تلاش وال‌استریت برای انتقال معاملات سهام به بلاک‌چین با مخالفت برخی از شرکت‌هایی روبه‌رو شده است که قرار است سهامشان در این بازار عرضه شود. طبق گزارشی از Decrypt و بر اساس اطلاعیه عمومی منتشرشده در ۱۵ اکتبر، ۹ ناشر از معامله سهام خود در پلتفرم برنامه‌ریزی‌شده OKXICE TSV اعلام مخالفت کرده‌اند؛ با این حال، این اطلاعیه مشخص نمی‌کند که اعتراض‌ها حتماً مانع حضور این سهام در پلتفرم خواهد شد یا نه.
چه شرکت‌هایی مخالفت کرده‌اند؟
در میان شرکت‌هایی که با عرضه سهام خود در OKXICE TSV مخالفت کرده‌اند، نام ورایزن، برودکام و یونایتد‌هلث گروپ دیده می‌شود. شرکت‌های Cerebras Systems، AppLovin، Applied Digital، Rocket Lab، CoreWeave و Applied Optoelectronics نیز در این فهرست قرار دارند.
این اعتراض‌ها در شرایطی مطرح شده‌اند که OKXICE TSV هنوز یک بازار در حال راه‌اندازی است و قرار نیست مانند یک بورس سنتی فعالیت کند. این پلتفرم حاصل همکاری صرافی رمزارزی OKX و شرکت Intercontinental Exchange، مالک بورس نیویورک، است. هدف آن فراهم‌کردن امکان معامله توکن‌هایی است که ارزش و حقوق اقتصادی آن‌ها به سهام واقعی شرکت‌های آمریکایی مرتبط می‌شود.
اطلاعیه منتشرشده دلیل مخالفت شرکت‌ها را توضیح نداده است. همچنین روشن نیست که این ناشران می‌توانند با اعتراض خود، از فهرست‌شدن سهامشان جلوگیری کنند یا خیر. بنابراین، در وضعیت فعلی، اعتراض شرکت‌ها بیشتر یک موضع رسمی اعلام‌شده است و نتیجه عملی آن برای فهرست دارایی‌ها مشخص نشده است.
نگرانی درباره قیمت‌گذاری و گزارش معاملات
ناسدک، اپراتور بورس نزدک، در میان ۹ شرکت معترض نیست، اما گفته است سهام خودش را از چارچوب معافیت نوآوری کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا، موسوم به SEC، خارج خواهد کرد. سخنگوی این شرکت به وال‌استریت ژورنال گفته است نزدک نمی‌خواهد سهامش در بازاری معامله شود که بهترین قیمت‌های موجود را به‌صورت لحظه‌ای نمایش نمی‌دهد یا معاملات را در نوار تجمیعی بازار گزارش نمی‌کند.
این موضع از آن جهت قابل توجه است که نزدک در اوایل سال جاری برای اجرای برنامه آزمایشی اوراق بهادار توکنیزه‌شده خود از SEC تأییدیه گرفته بود. در نتیجه، اختلاف اصلی لزوماً با اصل توکنیزه‌کردن سهام نیست؛ بلکه به نحوه فعالیت و الزامات بازار محل معامله مربوط می‌شود.
OKXICE در اطلاعیه خود تصریح کرده است که نزد SEC ثبت نشده و مشمول مقررات Regulation NMS نیست. این مقررات در بازارهای سهام آمریکا برای کمک به اطمینان از دسترسی سرمایه‌گذاران به بهترین قیمت‌های نمایش‌داده‌شده و هماهنگی گزارش معاملات به کار می‌رود. این پلتفرم همچنین موظف نیست دسترسی عادلانه‌ای برای همه مشارکت‌کنندگان فراهم کند.
بر اساس همان اطلاعیه، حجم معاملات هر سهم در OKXICE به بخش کوچکی از حجم معمول معاملات آن محدود خواهد بود. مدیران پلتفرم نیز می‌توانند قراردادهای هوشمند آن را بدون اطلاع قبلی ارتقا دهند؛ موضوعی که بخشی از شرایط و ریسک‌های عملیاتی متفاوت با بازارهای سنتی را نشان می‌دهد.
سازوکار سهام توکنیزه‌شده و اهمیت بازار جدید
در این مدل، خود شرکت‌های ناشر توکن‌ها را ایجاد نمی‌کنند. یک «توکنیزه‌کننده» شخص ثالث، سهام واقعی را به‌صورت یک‌به‌یک نزد یک کارگزار-معامله‌گر ثبت‌شده نگهداری می‌کند و در برابر آن، توکن‌های مرتبط را منتشر می‌کند. طبق مفاد اطلاعیه، دارندگان این توکن‌ها قرار است از همان سود نقدی و حقوق رأیی برخوردار شوند که سهام‌داران عادی دارند.
OKXICE قصد دارد به‌صورت شبانه‌روزی فعالیت کند. معاملات در استخرهای نقدینگی Uniswap v4 روی بلاک‌چین XLayer متعلق به OKX انجام می‌شود و تسویه معاملات با استیبل‌کوین‌هایی مانند USDC و USDT خواهد بود. استیبل‌کوین‌ها دارایی‌های دیجیتالی هستند که برای حفظ ارزش نسبتاً باثبات طراحی شده‌اند و در این ساختار به‌عنوان ابزار تسویه به کار می‌روند.
این پلتفرم نخستین آزمون بزرگ معافیت نوآوری SEC محسوب می‌شود؛ چارچوبی که این نهاد در سپتامبر معرفی کرد، پس از آن‌که قانون Clarity Act در سنای آمریکا متوقف شد. این معافیت به پلتفرم‌های واجد شرایط اجازه می‌دهد بدون ثبت‌شدن به‌عنوان بورس، سهام توکنیزه‌شده آمریکا را معامله کنند.
پیش از این، OKX و ICE در اوایل سال جاری همکاری خود در زمینه اوراق بهادار توکنیزه‌شده را آغاز کرده بودند و این ماه برنامه راه‌اندازی بازار شبانه‌روزی را اعلام کردند. صندوق بین‌المللی پول نیز اخیراً از وجود تقاضای واقعی برای سهام توکنیزه‌شده، به‌ویژه خارج از ساعات معمول بازار، خبر داده است؛ هرچند هم‌زمان هشدار داده که این بازار همچنان پرنوسان و کم‌نقدشونده است.
تصویر بازار بر اساس داده‌های Moneyiar
داده‌های بازار Moneyiar در ساعت ۲۲:۲۴ روز ۱۹ اکتبر ۲۰۲۶ نشان می‌دهد یونی‌سواپ با قیمت ۷.۳۳۰۰۰۹۳۷۶ دلار، در ۲۴ ساعت ۳.۱۸ درصد و در هفت روز ۱.۶ درصد افزایش داشته است. قیمت Compound برابر با ۲۱.۶۴۲۴۱۷۹۵۷۳ دلار بوده و این دارایی در ۲۴ ساعت ۲.۸۲ درصد رشد، اما در هفت روز ۸.۳۸ درصد افت کرده است.
همچنین Altlayer با قیمت ۰.۰۰۹۱۷۰۶۵۳۹ دلار، در ۲۴ ساعت ۵.۰۵ درصد و در هفت روز ۱۴.۶ درصد رشد داشته است. ShareX نیز با قیمت ۲.۵۷۰۴۳۶۹۲۰۹ دلار، در ۲۴ ساعت ۰.۰۵ درصد و در هفت روز ۶.۰۲ درصد افزایش ثبت کرده است. این ارقام صرفاً تصویر بازار در زمان یادشده را نشان می‌دهند و به‌طور مستقیم نتیجه اعتراض شرکت‌ها به OKXICE را توضیح نمی‌دهند.
