استاندارد چارترد پیش‌بینی می‌کند عرضه استیبل‌کوین USDe متعلق به اتنا تا پایان سال ۲۰۲۸ با رشدی هشت‌برابری به ۴۰ میلیارد دلار برسد. این بانک همچنین هدف قیمتی ۲ دلاری را برای توکن ENA تعیین کرده؛ رقمی که در مقایسه با قیمت ۰٫۲۸ دلاری مبنا در گزارش، تقریباً هفت برابر بیشتر است.
این پیش‌بینی در گزارشی پژوهشی مطرح شده که به گفته کوین‌تلگراف، استاندارد چارترد با آغاز پوشش تحلیلی توکن ENA منتشر کرده است. بانک بریتانیایی انتظار دارد رشد USDe اندکی از رشد کل بازار استیبل‌کوین‌ها سریع‌تر باشد. برآوردهای آن همچنین نشان می‌دهد ENA می‌تواند تا پایان ۲۰۲۸ عملکردی بهتر از بیت‌کوین و اتریوم داشته باشد؛ استاندارد چارترد برای بیت‌کوین قیمت ۳۰۰ هزار دلار و برای اتریوم قیمت ۱۸ هزار دلار را در پایان این دوره پیش‌بینی کرده است.
مدل درآمدی گسترده‌تر اتنا
USDe یک استیبل‌کوین است؛ یعنی دارایی دیجیتالی که هدف آن حفظ ارزش نزدیک به یک دلار است. اتنا برای ایجاد بازده این دارایی، در ابتدا بیشتر به معامله موسوم به «مبنای کریپتو» تکیه داشت. در این روش، پروتکل دارایی نقدی رمزارزی را نگه می‌دارد و هم‌زمان در قراردادهای آتی دائمی موقعیت فروش می‌گیرد.
استاندارد چارترد می‌گوید کاهش بازده این روش، اتنا را به سمت منابع متنوع‌تری سوق داده است. این منابع شامل امور مالی غیرمتمرکز، وام‌دهی نهادی، دارایی‌های دنیای واقعی و معاملات مبنا مرتبط با سهام و کالاهاست. طبق گزارش، این مجموعه اکنون بازده ترکیبی ۵٫۲ درصدی ایجاد می‌کند و می‌تواند ظرفیت رشد USDe را افزایش دهد.
این بانک همچنین برآورد کرده است ارزش بازار گسترده‌تر دارایی‌های توکنیزه‌شده، از حدود ۳۵۰ میلیارد دلار فعلی به ۴ تریلیون دلار در پایان ۲۰۲۸ برسد. چنین رشدی، از نگاه گزارش، دامنه دارایی‌هایی را که اتنا می‌تواند برای ایجاد بازده به کار بگیرد، بزرگ‌تر می‌کند.
رشد USDe و برنامه بازخرید ENA
بخش مهمی از ارزش‌گذاری ENA به ارتباط میان افزایش عرضه USDe و بازخرید این توکن مربوط است. حاکمیت اتنا در اوایل سپتامبر با سازوکاری موافقت کرد که بر اساس آن، پس از رسیدن USDe به سطوح مشخص عرضه، ۹۵ درصد درآمد خالص خطوط کسب‌وکار پروتکل برای بازخرید ENA اختصاص می‌یابد.
اتنا برآورد کرده است که در صورت رسیدن عرضه USDe به ۲۵ میلیارد دلار، این سازوکار با فرض بازده ناخالص ۶ درصدی پروتکل و سهم ۲۵ درصدی درآمد خالص، می‌تواند سالانه ۳۷۵ میلیون دلار بازخرید ENA ایجاد کند. استاندارد چارترد می‌گوید اگر USDe به پیش‌بینی ۴۰ میلیارد دلاری برسد و قیمت ENA ثابت بماند، ارزش بازخریدهای سالانه می‌تواند معادل حدود ۲۳ درصد ارزش بازار در گردش ENA باشد.
از نظر این بانک، چنین نسبتی احتمالاً پایدار نیست و قیمت ENA باید افزایش یابد تا بازخریدها سهم کمتری از ارزش بازار توکن پیدا کنند. استاندارد چارترد برای مقایسه به یونی‌سواپ اشاره کرده و گفته نرخ سالانه بازخرید توکن UNI پس از رشد قیمت آن، در محدوده ۳ تا ۴ درصد تثبیت شده است.
تصویر فعلی بازار؛ داده‌های مانیار
بر اساس داده‌های مانیار در ساعت ۰۹:۱۴ روز اول اکتبر ۲۰۲۶، قیمت ENA برابر با ۰٫۲۶۱۳ دلار بود؛ این توکن در ۲۴ ساعت ۰٫۴۴ درصد کاهش و در هفت روز ۲۹٫۸ درصد افزایش داشت. USDe در ساعت ۰۹:۱۴ با قیمت ۰٫۹۹۹۹ دلار معامله می‌شد و تغییرات ۲۴ساعته و هفت‌روزه آن به‌ترتیب ۰٫۰۱ و ۰٫۰۳ درصد بود.
داده‌های مانیار همچنین نشان می‌دهد اتریوم در ساعت ۰۹:۱۳ با قیمت ۲۶۸۷٫۷۷ دلار قرار داشت؛ بازده ۲۴ساعته آن ۰٫۳۹ درصد و بازده هفت‌روزه‌اش ۱٫۰۱ درصد بود. این ارقام صرفاً تصویر بازار در زمان ثبت داده‌ها هستند و با هدف ارائه توصیه سرمایه‌گذاری مطرح نمی‌شوند.
