و اکنون به حوزه‌های اقتصادی و مالی گسترش می‌یابد.
به گفته مک‌کنزی، ورزش همچنان بزرگ‌ترین دسته معاملاتی است، اما قراردادهای مرتبط با بیت‌کوین، نفت خام و طلا سریع‌ترین رشد را دارند. او سادگی بیان یک نتیجه به شکل احتمال را برای کاربران قابل‌فهم‌تر دانست.
بیلی اسپرینگر از Polymarket نیز گفت نهادهای ناظر در مراکز مالی جهان، بیش از گذشته متوجه شده‌اند که بازارهای پیش‌بینی از بین نمی‌روند و می‌توانند برای سرمایه‌گذاری و پوشش ریسک کاربرد داشته باشند. موضع Polymarket این است که این ابزارها باید به‌عنوان مشتقه و در همین چارچوب تنظیم شوند. لینده نیز گفت گام بعدی بحث صنعت احتمالا مقایسه بازارهای پیش‌بینی با بیمه خواهد بود.
سرعت انتقال خبر به معامله نیز موضوع دیگری بود. فرخ سرمد، رئیس و هم‌بنیان‌گذار Decrypt Media، گفت معامله‌گران عادی هنگام انتشار خبر معمولا از شرکت‌های حرفه‌ای عقب می‌مانند و تا زمانی که وارد پلتفرم‌هایی مانند Polymarket یا Kalshi شوند، بخشی از فرصت از دست رفته است. او راه‌حل را اتصال مستقیم مصرف خبر و معامله در یک بستر دانست و گفت برای تحقق این مدل، همه‌چیز باید روی زنجیره ثبت شود. در روز دوم رویداد نیز جلساتی با محوریت سرمایه نهادی برگزار شد که Morgan Stanley هدایت آن‌ها را بر عهده داشت.
تصویر بازار در داده‌های Moneyiar
بر اساس داده‌های بازار Moneyiar در ۲۵ اکتبر ۲۰۲۶، قیمت POL، توکن پالیگان، ۰٫۰۸۹۸۰۸۲۱۸۶ دلار بود؛ این دارایی در ۲۴ ساعت ۰٫۳۹ درصد افزایش و در هفت روز ۰٫۷۴ درصد کاهش داشت. قیمت TRAC متعلق به OriginTrail به ۰٫۳۷۰۹۲۶۷۳۰۴ دلار رسید و تغییرات آن در بازه‌های ۲۴ ساعته و هفت‌روزه به‌ترتیب منفی ۳٫۹۸ و منفی ۵٫۱۰ درصد بود. توکن EDGE از پروژه edgeX نیز ۰٫۳۲۴۴۳۱۳۸۳۳ دلار معامله شد؛ بازده آن در ۲۴ ساعت ۰٫۸۱ درصد و در هفت روز ۱۳٫۶۳ درصد بود. زمان ثبت این داده‌ها برای POL ساعت ۲۲:۳۹ و برای TRAC و EDGE ساعت ۲۲:۳۸ به وقت +۰۳:۳۰ اعلام شده است.
گزارش اصلی این رویداد را Decrypt منتشر کرده است. هم‌زمان، این رسانه اعلام کرده Myriad، یکی از بازارهای پیش‌بینی مطرح‌شده در بحث سرعت معامله، توسط شرکت مادر Decrypt یعنی Dastan توسعه یافته است.
