پیشنهاد SEC برای رفع مانع نگهداری رمزارز توسط مشاوران سرمایه‌گذاری

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) پیشنهادی برای کاهش موانع نگهداری دارایی‌های رمزارزی توسط مشاوران سرمایه‌گذاری و صندوق‌ها ارائه کرده است؛ اقدامی که می‌تواند به برخی شرکت‌ها اجازه دهد در شرایط مشخص، رمزارز مشتریان را خودشان نگهداری کنند یا از شرکت‌های تراست ایالتی برای این کار استفاده کنند.

بر اساس این پیشنهاد، اگر برای یک توکن خاص هیچ متولی رمزارزی واجد شرایطی در دسترس نباشد، مشاور سرمایه‌گذاری می‌تواند با رعایت الزامات تعیین‌شده، دارایی مشتری را به‌صورت مستقیم نگهداری کند. نبود متولی واجد شرایط یکی از موانعی بوده که برخی مشاوران را از ارائه بعضی سرمایه‌گذاری‌های دارایی دیجیتال به مشتریان بازداشته است. این موضوع در عمل به این معناست که حتی در صورت تقاضای مشتری برای سرمایه‌گذاری روی یک توکن، مشاور ممکن است امکان عرضه آن را نداشته باشد، چون مسئولیت نگهداری امن دارایی هنوز راه‌حل مورد قبول مقرراتی ندارد.

پل اتکینز، رئیس SEC، گفت بازار دارایی‌های رمزارزی از یک پدیده محدود به یک طبقه دارایی چندتریلیون‌دلاری تبدیل شده است که سرمایه‌گذاران فعالانه به دنبال دسترسی به آن هستند، اما مقررات با این تحول همگام نشده‌اند. گزارش اولیه این پیشنهاد را Cointelegraph منتشر کرده است.

خودنگهداری با الزامات حفاظتی همراه است

پیشنهاد SEC خودنگهداری را به یک گزینه بدون قیدوشرط تبدیل نمی‌کند. مشاوری که بخواهد دارایی رمزارزی مشتریان را خودش نگهداری کند، باید برای هر دارایی نشان دهد که هیچ متولی مجاز و مناسبی در دسترس نیست. این ارزیابی نیز باید هر سه ماه یک‌بار بازبینی شود. اگر پس از آن متولی واجد شرایطی پیدا شود، دارایی‌ها باید در سریع‌ترین زمان معقول به آن متولی منتقل شوند.

الزامات پیشنهادی، حفاظت از کلیدهای خصوصی، امنیت سایبری و جداسازی دارایی هر مشتری را نیز دربرمی‌گیرد. کلید خصوصی ابزار فنی لازم برای دسترسی و انتقال دارایی رمزارزی است و از دست رفتن یا افشای آن می‌تواند کنترل دارایی را به خطر بیندازد. برای انتقال هر دارایی که به‌صورت خودنگهداری اداره می‌شود، دست‌کم دو فرد مجاز باید تأیید بدهند. این سازوکار با هدف کاهش ریسک انتقال غیرمجاز یا تصمیم‌گیری یک‌نفره طراحی شده است.

مارک اویدا، یکی از اعضای SEC، گفت نگهداری دارایی مشتری توسط مشاور ذاتاً تعارض منافع ایجاد می‌کند و وظایف امانت‌داری مشاوران همچنان در چنین شرایطی برقرار خواهد بود. وظیفه امانت‌داری به‌طور کلی یعنی مشاور باید منافع مشتری را در چارچوب مسئولیت‌های حرفه‌ای خود در اولویت قرار دهد؛ بنابراین پیشنهاد جدید قرار نیست مسئولیت‌های موجود مشاوران را حذف کند.

صندوق‌های تحت نظارت نیز، طبق این بسته پیشنهادی، می‌توانند دارایی‌های رمزارزی خود را نزد مشاور سرمایه‌گذاری و به‌صورت خودنگهداری نگه دارند؛ مشروط بر اینکه مشاور الزامات خودنگهداری را رعایت کند و هیئت‌مدیره صندوق بر این ترتیبات نظارت داشته باشد.

شرکت‌های تراست ایالتی وارد چارچوب پیشنهادی می‌شوند

بخش دیگر پیشنهاد SEC به شرکت‌های تراست ایالتی مربوط است. این شرکت‌ها مؤسسات مالی‌ای هستند که از سوی یک ایالت آمریکا برای نگهداری دارایی متعلق به دیگران مجوز گرفته‌اند. بر اساس مقررات پیشنهادی، چنین شرکتی تنها در صورتی می‌تواند متولی رمزارز باشد که مقام مربوط در ایالت، مجوز ارائه خدمات نگهداری دارایی دیجیتال را به آن داده باشد.

این شرکت‌ها همچنین باید رویه‌های معقولی برای محافظت از دارایی‌های رمزارزی در برابر گم‌شدن، سرقت یا سوءاستفاده داشته باشند. ارائه صورت‌های مالی حسابرسی‌شده و گزارش‌های کنترل داخلی نیز در نظر گرفته شده است. علاوه بر این، دارایی‌های مشتریان باید از دارایی‌های خود شرکت جدا نگه داشته شود تا در سوابق و ساختار نگهداری با اموال شرکت درهم نیامیزد.

SEC در همین بسته، تغییراتی در الزامات حسابرسی، ثبت سوابق و افشا نیز پیشنهاد کرده است. مردم پس از انتشار رسمی پیشنهاد در «ثبت فدرال» ۶۰ روز فرصت دارند نظر خود را ارائه کنند؛ بنابراین متن منتشرشده هنوز یک مقررات نهایی و لازم‌الاجرا نیست.

زمینه مقرراتی و تصویر فعلی بازار

این اقدام در ادامه تلاش SEC و کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) برای روشن‌تر کردن قواعد رمزارزی در چارچوب اختیارات موجود آنها قرار می‌گیرد. این روند پس از آن ادامه یافته که قانون CLARITY ماه گذشته نتوانست در سنای آمریکا پیش برود. CFTC نیز پیشنهادی درباره بازار رمزارز را برای بررسی به کاخ سفید فرستاده و SEC مسیری را برای معامله سهام توکنیزه‌شده باز کرده است.

داده‌های بازار Moneyiar در زمان‌های ثبت‌شده، تصویری متفاوت از عملکرد چند دارایی ارائه می‌کند:

• Request (REQ): قیمت ۰٫۰۵۴۹۵۴۲۲۱۹ دلار؛ تغییر ۲۴ساعته منفی ۲٫۶۶ درصد و تغییر هفت‌روزه منفی ۳٫۸ درصد، در ساعت ۰۹:۱۸ روز ۳ اکتبر ۲۰۲۶.
• Propy (PRO): قیمت ۰٫۳۶۲۳۸۸۲۲۸۹ دلار؛ تغییر ۲۴ساعته منفی ۰٫۷ درصد و تغییر هفت‌روزه مثبت ۴٫۵۳ درصد، در ساعت ۰۲:۰۴ روز ۳ اکتبر ۲۰۲۶.
• Movement (MOVE): قیمت ۰٫۰۱۰۰۶۵۵۹۸۷ دلار؛ تغییر ۲۴ساعته منفی ۱٫۰۶ درصد و تغییر هفت‌روزه مثبت ۳٫۹۶ درصد، در ساعت ۰۹:۱۹ روز ۳ اکتبر ۲۰۲۶.
• Infinity Ground (AIN): قیمت ۰٫۱۰۲۵۲۹۳۱۷۱ دلار؛ تغییر ۲۴ساعته منفی ۳۱٫۲۸ درصد و تغییر هفت‌روزه مثبت ۴۸٫۱ درصد، در ساعت ۰۱:۳۹ روز ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶.

این ارقام صرفاً داده‌های بازار Moneyiar در زمان‌های ذکرشده هستند و به‌تنهایی نتیجه‌ای درباره مسیر آینده دارایی‌ها یا پیامد نهایی پیشنهاد SEC نشان نمی‌دهند.